Globální vs. americké depozitní příjmy: Jaký je rozdíl?

Investoři a společnosti mohou chtít investovat do veřejně obchodovaných akciových akcií, které nemají bydliště přímo ve své vlastní zemi. Tyto cenné papíry mohou rozšířit portfolio o diverzifikaci a také poskytnout širší vesmír pro identifikaci nejvyššího možného výnosu z akcií. S tuzemskými domicilními cennými papíry se denně obchoduje na svých odpovídajících domácích burzách prostřednictvím brokerů a brokerských platforem. Tyto tuzemské cenné papíry se sídlem jsou emitovány a spravovány výkonným vedením tuzemské společnosti. Depozitní účty jsou však akcie zahraniční společnosti nabízené na jiném zahraničním trhu. Depozitní příjmy mohou být strukturovány různými způsoby a umožňují zahraničním investorům investovat do zahraničních společností prostřednictvím jejich vlastních tuzemských burz.

Pokud chce společnost nabízet své akcie na zahraničním trhu, musí spolupracovat s depozitářskou bankou. To znamená, že podkladová společnost usilující o získání peněz prostřednictvím speciálně strukturované emise akcií musí za tímto účelem uzavřít partnerství s depozitářskou bankou. Depozitář jako zprostředkovatel řídí vydávání akcií, administrativní aspekty kótování akcií a další podrobnosti týkající se nabízených akcií. Podkladová společnost nemusí mít nutně přímý přístup ke správě svých depozitních přijímacích akcií stejným způsobem, jakým spravuje své tuzemské akcie.

Klíč s sebou

• Akcie zahraničních akcií nabízené na zahraničních trzích jsou všeobecně známé jako depozitní příjmy.
• ADR a GDR jsou dva typy depozitních účtenek s jinými typy, včetně evropských depozitních účtenek (EDR), lucemburských depozitních účtenek (LDR) a indických depozitních účtenek (IDR).
• ADR jsou akcie jediné zahraniční společnosti vydané v USA
• NDR jsou akcie jediné zahraniční společnosti vydané ve více než jedné zemi v rámci programu NDR.
• Společnosti mohou vydávat depozitní potvrzení v jednotlivých zemích nebo se mohou rozhodnout vydávat své akcie na více zahraničních trzích najednou prostřednictvím NDR.

Globální depozitní příjem (GDR)

Globální depozitní potvrzení je jedním z typů depozitních potvrzení. Stejně jako jeho název, může být nabízen v několika zahraničních zemích po celém světě. Depozitní příjmy nabízené pouze na jednom zahraničním trhu budou obvykle označeny názvem tohoto trhu, jako jsou americké depozitní příjmy, diskutované níže, a EDR, LDR nebo IDR.

Globální depozitní příjmy jsou obvykle součástí programu, který společnost buduje k vydávání svých podílů na zahraničních trzích více než jedné země. Čínská společnost by například mohla vytvořit program NDR, který vydává své akcie prostřednictvím depozitáře prostřednictvím bankovního zprostředkovatele na londýnském a americkém trhu. Každé vydání musí být v souladu se všemi příslušnými zákony jak v domovské zemi, tak na zahraničních trzích.

Americký depozitní doklad (ADR)

Americké depozitní příjmy jsou akcie vydané v USA od zahraniční společnosti prostřednictvím zprostředkovatele depozitní banky. ADR jsou k dispozici pouze ve Spojených státech. Zahraniční společnost bude obecně pracovat s depozitářskou bankou USA jako prostředník pro vydávání a správu akcií.

ADR lze nalézt na mnoha burzách v USA, včetně New York Stock Exchange a Nasdaq, stejně jako u přepážky. Zahraniční společnosti a jejich zprostředkovatelé depozitních bank musí při vydávání ADR dodržovat všechny americké zákony. To způsobí, že ADR podléhají americkým zákonům o cenných papírech a pravidlům burzy.

ADR jsou alternativní investice, které zahrnují další rizika, která by američtí investoři měli důkladně analyzovat. Hypoteticky by se investor mohl rozhodnout rozšířit svůj investiční vesmír tím, že se rozhodne zvážit ADR. ADR nakonec zvyšují investiční možnosti pro americké investory. Mohou také zjednodušit mezinárodní investice poskytováním nabídky investorům z USA prostřednictvím burz na amerických trzích.

Pro americké investory mohou ADR představovat určitá jedinečná rizika. Především riziko měny zjištěné v konverzi s výplatou dividend. Jinak jsou ADR denominovány v amerických dolarech, ale jejich počáteční nabídková hodnota je založena na ocenění, které je vytvořeno podle jejich domácí měny.

Zvláštní úvahy: Investice do depozitních příjmů

Depozitní účty mohou obecně přicházet s vlastním souborem jedinečných rizik. Pro investory v jakémkoli typu depozitního dokladu je důležité, aby rozuměli dokumentu prospektu s podrobností o investici.

Američtí investoři mohou potenciálně investovat do ADR nebo NDR. ADR jsou nabízeny pouze zahraniční společností prostřednictvím nabídky akcií ve Spojených státech. NDR budou obvykle nabízeny ve více zemích jako součást programu NDR.

ADR a NDR poskytují americkým investorům příležitost získat přístup k zahraničním investicím na jejich domácím trhu. Zatímco emisní hodnota ADR a GDR bude vycházet z ocenění podkladové společnosti, úrok, který společnost získá na zahraničních trzích v kombinaci s vlastním domácím obchodováním, bude mít vliv na cenu obchodování na volném trhu.