Globální strategie makra
Globální makro strategie je strategie hedžového fondu nebo podílového fondu, která své podíly opírá především o celkové ekonomické a politické názory různých zemí nebo jejich makroekonomické zásady. Držby mohou zahrnovat dlouhé a krátké pozice na různých akciových, fixních příjmech, měnách, komoditách a termínových trzích.
Pokud například manažer věří, že Spojené státy čelí recesi, může krátce prodat akcie a futures na významné americké indexy nebo americký dolar. Může také vidět velkou příležitost k růstu v Singapuru a zaujmout dlouhé pozice v aktivech této země.
Globální makro fondy jsou obvykle spravovány aktivně, což znamená, že mají vyšší investiční práh a vyšší poplatky.
Jak fungují globální makro strategie
Globální makrofinanční fondy vytvářejí portfolia na základě předpovědí a projekcí rozsáhlých událostí na celostátním, kontinentálním a globálním měřítku a provádějí oportunistické investiční strategie s cílem využít makroekonomických a geopolitických trendů. Globální makro stratégové vytvářejí předpovědi a analyzují trendy zahrnující faktory jako:
- Úrokové sazby
- Politika
- Domácí a zahraniční politika
- Mezinárodní obchod
- Směnné kurzy
- Další faktory
Globální makrofinanční prostředky jsou považovány za nejméně omezené fondy, protože obvykle uzavírají jakýkoli druh obchodu, který si zvolí, za použití téměř jakéhokoli druhu cenných papírů.
Druhy globální strategie makra
Globální makrofinanční fondy obecně používají kombinaci obchodních strategií založených na měně, úrokových sazbách a akciových indexech. V kontextu měnových strategií fondy obvykle hledají příležitosti založené na relativní síle jedné měny k druhé. Fondy sledují a projektují hospodářské a měnové politiky po celém světě a vytvářejí vysoce zadlužené měnové obchody pomocí futures, forwardů, opcí a spotových transakcí.
Úrokové strategie obvykle investují do státního dluhu, vytvářejí směrové sázky i obchody s relativní hodnotou. Správce fondů se obecně zaměřuje na měnovou politiku, její ekonomiku a politickou situaci. Mezi vozidla, která si v této strategii mohou vybrat, patří americká státní pokladna a evropské dluhové nástroje. Mohou také investovat do vládního dluhu z jiných vyspělých a rozvíjejících se zemí.
Obchodování na akciovém nebo akciovém indexu v rámci globální makro strategie analyzuje akciový nebo komoditní index konkrétní země pomocí futures, opcí a fondů obchodovaných na burze (ETF). Správci fondů se obecně snaží vytvářet portfolia, která předčí index v prostředí s nižšími úrokovými sazbami. Zaměřují se především na likvidní aktiva, s nimiž lze snadno obchodovat v případě nejistoty. Tato aktiva přicházejí pouze s tržními riziky, která se očekávají. To znamená, že neexistují žádná další rizika - likviditní ani úvěrová rizika. Některé globální makrofinanční fondy využívají strategie zaměřené pouze na země s rozvíjejícím se trhem.
Obecné typy globálních makro fondů
Existuje celá řada generalizovaných typů globálních makro fondů, z nichž většina je zaměřena na zisk z faktorů systémového a tržního rizika. Diskreční globální makrofinanční fondy vytvářejí portfolia na úrovni třídy aktiv na základě pohledu na světové trhy na nejvyšší úrovni. Tento typ globálního makrofondu je považován za nejflexibilnější, protože manažeři mohou jít dlouho nebo krátce s jakýmkoli druhem aktiv kdekoli na světě.
Globální makrofinanční fondy komoditního obchodního poradce (CTA) používají různé investiční produkty. Tyto fondy však místo vytváření portfolií založených na pohledech nejvyšší úrovně používají algoritmy založené na cenách a trendech, které pomáhají budovat portfolia a provádět obchody fondu.
Systematické globální makrofinanční prostředky používají základní analýzu k vytváření portfolií a provádění obchodů pomocí algoritmů. Tento typ fondu je v podstatě hybridem libovolných globálních makro a CTA fondů.
Klíč s sebou
- Globální makro strategie staví své účasti na ekonomice a politice různých zemí nebo na jejich makroekonomických principech.
- Tuto strategii využívají především zajišťovací fondy a podílové fondy.
- Tři typy globálních makro strategií se týkají měny, úrokové sazby a akciového nebo akciového indexu.
- Mezi typy fondů patří diskreční globální makrofinanční fondy, globální makrofinanční poradce pro obchodování s komoditami a systémové globální makrofinanční fondy.
Globální makro hedžové fondy
Tyto prostředky jsou obecně spravovány aktivně. Jak je uvedeno výše, snaží se profitovat z rozsáhlých změn, které vyplývají z politických i ekonomických faktorů. Mohou být docela diverzifikovaní a nabízejí expozici různým aktivům a nástrojům. Protože jsou aktivně spravováni, mohou investoři očekávat vyšší investiční limity a vyšší poplatky spojené s těmito fondy.
Institutional Investor vyhlašoval své nominace na ocenění Hedge Fund Industry Award za rok 2019, mezi které patřilo několik globálních makro fondů. Podle citované zprávy v New Yorku od roku 2018 citovaná zpráva vyskočila o 17, 3%. Podle Jeffreyho Talpinsa fond využívá víceprocesní investiční přístup kombinováním analýzy makro fundamentální, systematické a relativní hodnoty.
Od listopadu 2018 měla společnost Element Capital Management ve správě aktiv 55, 88 miliard USD.
Bridgewater Assets je další název citovaný v publikaci, který ve své strategii Pure Alpha zaznamenal skok 14, 6%. Od roku 2018 společnost vykázala ve správě aktiv 124, 7 miliard dolarů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.