Financování založené na příjmech
Financování založené na výnosech, známé také jako financování založené na licenčních poplatcích, je metoda získávání kapitálu pro podnikání od investorů, kteří dostávají procento z běžných hrubých výnosů podniku výměnou za peníze, které investovali.
Při financování investic založených na výnosech investoři dostávají pravidelný podíl na příjmech podniků, dokud nebude vyplacena předem stanovená částka. Obvykle je tato předem určená částka násobkem hlavní investice a obvykle se pohybuje mezi třemi až pěti násobky původní investované částky.
Jak funguje financování založené na výnosech
Ačkoli podnik, který získává kapitál prostřednictvím financování založeného na příjmech, bude muset pravidelně splácet splátky jistiny investora, je z několika důvodů odlišný od dluhového financování. Úrok se neplatí z nesplaceného zůstatku a neexistují žádné pevné platby.
Platby investorovi mají přímý poměr k tomu, jak dobře si firma vede. Důvodem je to, že platby se liší v závislosti na výši příjmů firmy. Pokud prodej klesne za jeden měsíc, investor sníží svou platbu licenčních poplatků. Podobně, pokud se prodej v následujícím měsíci zvýší, zvýší se také platby investorovi za tento měsíc.
Financování založené na výnosech se také liší od financování vlastním kapitálem, protože investor nemá přímé vlastnictví podniku. Z tohoto důvodu je financování založené na příjmech často považováno za hybrid mezi dluhovým financováním a kapitálovým financováním.
Financování založené na výnosech je v některých ohledech podobné financování založenému na pohledávkách, což je druh dohody o financování aktiv, ve které společnost využívá své pohledávky - nesplacené faktury nebo peníze dlužené zákazníky - k financování. Společnost obdrží částku, která se rovná snížené hodnotě zastavených pohledávek. Věk pohledávek do značné míry ovlivňuje výši financování, které společnost dostává.
Klíč s sebou
- Financování založené na příjmech je způsob, kterým firmy mohou získat kapitál vložením určitého procenta budoucích pokračujících výnosů výměnou za investované peníze.
- Část výnosů bude investorům vyplacena v předem stanoveném procentu, dokud nebude splacen určitý násobek původní investice.
- Financování založené na výnosech je obvykle považováno za odlišné od financování založeného na dluhu a akciích.
- Městské dluhopisy jsou hybridním příkladem dluhového financování založeného na výnosech.
Financování a dluhopisy na základě výnosů
Ačkoli jsou jednotlivé formy financování odlišné a jejich technické podrobnosti se liší, financování založené na příjmech je podobné strukturám peněžních toků společných pro výnosové dluhopisy. Místo používání dluhopisů s obecným závazkem (GO) vydá mnoho obecních projektů dluhopisy s výnosem k financování konkrétních projektů, jako je infrastruktura. Dobrým příkladem by byla zpoplatněná silnice. Tyto projekty vyřazují dluhové závazky se zajištěným příjmem generovaným projektem nebo aktivem. Od této doby je pojmový výnos dluhopis.
Financování založené na příjmech nejčastěji využívají malé a střední podniky, které by jinak nemohly získat tradičnější formy kapitálu. Protože zdroje financování založené na výnosech se staly něčím obchodním partnerem, mohou být transakční náklady mnohem více než konvenční půjčka. Mnoho rizikových kapitalistů se stále více stává kreativnějšími způsoby financování založenými na výnosech pro podniky v prostoru Software-as-a-Service (SaaS).
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.