Velká recese
Velká recese je termín, který představuje prudký pokles hospodářské aktivity na konci 2000 let. Toto období je považováno za nejvýznamnější pokles od Velké hospodářské krize. Termín Velká recese se vztahuje jak na recesi USA, oficiálně trvající od prosince 2007 do června 2009, tak na následnou celosvětovou recesi v roce 2009. Hospodářský propad začal, když se americký trh s bydlením změnil z rozmachu na krach a velká množství hypotéky zajištěné hypotékou cenné papíry (MBS) a deriváty ztratily významnou hodnotu.
Klíč s sebou
- Velká recese se týká hospodářského útlumu v letech 2007 až 2009 po výbuchu americké bubliny na bydlení a celosvětové finanční krizi.
- Velká recese byla nejzávažnější hospodářskou recesí ve Spojených státech od Velké hospodářské krize ve 30. letech.
- V reakci na Velkou recesi federální orgány uvolnily bezprecedentní fiskální, měnovou a regulační politiku, které některé, ale ne všechny, připočítávají s následným zotavením.
Porozumění Velké recesi
Termín Velká recese je hra o termínu Velká deprese. K posledně jmenovaným došlo ve třicátých letech minulého století a vykazoval pokles hrubého domácího produktu (HDP) o více než 10% a míra nezaměstnanosti, která v jednom okamžiku dosáhla 25%. Přestože neexistují žádná jednoznačná kritéria pro odlišení deprese od závažné recese, mezi ekonomy existuje téměř shoda, že útlum koncem roku 2000, během něhož americký HDP klesl o 0, 3% v roce 2008 a 2, 8% v roce 2009 a krátce dosáhla nezaměstnanost 10 %, nedosáhlo stavu deprese. Tato událost je však bezpochyby nejhorším hospodářským poklesem v následujících letech.
Příčiny velké recese
Podle zprávy Komise pro finanční krizi z roku 2011 se Velké recesi dalo zabránit. Jmenovaní zástupci, mezi něž patřilo šest demokratů a čtyři republikáni, uvedli několik klíčových faktorů, které podle nich vedly k poklesu.
Zpráva nejprve identifikovala selhání vlády v regulaci finančního průmyslu. Toto selhání regulace zahrnovalo neschopnost Fedu omezit toxické půjčky hypotéky.
Dále existovalo příliš mnoho finančních společností, které přebíraly příliš velké riziko. Stínový bankovní systém, který zahrnoval investiční firmy, se stal konkurentem depozitního bankovního systému, ale nebyl pod stejnou kontrolou nebo regulací. Když selhal stínový bankovní systém, výsledek ovlivnil tok úvěrů pro spotřebitele a podniky.
Dalšími příčinami uvedenými ve zprávě byly nadměrné půjčky spotřebitelů a podniků a zákonodárců, kteří nebyli schopni plně porozumět kolapsu finančního systému.
Velké počátky a důsledky recese
V návaznosti na recesi z roku 2001 a útoky Světového obchodního centra z 11. září 2001 tlačil americký federální rezervní systém úrokové sazby na nejnižší úroveň, která byla doposud v době po Bretton Woods ve snaze udržet ekonomickou stabilitu . Fed držel nízké úrokové sazby až do poloviny roku 2004. V kombinaci s federální politikou podporující vlastnictví domu pomohly tyto nízké úrokové sazby vyvolat prudký rozmach na realitních a finančních trzích. Finanční inovace, jako jsou nové typy hypotečních úvěrů s nastavitelnou úrokovou sazbou a nastavitelné hypotéky, umožnily dlužníkům, kteří by jinak nemuseli mít kvalifikaci jinak, získat štědré úvěry na bydlení na základě očekávání, že úrokové sazby zůstanou nízké a ceny nemovitostí budou i nadále růst na neurčito.
Od roku 2004 do roku 2006 však Federální rezervní systém neustále zvyšoval úrokové sazby ve snaze udržet stabilní míru inflace v ekonomice. Vzhledem k tomu, že tržní úrokové sazby rostly v reakci, zmírnil se tok nových úvěrů tradičními bankovními kanály do nemovitostí. Snad vážněji se sazby za stávající nastavitelné hypotéky a ještě více exotické půjčky začaly znovu nastavovat na mnohem vyšší sazby, než očekávali nebo očekávali mnozí dlužníci. Výsledkem bylo prasknutí toho, co bylo později všeobecně považováno za bublinu na bydlení.
