Hodnota podniku vs. tržní kapitalizace: Jaký je rozdíl?

Hodnota podniku a tržní kapitalizace (známá také jako tržní kapitál) měří tržní hodnotu společnosti. Oba výpočty nejsou totožné a podmínky rozhodně nejsou zaměnitelné. Každá z nich však nabízí nahlédnutí do celkové hodnoty společnosti a způsob, jak porovnat podobné společnosti. Tato čísla jsou také užitečná při určování spravedlivé ceny za akcie konkrétní společnosti.

Tržní kapitalizace

Tržní kapitalizace je nejjednodušším způsobem výpočtu velikosti, hodnoty a následně i jejího růstu a výhledu rizika. Toto měření hodnotí hodnotu podniku založeného čistě na zásobách. Výpočet je násobkem aktuální ceny akcie a počtu akcií v oběhu.

Například, pokud akcie XYZ obchodují za 14 USD na akcii a mají 2 miliony akcií v oběhu, tržní kapitalizace je 28 milionů USD. Kapitalizace trhu vám také může poskytnout představu o růstu a rizicích, které lze od konkrétní akcie očekávat. Společnosti jsou v mnoha případech klasifikovány podle tržní kapitalizace. Široké kategorie jsou velká, střední a malá. Obecně platí, že společnosti, které jsou považovány za velké kapitály, vidí pomalejší růst, ale představují mnohem menší riziko než akcie s nízkými kapitály, které často zažívají zrychlený růst, avšak za cenu vyššího rizika a volatility.

Kapitalizace trhu poskytuje představu o velikosti firmy a usnadňuje identifikaci vrstevníků v rámci odvětví.

Kapitalizace trhu ukazuje, že cena akcií sama o sobě není měřítkem celkové hodnoty společnosti. Jen proto, že akcie mají vysokou cenu akcií, nemusí nutně znamenat, že společnost má větší hodnotu. Skvělým příkladem je společnost Ford Motor Company (F), která má 11. ledna 2018 zdánlivě nízkou cenu akcií 13, 03 $. Ford je však obrovským výrobcem automobilů. Když se podíváte na jeho tržní kapitalizaci, která činila asi 52 miliard dolarů, můžete také vidět, že společnost stojí za dost.

Hodnota podniku

Tržní kapitalizace opomíjí důležité faktory v celkovém ocenění společnosti. Například, pokud by společnost měla být koupena, tržní kapitalizace by odrážela pouze náklady na pořízení nesplaceného vlastního kapitálu. Ve skutečnosti by nový vlastník také převzal odpovědnost za veškerý dluh.

Hodnota podniku (EV) vypočítává přesnější hodnotu společnosti s ohledem na její dluhové závazky. Přestože to vyžaduje podstatně podrobnější informace než jednoduchý tržní strop, podniková hodnota poskytuje mnohem komplexnější pohled na hodnotu společnosti.

Chcete-li vypočítat hodnotu podniku, přidejte tržní kapitalizaci k vynikajícím přednostním akciím společnosti a všem dluhovým závazkům a odečtěte hotovost a ekvivalenty hotovosti.

Hodnota podniku se při investování hodnoty velmi často používá k identifikaci podhodnocených společností. Společnost s dobrými výdělky a možná i solidní dividendou může znít velmi lákavě pro mnoho investorů. Tato společnost může mít také velkou tržní kapitalizaci. Pokud se však podíváte dále a vypočítáte podnikovou hodnotu společnosti, můžete najít vážné dluhové závazky, které by mohly představovat problém. Pokud porovnáte hodnotu podniku stejně dobře vydělávající společnosti a zjistíte, že má vyšší hodnotu podniku, nákup této druhé akcie by byl celkově lepší hodnotou.

Klíč s sebou

• Tržní kapitalizace je nejjednodušším způsobem výpočtu velikosti a hodnoty společnosti.
• Hodnota podniku vypočítává přesnější hodnotu společnosti s ohledem na její dluhové závazky.
• Vyžaduje podstatně podrobnější informace než jednoduchý tržní strop.