Holandská Tulip žárovka trhu bublina definice
Holandská bublina s tulipánovými žárovkami, známá také jako „tulipánie“, byla jednou z nejslavnějších trhových bublin a pádů všech dob. Došlo k němu v Holandsku během časných až středních 1600 let, kdy spekulace řídily hodnotu cibulovin tulipánů do extrémů. Na vrcholu trhu se nejvzácnější tulipánové žárovky obchodovaly až šestkrát průměrný roční plat.
Dnes tulipánie slouží jako podobenství pro úskalí, k nimž může vést nadměrná chamtivost a spekulace.
Historie bublin nizozemského trhu s tulipány
Tulipány poprvé dorazily do západní Evropy na konci 1500 let a jako dovoz z jejich rodného Turecka velely stejnému exotismu, jaký byly kořeny a orientální koberečky. Vypadalo to, že na kontinentu není žádný jiný květ. Není tedy žádným překvapením, že se tulipány staly luxusní položkou určenou pro zámožné zahrady: „v každém člověku štěstí bylo považováno za důkaz špatné chuti být bez sbírky tulipánů.“ Po bohatém se obchodní střední třídy nizozemské společnosti (která v té době v takové rozvinuté podobě neexistovala jinde v Evropě v té době) snažily napodobovat své bohatší sousedy a také požadovaly tulipány. Zpočátku to byla položka stavu, která byla zakoupena z toho důvodu, že byla drahá. Současně však bylo známo, že tulipány jsou notoricky křehké, „může být sotva transplantována nebo dokonce udržována naživu“ bez pečlivé kultivace. Na počátku 16. století začali profesionální pěstitelé tulipánů zdokonalovat techniky pěstování a produkce květin na místní úrovni, čímž se vytvořil prosperující obchodní sektor, který přetrvává dodnes.
Podle Smithsonian.com se Holanďané dozvěděli, že tulipány mohou růst ze semen nebo pupenů, které rostly na mateřské žárovce. Žárovka, která vyrostla ze semen, by před rozkvětem trvala sedm až 12 let, ale samotná žárovka by mohla květovat už příští rok. „Zlomené žárovky“ byly typem tulipánů s pruhovaným vícebarevným vzorem spíše než s jedinou plnou barvou, která se vyvinula z kmene viru mozaiky. Tato variace byla katalyzátorem, který způsoboval rostoucí poptávku po vzácných „zlomených žárovkách“ tulipánů, což nakonec vedlo k vysoké tržní ceně.
V roce 1634 zametla tulipánie Holandskem. "Hněv mezi Holanďany, kteří vlastnili [tulipánové cibule], byl tak velký, že byl zanedbán běžný průmysl v zemi a obyvatelstvo, dokonce i jeho nejnižší úlomky, se pustilo do obchodu s tulipány." Jediná žárovka by mohla mít hodnotu až 4 000 nebo dokonce 5 500 florinů - protože ve třicátých letech 20. století byly zlaté mince nejistou hmotností a kvalitou, je těžké přesně odhadnout dnešní hodnotu v dolarech, ale Mackay nám dává několik referenčních bodů : mimo jiné stojí 4 tuny piva 32 florinů. To je kolem 1 008 galonů piva - nebo 65 sudů piva. Sud Coors Light stojí kolem 90 $, a tak 4 tuny piva 4 4 850 $ a 1 florin 150 150 USD. To znamená, že nejlepší z tulipánů stojí v dnešních penězích výše 750 000 dolarů (ale s mnoha žárovkami obchodovanými v rozmezí 50 000 - 150 000 USD). V roce 1636 byla poptávka po obchodu s tulipány tak velká, že na burze v Amsterodamu, v Rotterdamu, Harlaemu a dalších městech, byly zřízeny pravidelné trhy.