Během amerického boomu bydlení v polovině dvacátých let začaly finanční instituce prodávat cenné papíry zajištěné hypotékou a sofistikované derivátové produkty na bezprecedentní úrovni. Když se trh s nemovitostmi v roce 2007 zhroutil, hodnota těchto cenných papírů prudce poklesla. Úvěrové trhy, které financovaly bublinu na trhu s bydlením, rychle následovaly ceny nemovitostí do útlumu, protože v roce 2007 se začala rozvíjet úvěrová krize. Solventnost bank a finančních institucí s převahou zadlužení se dostala do bodu zlomu, který začal v březnu s rozpadem Bear Stearns. 2008.
V září roku 2008 došlo k úpadku věcí bankrotu čtvrté největší investiční banky země Lehman Brothers v září 2008. Nákaza se rychle rozšířila do dalších ekonomik po celém světě, zejména v Evropě. V důsledku Velké recese uvolnily Spojené státy podle údajů Bureau of Labor Statistics USA více než 8, 7 milionu pracovních míst, což způsobilo dvojnásobnou míru nezaměstnanosti. Americké domácnosti dále podle odhadu ministerstva financí USA ztratily zhruba 19 bilionů dolarů čistého jmění v důsledku propadu akciového trhu. Oficiální datum ukončení Velké recese bylo červen 2009.
Důležité
Zákon o Doddovi-Frankovi, který v roce 2010 přijal prezident Barack Obama, dal vládě kontrolu nad krachujícími finančními institucemi a schopnost zavést ochranu spotřebitele před půjčováním dravých.
Zotavení z Velké recese
Agresivní měnové politiky Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank v reakci na Velkou recesi, i když ne bez kritiky, jsou široce připisovány za zabránění ještě většímu poškození světové ekonomiky.
Například Fed snížil klíčovou úrokovou sazbu téměř na nulu, aby podpořil likviditu, a bezprecedentním krokem poskytl bankám ohromující 7, 7 bilionu dolarů nouzových úvěrů podle Týdne v politice známé jako kvantitativní uvolňování. Spolu s inundací likvidity ze strany Fedu se americká federální vláda pustila do masivního programu fiskální politiky, aby se pokusila stimulovat ekonomiku formou deficitní výdaje ve výši 787 miliard USD podle amerického zákona o zotavení a reinvestici, podle Kongresu Rozpočtový úřad.
Vláda nejen zavedla stimulační balíčky do finančního systému, ale zavedla se také nová finanční regulace. Podle některých ekonomů pomohlo zrušení recese Glass-Steagall Act - regulace z období deprese - v 90. letech 20. století. Zrušení nařízení umožnilo některým větším bankám Spojených států sloučit se a vytvořit větší instituce. V roce 2010 podepsal prezident Barack Obama zákon Dodd-Frank, který vládě dal rozšířenou regulační moc nad finančním sektorem.
Americká federální vláda utratila 787 miliard dolarů za výdaje na deficit ve snaze stimulovat ekonomiku během Velké recese podle amerického zákona o zotavování a reinvesticích, podle Kongresového rozpočtového úřadu.
Zákon Dodd-Frank
Zákon umožnil vládě určitou kontrolu nad finančními institucemi, které byly považovány za vrchol neúspěchu, a pomohl zavést ochranu spotřebitele před půjčováním dravých.
Kritici Dodd-Frank však poznamenávají, že hráči finančního sektoru a instituce, kteří aktivně řídili a profitovali z dravých půjček a souvisejících praktik během bydlení a finančních bublin, byli také hluboce zapojeni do přípravy nového zákona a Obamovy administrativní agentury účtovány s jeho implementací.
Po těchto politikách (někteří by argumentovali, navzdory nim) se ekonomika postupně zotavovala. Reálný HDP dosáhl dna ve druhém čtvrtletí roku 2009 a znovu dosáhl svého vrcholu před recesí ve druhém čtvrtletí roku 2011, tři a půl roku po počátečním zahájení oficiální recese. Finanční trhy se zotavily, když povodeň likvidity vyplavila především Wall Street.
Průmyslový průměr společnosti Dow Jones (DJIA), který ztratil více než polovinu své hodnoty od svého vrcholu v srpnu 2007, se začal zotavovat v březnu 2009 a o čtyři roky později, v březnu 2013, dosáhl maxima roku 2007. Pro dělníky a domácnosti byl obraz méně růžový. Ke konci roku 2007 dosáhla nezaměstnanost 5%, v říjnu 2009 dosáhla maxima 10% a až do roku 2015, téměř osm let po začátku recese, se nevrátila na 5%. Skutečný střední příjem domácnosti nepřekročil úroveň před recesí až do roku 2016.
Kritici reakce politiky a jak to formovalo zotavení argumentují, že přílivová vlna likvidity a deficitní výdaje dělaly hodně podporovat politicky propojené finanční instituce a velký byznys na úkor obyčejných lidí a smět vlastně odložil zotavení tím, že svazuje skutečné ekonomické zdroje v průmyslových odvětvích a činnostech, které si zaslouží selhání.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.