Vyplatí se stále investovat do zlata?

Investoři mohou investovat do zlata prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF), nákupu akcií v těžařech zlata a přidružených společnostech a nákupu fyzického produktu. Tito investoři mají tolik důvodů pro investování do kovu, jako to dělají metody pro tyto investice.

Někteří tvrdí, že zlato je barbarská relikvie, která již neudržuje peněžní vlastnosti minulosti. V moderním ekonomickém prostředí jsou papírové měny volbou peněz. Tvrdí, že jedinou výhodou zlata je skutečnost, že se jedná o materiál používaný v klenotnictví. Na druhém konci spektra jsou ty, které tvrdí, že zlato je aktivum s různými vnitřními vlastnostmi, díky kterým je pro investory jedinečné a nezbytné držet ve svém portfoliu.

Investování do zlata

Stručná historie zlata

Abychom plně porozuměli účelu zlata, musíme se ohlédnout na začátek trhu se zlatem. Zatímco historie zlata začala v roce 3000 př.nl, když starověcí Egypťané začali tvořit šperky, až v roce 560 př.nl začalo zlato fungovat jako měna. V té době chtěli obchodníci vytvořit standardizovanou a snadno převoditelnou formu peněz, která by obchod zjednodušila. Odpovědí bylo vytvoření zlaté mince s pečetí, protože zlaté šperky byly již široce přijímány a uznávány v různých koutech země.

Po příchodu zlata jako peněz pokračoval jeho význam v celé Evropě a ve Velké Británii, kdy se v muzeích po celém světě promítaly relikty z řecké a římské říše a Velká Británie v roce 1066 vyvíjela svou vlastní měnu na bázi kovů. libra (symbolizující libru šterlinků stříbra), šilinky a pence byly všechny založeny na množství zlata (nebo stříbra), které reprezentovala. Nakonec zlato symbolizovalo bohatství v celé Evropě, Asii, Africe a Americe.

Americký bimetalický standard

Americká vláda pokračovala v této zlaté tradici zavedením bimetalického standardu v roce 1792. Bimetalický standard jednoduše uvedl, že každá měnová jednotka v USA musí být podložena zlatem nebo stříbrem. Například jeden americký dolar byl ekvivalentem 24, 75 zrn zlata. Jinými slovy, mince, které byly použity jako peníze, jednoduše představovaly zlato (nebo stříbro), které bylo v současné době uloženo v bance.

Ale tento zlatý standard netrval věčně. Během 1900s, tam bylo několik klíčových událostí, které nakonec vedly k přechodu zlata ven měnového systému. V roce 1913 byl vytvořen Federální rezervní systém a začal vydávat směnky (současná verze našich papírových peněz), které lze na požádání vykoupit ve zlatě. Zákon o zlatých rezervách z roku 1934 dal vládě USA právo na všechny zlaté mince v oběhu a ukončil ražbu jakýchkoli nových zlatých mincí. Stručně řečeno, tento akt začal zavádět myšlenku, že zlato nebo zlaté mince již nejsou nezbytné k tomu, aby sloužily jako peníze. USA opustily zlatý standard v roce 1971, když jeho měna přestala být podporována zlatem.

Zlato v moderní ekonomice

I když zlato již nepodporuje americký dolar (nebo jiné světové měny), v dnešní společnosti má stále význam. Je to stále důležité pro globální ekonomiku. K ověření tohoto bodu není třeba hledat dále než rozvahy centrálních bank a jiných finančních organizací, jako je Mezinárodní měnový fond. V současné době jsou tyto organizace zodpovědné za držení přibližně jedné pětiny světové nabídky nadzemního zlata. Kromě toho několik centrálních bank přidalo své současné zásoby zlata, což odráželo obavy z dlouhodobé světové ekonomiky.

Zlato zachovává bohatství

Důvody pro význam zlata v moderní ekonomice se soustřeďují na to, že si úspěšně zachovalo bohatství po tisíce generací. Totéž však nelze říci o měnách denominovaných v papírové podobě. Chcete-li dát věci do perspektivy, zvažte následující příklad:

Na začátku 70. let se jedna unce zlata rovnala 35 USD. Řekněme, že v té době jste měli na výběr buď držet unci zlata, nebo prostě držet 35 dolarů. Oba by vám koupili stejné věci, jako zbrusu nový obchodní oblek nebo luxusní kolo. Pokud byste však dnes měli unci zlata a převedli ji na dnešní ceny, stačilo by si koupit zcela nový oblek, ale totéž nelze říci o 35 USD. Stručně řečeno, ztratili byste podstatnou část svého bohatství, pokud byste se rozhodli držet 35 dolarů na rozdíl od jedné unce zlata, protože hodnota zlata vzrostla, zatímco hodnota dolaru byla narušena inflací.

Zlato jako živý plot proti dolaru

Myšlenka, že zlato zachovává bohatství, je ještě důležitější v ekonomickém prostředí, kde investoři čelí klesajícímu dolaru a rostoucí inflaci. Historicky zlato sloužilo jako zajištění proti oběma těmto scénářům. S rostoucí inflací zlato obvykle oceňuje. Když si investoři uvědomí, že jejich peníze ztrácí hodnotu, začnou investovat do těžkého aktiva, které si tradičně udržuje jeho hodnotu. Sedmdesátá léta představují hlavní příklad rostoucích cen zlata uprostřed rostoucí inflace.