V té době se do akce zapojili profesionální obchodníci („skladatelé zásob“) a zdálo se, že všichni vydělávají peníze jednoduše tím, že vlastní některé z těchto vzácných žárovek. Ve skutečnosti se v té době zdálo, že cena může jen stoupat; že „vášeň pro tulipány bude trvat věčně.“ Lidé začali kupovat tulipány s využitím pákového efektu - využívali smlouvy o marginálních derivátech k nákupu více, než si mohli dovolit. Ale jak rychle to začalo, důvěra byla přerušena. Do konce roku 1637 začaly ceny klesat a nikdy se neohlédly. Velká část tohoto rychlého poklesu byla způsobena tím, že lidé kupovali žárovky na úvěr a doufali, že své půjčky splatí, když své žárovky prodali za zisk. Jakmile však ceny začaly klesat, byli držitelé nuceni likvidovat - prodat své žárovky za každou cenu a v tomto procesu prohlásit bankrot. „Stovky lidí, kteří před několika měsíci začali pochybovat o tom, že v zemi existuje něco jako chudoba, se najednou ocitli majitelé několika žárovek, které si nikdo nekoupí, “ dokonce za cenu čtvrtiny toho, co zaplatili. Do roku 1638 se ceny tulipánových žárovek vrátily, odkud přišli.
Klíč s sebou
- Holandská Tulip Bulb Market Bubble byla jednou z nejznámějších bublin a pádů všech dob.
- Ve výšce bubliny se tulipány prodávaly za přibližně 10 000 zlatých, což odpovídá hodnotě sídla na Amsterdamském kanále.
- Tulipány byly představeny do Holandska v roce 1593, přičemž k bublině došlo především v letech 1634 až 1637.
- Nedávné stipendium zpochybnilo rozsah tulipánie, což naznačuje, že to mohlo být přehnané jako podobenství o chamtivosti a nadbytku.
Bublina praskne
Koncem roku 1637 praskla bublina. Kupující oznámili, že nemohou zaplatit dříve dohodnutou vysokou cenu za žárovky a trh se rozpadl. I když to nebylo ničivou událostí pro národní ekonomiku, podkopalo to sociální očekávání. Akce zničila vztahy založené na důvěře a ochotě a schopnosti lidí platit.
Podle Smithsonian.com nizozemští kalvinisté namalovali přehnanou scénu ekonomické krachy, protože se obávali, že rozkvět konzumerismu vyvolaný tulipány povede ke společenskému úpadku. Trvali na tom, že takové velké bohatství je bezbožné a víra zůstává dodnes.
Příklady extrémního nákupu ve skutečném světě
Posadnutost tulipány - označovaná jako „Tulipánie“ - přitahovala představivost veřejnosti po generace a byla předmětem několika knih, včetně románu nazvaného Tulipánová horečka od Deborah Moggachové. Podle populární legendy se šílenství tulipánů zmocnilo všech úrovní nizozemské společnosti ve 30. letech 20. století. Skotský novinář Charles Mackay ve své slavné knize Memoirs of Mimořádně populární iluze a The Madness of Crowds z roku 1841 napsal, že „nejbohatší obchodníci nejchudších kominců zametli do tulipánových kousků, kupovali žárovky za vysoké ceny a prodávali je ještě více. . “
Holandští spekulanti utratili na tyto žárovky neuvěřitelné množství peněz, ale květiny vyprodukovali pouze týden - mnoho společností se vytvořilo pouze za účelem obchodování s tulipány. Obchod však dosáhl svého vrcholu horečky v pozdních 1630s.
V 1600s nizozemská měna byla gulden, který předcházel použití eura. Podle Focus-Economics.com ve výšce bubliny se tulipány prodávaly za přibližně 10 000 zlatých. Ve 30. letech 20. století se cena 10 000 zlatých přirovnávala k hodnotě panského sídla na Amsterdamském kanále.
Skutečně existovala nizozemská Tuliplmania?
