Forex: záležitosti správy peněz

Umístěte před obchodníky dva nováčkové obchodníky, poskytněte jim své nejlepší nastavení s vysokou pravděpodobností a pro dobrou míru, každý z nich musí mít opačnou stranu obchodu. Více než pravděpodobné, oba skončí ztrátou peněz. Pokud však vezmete dvě výhody a necháte je, aby se obchodovaly v opačném směru, docela často oba obchodníci vydělají peníze - navzdory zdánlivému rozporu s předpokladem. Jaký je v tom rozdíl? Jaký je nejdůležitější faktor oddělování ostřílených obchodníků od amatérů? Odpověď je správa peněz.

Stejně jako dieta a vypracování, správa peněz je něco, za co většina obchodníků platí retové služby, ale jen málo praktik v reálném životě. Důvod je jednoduchý: stejně jako zdravé a zdravé stravování se může správa peněz zdát jako zatěžující nepříjemná činnost. Nutí obchodníky, aby neustále sledovali své pozice a přijímali nezbytné ztráty, a jen málo lidí to ráda dělá. Jak však ukazuje obrázek 1, pro dlouhodobý obchodní úspěch je rozhodující ztráta.

Obrázek 1 - Tato tabulka ukazuje, jak obtížné je zotavit se z oslabující ztráty.

Všimněte si, že obchodník by musel vydělat 100% ze svého kapitálu - představení, které vykonalo méně než 1% obchodníků na celém světě - jen aby se zlomil i na účet se ztrátou 50%. Při 75% čerpání musí obchodník čtyřikrát zdvojnásobit svůj účet, aby ho přivedl zpět na původní kapitál - skutečně herkulovský úkol!

Ten velký

Ačkoli většina obchodníků je s výše uvedenými čísly obeznámena, jsou nevyhnutelně ignorováni. Obchodní knihy jsou poseté příběhy obchodníků, kteří ztratili jeden, dva, i pětileté zisky v jednom obchodě, což se hrozně pokazilo. Ztráta útěku je obvykle důsledkem nedbalé správy peněz, bez tvrdých zastávek a spousty průměrných poklesů do délek a průměrných nárůstů do krátkých kalhot. Především je útěková ztráta způsobena jednoduše ztrátou disciplíny.

Většina obchodníků začíná svou obchodní kariéru, ať už vědomě nebo podvědomě, vizualizací „Velkého“ - obchodu, který z nich učiní miliony a umožní jim odejít do důchodu mladí a žít bezstarostně po zbytek svého života. Ve forexu je tato fantazie dále posílena folklórem trhů. Kdo může zapomenout na čas, kdy George Soros „zlomil Bank of England“ zkrácením libry a odešel s jedním miliardovým ziskem za jeden den? Ale chladná tvrdá pravda pro většinu maloobchodníků je, že místo toho, aby zažili „velkou výhru“, se většina obchodníků stane obětí pouze jedné „velké ztráty“, která je může navždy vyřadit ze hry.

Učení tvrdých lekcí

Obchodníci se mohou tomuto osudu vyhnout tím, že budou kontrolovat svá rizika prostřednictvím stop stop. V proslulé knize Jacka Schwagera „Market Wizards“ (1989) nabízí obchodník s denním obchodem a sledovatel trendů Larry Hite tuto praktickou radu: „Nikdy riskovat více než 1% z celkového kapitálu na jakémkoli obchodu. individuální obchod. “ To je velmi dobrý přístup. Obchodník se může mýlit 20krát za sebou a stále mu zbývá 80% jeho vlastního kapitálu.

Realita je taková, že jen velmi málo obchodníků má kázeň tuto metodu důsledně praktikovat. Na rozdíl od dítěte, které se učí nedotýkat se horké kamny pouze poté, co bylo jednou nebo dvakrát spáleno, může většina obchodníků absorbovat lekce rizikové disciplíny pouze prostřednictvím kruté zkušenosti s peněžními ztrátami. To je nejdůležitější důvod, proč by obchodníci měli při prvním vstupu na devizový trh používat pouze svůj spekulativní kapitál. Když se nováčci zeptají, s jakými penězi by měli začít obchodovat, jeden zkušený obchodník říká: „Vyberte číslo, které nebude mít významný dopad na váš život, pokud byste ho úplně ztratili. Nyní rozdělte toto číslo na pět, protože vaše první několik pokusů o obchodování bude s největší pravděpodobností skončí foukáním. “ To je také velmi šalvěj rada, a to stojí za to následovat pro každého, kdo zvažuje obchodování forex.