Důvodem, proč zlato těží z klesajícího dolaru, je to, že zlato je celosvětově ceny v amerických dolarech. Tento vztah má dva důvody. Za prvé, investoři, kteří hledají nákup zlata (tj. Centrální banky), musí prodat své americké dolary, aby provedli tuto transakci. To nakonec vede k nižšímu americkému dolaru, protože se globální investoři snaží diverzifikovat dolar. Druhým důvodem je skutečnost, že oslabující dolar činí zlato levnější pro investory, kteří drží jiné měny. To má za následek vyšší poptávku investorů, kteří drží měny, které se vůči americkému dolaru posílily.

Zlato jako bezpečný přístav

Ať už je to napětí na Blízkém východě, v Africe nebo jinde, je stále více zřejmé, že politická a ekonomická nejistota je další realitou našeho moderního ekonomického prostředí. Z tohoto důvodu se investoři obvykle dívají na zlato jako na bezpečné útočiště v době politické a ekonomické nejistoty. Proč je to? Historie je plná kolabujících impérií, politických převratů a kolapsu měn. Během této doby byli investoři, kteří drželi zlato, schopni úspěšně chránit své bohatství a v některých případech dokonce použít komoditu k útěku před veškerými nepokoji. V důsledku toho, kdykoli dojde ke zprávám, které naznačují určitý druh globální ekonomické nejistoty, investoři často kupují zlato jako bezpečný přístav.

Zlato jako diverzifikační investice

Obecně je zlato vnímáno jako diverzifikační investice. Je zřejmé, že zlato historicky sloužilo jako investice, která může do vašeho portfolia přidat diverzifikující složku, bez ohledu na to, zda se obáváte inflace, klesajícího dolaru nebo dokonce chráníte své bohatství. Pokud se zaměřujete pouze na diverzifikaci, zlato nesouvisí s akciemi, dluhopisy a nemovitostmi.

Zlato jako aktiva s výplatou dividend

Akcie zlata jsou obvykle přitažlivější pro růstové investory než pro příjmy. Zásoby zlata obecně rostou a klesají s cenou zlata, ale existují dobře řízené těžební společnosti, které jsou ziskové, i když cena zlata klesá. Zvýšení ceny zlata se často zvyšuje v cenách zlata. Relativně malé zvýšení ceny zlata může vést k významným ziskům v nejlepších zásobách zlata a majitelé zásob zlata obvykle získají mnohem vyšší návratnost investic (ROI) než majitelé fyzického zlata.

I ti investoři, kteří se zaměřují spíše na růst než na stabilní příjem, mohou mít prospěch z výběru akcií zlata, které vykazují historicky silnou dividendovou výkonnost. Akcie, které vyplácejí dividendy, mají tendenci vykazovat vyšší zisky, když sektor roste a lépe jedou - v průměru téměř dvakrát stejně - než akcie nevyplácející dividendy, když je celkový sektor v útlumu.

Sektor těžby zlata

Těžební sektor, který zahrnuje společnosti těžící zlato, může zažít vysokou volatilitu. Při hodnocení dividendové výkonnosti zásob zlata zvažte výkonnost společnosti v čase, pokud jde o dividendy. Faktory, jako je historie výplaty dividend společnosti a udržitelnost výplaty dividend, jsou dva klíčové prvky, které je třeba zkoumat v rozvaze společnosti a dalších finančních výkazech.

Schopnost společnosti udržovat zdravé výplaty dividend je výrazně zlepšena, pokud má trvale nízkou úroveň zadlužení a silné peněžní toky a historický trend výkonnosti společnosti ukazuje neustále zlepšující se údaje o zadlužení a peněžních tocích. Protože každá společnost prochází růstovými a expanzními cykly, když získává více dluhů a má nižší hotovostní rovnováhu, je nezbytné analyzovat jejich dlouhodobá čísla spíše než kratší časový rámec finančního obrazu.

Různé způsoby vlastnění zlata

Jedním z hlavních rozdílů mezi investováním do zlata před několika stovkami let a dnes je, že existuje mnoho dalších investičních možností, například:

• Zlaté futures
• Zlaté mince
• Zlaté společnosti
• Zlaté ETF
• Podílové fondy zlata
• Zlatý kov
• Zlaté šperky

Špatný čas investovat do zlata?

Abychom zjistili investiční výhody zlata, zkontrolujme jeho výkonnost s výkonem S&P 500 za posledních 10 let. Zlato ve srovnání s S&P 500 nedosáhlo v desetiletém období končícím 26. ledna 2018, přičemž index S&P GSCI vygeneroval 3, 27% ve srovnání s S&P 500, který za stejné období vrátil 10, 36%.

Zlato však překonalo S&P 500 v desetiletém období od listopadu 2002 do října 2012 s celkovým zhodnocením ceny 441, 5%, tj. 18, 4% ročně. Na druhou stranu S&P 500 v tomto období posílila o 58%.

Jde o to, že zlato není vždy dobrá investice. Nejlepší čas na investování do téměř jakéhokoli aktiva je, když existuje negativní sentiment a aktivum je levné, což poskytuje značný vzestupný potenciál, když se vrátí do laskavosti, jak je uvedeno výše.

Sečteno a podtrženo

Každá investice má výhody i nevýhody. Pokud nesouhlasíte s držením fyzického zlata, nákup akcií ve společnosti těžící zlato může být bezpečnější alternativou. Pokud se domníváte, že by zlato mohlo být bezpečnou sázkou proti inflaci, investice do mincí, drahých kovů nebo šperků jsou cesty, které můžete využít k prosperitě založené na zlatě. A konečně, pokud je vaším primárním zájmem využití pákového efektu k zisku z rostoucích cen zlata, možná bude vaše odpověď na futures trhu, ale mějte na paměti, že s jakýmikoli podíly na pákovém efektu je spojeno velké riziko. (Související čtení viz „Bylo zlato dlouhodobě dobrou investicí?“)