V roce 1841 autor Charles Mackay publikoval svou klasickou analýzu, Mimořádné populární iluze a šílenství davů. Kromě jiných jevů Mackay (který nikdy nežil v Holandsku ani nenavštívil) dokumentuje bubliny cen aktiv - Mississippi Scheme, South Sea Bubble a tulipmania 16. století. To je přes Mackayovu krátkou kapitolu na toto téma to stalo se popularizované jako paradigma pro bublinu aktiva.
Mackay poukazuje na to, že vyhledávané žárovky, zejména vzácnost a krása, prodaly v dnešních dolarech šest čísel - ale ve skutečnosti existuje jen málo důkazů o tom, že by mánie byla tak rozšířená, jak se uvádí. Politický ekonom Peter Garber v 80. letech publikoval akademický článek o Tulipánii. Zaprvé poznamenává, že tulipány nejsou samy o sobě v jejich meteorickém vzestupu: „malé množství ... liliových cibulí bylo nedávno prodáno za 1 milion zlatých (480 000 USD při směnných kurzech z roku 1987)“, což dokazuje, že i v moderním světě mohou květiny velení extrémně vysokých cen. Navíc, kvůli načasování kultivace tulipánů, bylo vždy několik let zpoždění mezi poptávkovými tlaky a nabídkou. Za normálních podmínek to nebyl problém, protože budoucí spotřeba byla sjednána na rok nebo déle předem. Protože k růstu cen v roce 1630 došlo tak rychle a poté, co byly žárovky vysázeny již v roce, pěstitelé by neměli příležitost zvýšit produkci v reakci na cenu.
Earl Thompson, ekonom, ve skutečnosti určil, že kvůli tomuto druhu výrobního zpoždění a skutečnosti, že pěstitelé uzavřeli zákonné smlouvy na prodej svých tulipánů později (podobné futures kontraktům), které nizozemská vláda důsledně vymáhala, ceny vzrostly za prostý fakt, že dodavatelé nemohli uspokojit veškerou poptávku. Skutečný prodej nových tulipánových žárovek zůstal po celé období na běžné úrovni. Thompson tak dospěl k závěru, že „mánie“ je racionální odpovědí na požadavky zakotvené ve smluvních závazcích. Na základě údajů o konkrétních výnosech obsažených ve smlouvách Thompson tvrdil, že „smluvní ceny tulipánových žárovek pečlivě dbaly na to, co by diktoval racionální ekonomický model ... Tulipánové smluvní ceny před, během a po„ tulipánii “se zdají být pozoruhodné ilustrace „tržní efektivity“. Opravdu, do roku 1638 se produkce tulipánů zvýšila, aby odpovídala dřívější poptávce - která již tehdy klesala, vytvářející na trhu nadměrnou nabídku a dále snižující ceny.
Historikka Anne Goldgar také psala o Tulipánové mánii a souhlasí s Thompsonem, což zpochybňuje jeho „bubbleness“. Goldgar tvrdí, že ačkoli tulipánová mánie nemusí představovat ekonomickou nebo spekulativní bublinu, byla pro Nizozemce traumatická z jiných důvodů. "Přestože finanční krize zasáhla jen velmi málo, šok z tulipánie byl značný." Ve skutečnosti dále tvrdí, že „Tulip Bubble“ nebyla vůbec mánie (ačkoli několik lidí za velmi vzácné žárovky zaplatilo velmi vysoké ceny a pár lidí také ztratilo spoustu peněz). . Místo toho byl příběh začleněn do veřejného diskurzu jako morální ponaučení, že chamtivost je špatná a pronásledování cen může být nebezpečné. Stala se bajkou o morálce a trzích, která se připomíná, že to, co jde nahoru, musí jít dolů. Církev navíc k tomuto příběhu přistoupila jako varování před hříchy chamtivosti a hrabivosti - stala se nejen kulturním podobenstvím, ale také náboženským omluvou .
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.