Styly správy peněz

Obecně lze říci, že existují dva způsoby, jak praktikovat úspěšnou správu peněz. Obchodník může mít mnoho častých malých zastávek a zkusit sklízet zisky z několika velkých výherních obchodů, nebo se obchodník může rozhodnout jít pro mnoho malých zisků podobných veverce a zastávat občas, ale velké zastávky v naději, že mnoho malých zisků převáží nad několik velkých ztrát. První metoda generuje mnoho menších případů psychické bolesti, ale způsobuje několik hlavních momentů extáze. Na druhé straně druhá strategie nabízí mnoho menších případů radosti, ale na úkor zažívání několika velmi ošklivých psychologických zásahů. S tímto přístupem pro široké zastoupení není neobvyklé ztrácet zisky za týden nebo dokonce za měsíc v jednom nebo dvou obchodech. (Další informace viz Úvod do typů obchodování: Swing Trades .)

Metoda, kterou si vyberete, závisí do velké míry na vaší osobnosti; je součástí procesu objevování pro každého obchodníka. Jednou z velkých výhod devizového trhu je to, že dokáže pojmout oba styly stejně, a to bez jakýchkoli dodatečných nákladů pro maloobchodníka. Protože forex je trh založený na spreadech, náklady na každou transakci jsou stejné, bez ohledu na velikost pozice daného obchodníka.

Například v EUR / USD by se většina obchodníků setkala s 3 pip spreadem rovnajícím se nákladům 3/100 ^th 1% podkladové pozice. Tato cena bude v procentuálním vyjádření jednotná, ať už obchodník chce obchodovat se 100 jednotkovými loty nebo 1 miliony jednotkových měn. Například, pokud by obchodník chtěl použít 10 000 jednotek, šíření by činilo 3 $, ale pro stejný obchod používající pouze 100 jednotek, by rozpětí bylo pouhých 0, 03 USD. V kontrastu s tím, že na akciovém trhu, kde například může být stanovena provize ze 100 akcií nebo 1 000 akcií s hodnotou 20 USD, činí 40 USD, což činí efektivní náklady na transakci 2% v případě 100 akcií, ale pouze 0, 2% v případ 1 000 akcií. Tento typ variability velmi ztěžuje menším obchodníkům na akciovém trhu, aby se dostali do pozic, protože provize proti nim výrazně zvyšují náklady. Obchodníci na forexu však mají výhodu jednotného oceňování a mohou praktikovat jakýkoli styl správy peněz, který si zvolí, aniž by se museli obávat proměnlivých transakčních nákladů.

Čtyři typy zastávek

Jakmile budete připraveni obchodovat se seriózním přístupem ke správě peněz a na váš účet bude přidělena správná částka kapitálu, můžete zvážit čtyři typy zastávek.

1. Equity Stop - Toto je nejjednodušší ze všech zastávek. Obchodník riskuje pouze předem stanovenou částku svého účtu v jednom obchodě. Běžnou metrikou je riskovat 2% účtu při daném obchodu. Na hypotetickém obchodním účtu 10 000 $ by obchodník mohl riskovat 200 USD, nebo asi 200 bodů, na jedné malé šarži (10 000 jednotek) EUR / USD, nebo jen 20 bodů na standardní 100 000 jednotkové šarži. Agresivní obchodníci mohou zvážit použití 5% kapitálových zastávek, ale uvědomte si, že tato částka je obecně považována za horní hranici obezřetného řízení peněz, protože 10 po sobě jdoucích chybných obchodů by účet vyčerpalo o 50%.

Jedna silná kritika zastavení vlastního kapitálu spočívá v tom, že na pozici obchodníka staví libovolný výstupní bod. Obchod není likvidován v důsledku logické reakce na cenovou akci trhu, ale spíše proto, aby uspokojil vnitřní kontrolu rizik obchodníka.

