Fiskální nerovnováha
Fiskální nerovnováha se týká situace, kdy se všechny budoucí dluhové závazky vlády liší od budoucích příjmových toků. Závazky a toky příjmů jsou oceňovány v jejich současných hodnotách a budou diskontovány bezrizikovou sazbou plus určité rozpětí. Fiskální nerovnováha se může pro vládu objevit kdykoli. Pokud bude přetrvávat kladná fiskální nerovnováha, budou se daňové příjmy pravděpodobně v budoucnu zvyšovat, což způsobí pokles současné i budoucí spotřeby domácností.
SNÍŽENÍ Fiskální nerovnováhy
Existují dva hlavní typy fiskální nerovnováhy. Svislá fiskální nerovnováha popisuje situaci, kdy příjmy neodpovídají výdajům na různých úrovních vlády. Horizontální nerovnováha popisuje situaci, kdy příjmy neodpovídají výdajům pro různé regiony země. Horizontální fiskální nerovnováha vyžaduje vyrovnávací převody nebo platby státu nebo provincii od federální vlády k vyrovnání měnové nerovnováhy mezi různými částmi země. Svislá fiskální nerovnováha je strukturální otázkou a vyžaduje, aby byly znovu přiděleny příjmy a výdaje.
K horizontální fiskální nerovnováze dochází, když vlády na nižší než vnitrostátní úrovni nemají stejné schopnosti, pokud jde o získávání finančních prostředků z jejich daňových základů a poskytování určitých služeb. Tento typ fiskální nerovnováhy vytváří rozdíly v čistých fiskálních výhodách, které jsou kombinací úrovní zdanění a veřejných služeb. Tyto přínosy jsou také hlavní příčinou horizontálních fiskálních rozdílů, které nakonec vyžadují vyrovnávací platby.
Důsledky fiskální nerovnováhy
Řecká dluhová krize měla svůj původ ve fiskální nadbytečnosti nebo zbytečných a nadměrných výdajích předchozích vlád. Po přistoupení Řecka k Evropskému společenství v roce 1981 bylo jeho hospodářství a finance v dobrém stavu, ale jeho finanční situace se během následujících 30 let dramaticky zhoršila. Populistické panhelénské socialistické hnutí (PASOK) se střídalo u moci se stranou Nové demokracie. V pokračující snaze udržet své voliče šťastné, obě strany zavedly liberální sociální politiku, která vytvořila neefektivní ekonomiku. V důsledku nízké produktivity, narušující konkurenceschopnosti a nekontrolovatelných daňových úniků se vláda uchýlila k masivnímu zadlužení, aby strana pokračovala.
Přijetím Řecka do eurozóny v roce 2001 a přijetím eura se vláda mnohem snazší půjčila. Výnosy řeckých dluhopisů a úrokové sazby prudce poklesly, když se přibližovaly výnosům a silným členům Evropské unie, jako je Německo. V důsledku toho vzrostla řecká ekonomika a průměrný růst reálného HDP v letech 2001 až 2008 byl v průměru 3, 9 procenta ročně.
Finanční krize v letech 2008–2009 však způsobila, že se investoři a věřitelé soustředili na masivní dluhy USA a Evropy. Ve výchozím nastavení začali skuteční investoři požadovat mnohem vyšší výnosy ze státních dluhopisů vydaných Řeckem jako kompenzaci za toto přidané riziko. Když se řecká ekonomika v důsledku krize snížila, její poměr dluhu k HDP prudce stoupal.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.