Definice poměru EV / 2P
Poměr EV / 2P je poměr používaný k ocenění ropných a plynárenských společností. Skládá se z hodnoty podniku (EV) děleno prokázanými a pravděpodobnými (2P) rezervami. Hodnota podniku odráží celkovou hodnotu společnosti. Prokázané a pravděpodobné (2P) se vztahují k energetickým rezervám, jako je ropa, které budou pravděpodobně obnoveny.
Vzorec pro poměr EV / 2P je
EV / 2P = Enterprise Value2P Rezervy kdekoli: 2P Rezervy = Celková prokázaná a pravděpodobná rezervaVýsledek Hodnota = MC + Celkový dluh − TCMC = Tržní kapitalizaceTC = Celková peněžní hotovost a ekvivalenty peněz \ begin {Zarovnáno} a \ text {EV / 2P} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {2P Reserves}} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {2P Reserves} = \ text {Celkem prokázané a pravděpodobné rezervy} \\ & \ text { Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {Total Debt} - \ text {TC} \\ & \ text {MC} = \ text {Tržní kapitalizace} \\ & \ text {TC} = \ text {Celkem peněžní prostředky a peněžní ekvivalenty} \\ \ end {zarovnáno} EV / 2P = 2P RezervyEnterprise Value kde: 2P Reserves = Celková prokázaná a pravděpodobná rezervaEnterprise Value = MC + Celkový dluh − TCMC = Tržní kapitalizaceTC = Celková peněžní hotovost a ekvivalenty hotovosti
Rezervy 2P jsou součtem prokázaných a pravděpodobných rezerv. Provedené rezervy budou pravděpodobně získány zpět, zatímco pravděpodobné rezervy budou méně pravděpodobně získány než prokázané rezervy. Součet prokázaných a pravděpodobných rezerv představuje 2P.
Jak vypočítat poměr EV / 2P
- Získat nebo vypočítat podnikovou hodnotu společnosti. Hodnota EV se často počítá pro investory, ale pokud ne, přidejte tržní kapitalizaci a celkový dluh dohromady a odečtěte hotovost.
- Připojte hodnotu EV do čitatele.
- Připojte hodnotu rezerv 2P do jmenovatele a rozdělte ji na EV.
Co vám říká poměr EV / 2P?
Hodnota podniku ve srovnání s prokázanými a pravděpodobnými rezervami je metrika, která analytikům pomáhá pochopit, jak dobře budou zdroje společnosti podporovat její provoz a růst. V ideálním případě by poměr EV / 2P neměl být používán izolovaně, protože ne všechny rezervy jsou stejné. Přesto může být důležitou metrikou, pokud je o peněžním toku společnosti známo jen málo.
Rezervy mohou být prokázané, pravděpodobné nebo možné rezervy. Prokázané rezervy jsou obvykle známé jako 1P, s mnoha analytiky, kteří se na ni odkazují jako na P90, nebo mají 90% pravděpodobnost, že budou vyrobeni. Pravděpodobné rezervy jsou označovány jako P50 nebo mají 50% jistotu výroby. Pokud se používá ve spojení mezi sebou, označuje se jako 2P.
Pokud je násobek EV / 2P vysoký, znamená to, že společnost obchoduje s prémií za dané množství ropy v zemi. Naopak, nízká hodnota by naznačovala potenciálně podhodnocenou společnost.
Poměr EV / 2P je srovnatelný s jinými běžnějšími ukazateli používanými při ocenění, jako je hodnota podniku nebo poměr P / E. Tyto ukazatele vyjadřují hodnotu společnosti jako násobek výnosů nebo aktiv.
Je důležité porovnat poměr společnosti EV / 2P s těmi podobnými společnostmi a historickými hodnotami tohoto poměru. Použití historického a průmyslového srovnání může investorům pomoci určit, zda je společnost podhodnocena, nadhodnocena nebo spravedlivě oceněna.
Klíč s sebou
- Hodnota podniku ve srovnání s prokázanými a pravděpodobnými rezervami je metrika, která analytikům pomáhá pochopit, jak dobře budou zdroje společnosti podporovat její provoz a růst.
- Poměr EV / 2P je poměr používaný k ocenění ropných a plynárenských společností. Skládá se z hodnoty podniku (EV) děleno prokázanými a pravděpodobnými (2P) rezervami.
- Je důležité porovnat poměr společnosti EV / 2P s těmi podobnými společnostmi a historickými hodnotami tohoto poměru.
Příklad poměru EV / 2P
Předpokládejme, že ropná společnost má podnikovou hodnotu 2 miliardy USD a prokázané a pravděpodobné rezervy ve výši 100 milionů barelů:
EV / 2P = 2 miliardy $ 100 milionů $ = 20 \ začátek {zarovnáno} & \ text {EV / 2P} = \ frac {\ $ 2 \ text {miliarda}} {\ 100 $ \ text {milion}} = 20 \\ \ konec {zarovnáno} EV / 2P = 100 milionů $ 2 miliardy = 20
Poměr EV / 2P = 20 nebo společnost má 20 násobek. Jinými slovy, společnost je oceněna na 20násobek své podnikové hodnoty do 2P rezerv.
Zda je 20 násobek vysoký, nízký nebo spravedlivě oceněný, záleží na jiných ropných společnostech ve stejném odvětví.
Rozdíl mezi poměrem EV / 2P a EV / EBITDA
Hodnota podniku ve srovnání se ziskem před úrokem, daní, odpisy a amortizací se také označuje jako podnikový násobek. Poměr EV / EBITDA porovnává obchod s ropou a plynem bez dluhů s EBITDA. Toto je důležitá metrika, protože ropné a plynárenské firmy mají obvykle velké dluhy a EV zahrnuje náklady na jeho splácení. Vytažením dluhu mohou analytici vidět, jak je společnost oceňována.
Poměr EV / 2P na druhé straně používá ve svém vzorci také hodnotu podniku, ale namísto použití EBITDA zahrnuje poměr prokázané a pravděpodobné (2P) rezervy. Poměr EV / 2P je důležitý při posuzování potenciálního nebo možného růstu ropné společnosti, protože je pravděpodobné, že budou získány prokázané a pravděpodobné (2P) rezervy.
Omezení poměru EV / 2P
Jak bylo uvedeno výše, poměr EV / 2P zahrnuje do výpočtu celkový dluh, protože hodnota podniku zahrnuje také celkový dluh. Ropné společnosti obvykle nesou ve svých rozvahách značné částky dluhu, což je pro toto odvětví běžné. Dluh se používá k financování nejvyšších ropných plošin, vybavení a nákladů na průzkum.
V důsledku toho by dodatečný dluh dal EV ropným společnostem mnohem vyšší ocenění než většina ostatních odvětví, která nesou méně dluhů. Investoři by si měli být vědomi jedinečných kapitálových struktur ropných a plynárenských společností, když používají jakoukoli metriku oceňování, včetně poměru EV / 2P.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.