Výměnný obchodovaný produkt (ETP)
Produkty obchodované na burze (ETP) jsou typy cenných papírů, které sledují podkladové cenné papíry, index nebo jiné finanční nástroje. ETP obchodují na burzách podobných burzám, což znamená, že jejich ceny se mohou měnit ze dne na den a uvnitř dne. Ceny ETP jsou však odvozeny od podkladových investic, které sledují.
Klíč s sebou
- Produkty obchodované na burze (ETP) jsou typy cenných papírů, které sledují podkladové cenné papíry, indexy nebo finanční nástroje.
- ETP obchodují na burzách podobných zásobám.
- Cena ETP kolísá ze dne na den a uvnitř dne.
- Cena akcií ETP pochází z podkladových investic, které sledují.
- ETP jsou obvykle levnou alternativou k podílovým fondům a aktivně spravovaným fondům.
Typy produktů obchodovaných na burze
Produkty obchodované na burze lze srovnávat s nesčetnými investicemi včetně komodit, měn, akcií a dluhopisů. Vzhledem k tomu, že ceny ETP mohou kolísat, mají investoři potenciál získat zisky, ale také riziko tržních ztrát. ETP mohou obsahovat několik nebo stovky podkladových investic.
Fondy obchodované na burze (ETF)
Podobně jako u podílového fondu obsahuje fond obchodovaný na burze koš investic, který může zahrnovat akcie a dluhopisy. ETF obvykle sleduje podkladový index, jako je S&P 500, ale může sledovat průmysl, odvětví, komodity nebo dokonce měnu. Cena fondu obchodovaného na burze může stoupat a klesat stejně jako jiné investice. Tyto produkty se obchodují po celý den stejně jako akcie.
Popularita okolních ETF pramení z jejich nízkých poplatků, protože jsou pasivně spravovány. Například pasivně spravovaná ETF může sledovat S&P 500. Zde ETF vlastní všech 500 akcií obsažených v indexu. Naopak aktivně spravovaný fond zahrnuje investičního manažera, který nakupuje a prodává cenné papíry, což může vést k vyšším poplatkům. Některé ETF sdílejí kombinaci pasivních i aktivních atributů.
Exchange-Traded Notes (ETN)
Směnky obchodované na burze (ETN), stejně jako ETF, také sledují podkladový index cenných papírů a obchodují na hlavních burzách. ETN jsou však koše nezajištěných dluhových cenných papírů. ETN vyplácí investorům výnos z indexu, který sledují k datu splatnosti, snížené o poplatky nebo provize.
ETN jsou podobné dluhopisům v tom, že investoři dostávají návratnost své původní investované částky - jistiny při splatnosti. ETN však neplatí pravidelné platby úroků. Investoři, kteří kupují ETN, nevlastní žádné z cenných papírů v indexu, který sledují. V důsledku toho je pravděpodobnost, že investorům bude splacena jistina a výnosy z podkladového indexu, závislá na bonitě emitenta.
Na různé typy ETP se vztahují různé daňové postupy. Investoři by měli hovořit s daňovým profesionálem o případných daňových dopadech z investování do ETP.
Produkty obchodované na burze vs. podílové fondy
Produkty obchodované na burze byly vyvinuty s cílem vytvořit investice, které měly větší flexibilitu než podílové fondy. Podílové fondy jsou fondy, které se skládají z koše cenných papírů, které jsou financovány sbírkou investorů a jsou spravovány profesionálními správci peněz.
Podílové fondy se obvykle oceňují jen jednou na konci obchodního dne. ETP obchodují jako akcie a lze je nakupovat a prodávat po celý den a jejich ceny se pohybují po celý den. Například investor může u ETF zadat příkaz ke koupi nebo prodeji za konkrétní cenu u makléře. Investoři si mohou ETF koupit ráno a prodat jej do konce dne, zatímco podílové fondy tuto flexibilitu nemají. ETP mají často nižší poměr nákladů než jejich protějšky vzájemných fondů.
ETP také vyžadují obchodování s brokerským účtem, takže nákup a prodej akcií ETP bude pravděpodobně mít za následek náklady na zprostředkovatelské provize. Kromě toho by náklady na obchodování s ETP mohly zvýšit rozdíly v nabídce a poptávce - kupovat a prodávat -. Na druhou stranu některé podílové fondy bez zatížení nebo bez poplatku lze zakoupit a prodat bez jakékoli obchodní provize a nevyžadují si účet zprostředkovatele.
Klady
ETP nabízejí investorům přístup k řadě cenných papírů a indexů.
ETP jsou obvykle levnou alternativou k podílovým fondům a aktivně spravovaným fondům.
Mnoho ETP, zejména ETF, získává na popularitě a poskytuje další likviditu.
Nevýhody
ETP mají riziko tržních ztrát, protože jejich ceny kolísají.
Některé ETP se chovají jako dluhové nástroje, jako jsou ETN.
ETP jsou populární produkty, ale mají různé obchodní objemy, které mohou ovlivnit likviditu.
Růst produktů obchodovaných na burze
Od debutu prvního ETF v roce 1993 tyto fondy a další ETP výrazně rostly co do velikosti a popularity. Podle Yahoo Finance měla ETF v roce 2018 na celém světě více než 5 bilionů USD ve správě celkových aktiv (AUM). Nízko nákladová struktura ETP přispěla k jejich oblibě, která přilákala aktiva od aktivně spravovaných fondů s vyššími náklady.
Příklad reálného světa produktu obchodovaného na burze
Největším ETF na trhu je SPDR S&P 500 ETF (SPY), s aktivy přesahujícími 250 miliard USD k dubnu 2019. ETF vlastní akcie všech 500 akcií v S&P, včetně některých z nejznámějších společností v svět jako:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald's Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Řekněme, že investor investoval 10 000 USD do SPY 1. ledna 2017 za 227, 21 USD a prodal ETF 31. března 2019 za 288, 57 USD; investor by měl zisk 27% po odečtení poplatků za zprostředkování.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.