2. Zastavení grafu - Technická analýza může generovat tisíce možných zastávek, řízených cenovou akcí grafů nebo různými signály technických indikátorů. Technicky orientovaní obchodníci rádi kombinují tyto výstupní body se standardními pravidly pro zastavení vlastního kapitálu pro formulaci grafových zastávek. Klasickým příkladem zastávky grafu je výkyvný / vysoký bod. Na obrázku 2 by obchodník s naším hypotetickým účtem 10 000 $, který používá grafovou zastávku, mohl prodat jednu mini lot s rizikem 150 bodů nebo asi 1, 5% účtu.

Obrázek 2

3. Stop volatility - Sofistikovanější verze grafu stop používá volatilitu namísto cenové akce k nastavení rizikových parametrů. Myšlenka je taková, že v prostředí s vysokou volatilitou, kdy se ceny pohybují v širokém rozmezí, se obchodník musí přizpůsobit současným podmínkám a umožnit pozici více prostoru pro riziko, aby se vyhnul zastavení hlukem uvnitř trhu. Opak platí pro prostředí s nízkou volatilitou, ve kterém by bylo nutné komprimovat rizikové parametry.

Jeden snadný způsob, jak měřit volatilitu, je pomocí Bollinger Bands®, které používají standardní odchylku k měření cenové rozptylu. Obrázky 3 a 4 ukazují vysokou volatilitu a zastavení nízké volatility pomocí Bollinger Bands®. Na obrázku 3 zastavení volatility rovněž umožňuje obchodníkovi použít přístup škálování k dosažení lepší „smíšené“ ceny a rychlejšího bodu zlomu. Upozorňujeme, že celková riziková expozice pozice by neměla překročit 2% z účtu; je proto zásadní, aby obchodník používal menší šarže, aby správně určil své kumulativní riziko v obchodě.

Obrázek 3

Obrázek 4

4. Margin Stop - Toto je možná nejnepravedlivější ze všech strategií správy peněz, ale může to být efektivní metoda v forexu, pokud je používán uvážlivě. Na rozdíl od devizových trhů fungují devizové trhy 24 hodin denně. Obchodníci na forexu proto mohou likvidovat své zákaznické pozice téměř okamžitě, jakmile zahájí výzvu k marži. Z tohoto důvodu jsou forex zákazníci jen zřídka ohroženi generováním záporného zůstatku na svém účtu, protože počítače automaticky uzavírají všechny pozice.

Tato strategie správy peněz vyžaduje, aby obchodník rozdělil svůj kapitál na 10 stejných částí. V našem původním příkladu 10 000 USD by obchodník otevřel účet u forexového obchodníka, ale místo 10 000 USD pouze převedl 1 000 $, přičemž zbývajících 9 000 USD zůstal na jeho bankovním účtu. Většina obchodníků na forexu nabízí pákový efekt 100: 1, takže vklad ve výši 1 000 USD by obchodníkovi umožnil kontrolovat jednu standardní 100 000 kusů. Avšak i 1 bodový posun proti obchodníkovi by vyvolal margin call (protože $ 1, 000 je minimum, které dealer vyžaduje). Takže v závislosti na toleranci rizika obchodníka se může rozhodnout vyměnit pozici 50 000 kusů, což mu umožňuje téměř 100 bodů (na 50 000 položek vyžaduje dealer hranici 500 $, takže 1 000 - 100 bodů ztráta * 50 000 lot = 500 $). Bez ohledu na to, kolik pákového efektu obchodník vzal, by toto kontrolované analyzování jeho spekulativního kapitálu bránilo obchodníkovi v tom, aby vyhodil svůj účet pouze v jednom obchodě, a umožnil by mu provádět mnoho výkyvů v potenciálně ziskovém uspořádání bez obav a nastavení ruční zastavení. Pro obchodníky, kteří rádi praktikují styl „mají parta, vsaďte parta“, může být tento přístup docela zajímavý.

Sečteno a podtrženo

Jak vidíte, správa peněz v forexu je stejně flexibilní a různorodá jako samotný trh. Jediným univerzálním pravidlem je, že všichni obchodníci na tomto trhu musí praktikovat nějakou formu, aby uspěli.

Pro další čtení, podívejte se na náš Forex Návod .