Greenmail
Greenmail je praxe nákupu dostatečného množství akcií ve společnosti, aby bylo ohroženo nepřátelské převzetí tak, aby cílová společnost místo toho odkoupila své akcie za prémii. Pokud jde o fúze a akvizice, platba za elektronickou poštu se provádí jako obranné opatření k zastavení nabídky na převzetí. Cílová společnost je nucena odkoupit akcie za značnou prémii, aby zmařila převzetí, což má za následek lukrativní zisk pro vydavatele.
Greenmail byl do velké míry zakázán většinou regulačních orgánů.
Pochopení Greenmail
Podobně jako vydírání jsou i vydírání peníze vyplácené subjektu, aby zastavily nebo zabránily agresivnímu chování. Při fúzích a akvizicích je to opatření proti převzetí, při kterém cílová společnost platí prémii, známou jako greenmail, za nákup vlastních akcií na akcii za nadhodnocené ceny od podnikového lupiče. Po přijetí platby prostřednictvím e-mailu se lupič obecně zavazuje přerušit převzetí a nekupovat žádné další akcie na určitý čas.
Termín „vydírání“ pramení z kombinace vydírání a vydírání (dolary). Velký počet fúzí společností, ke kterým došlo během 80. let, vedl k vlně vydírání. Během této doby existovalo podezření, že někteří korporátní lupiči, kteří se snaží pouze profitovat, zahájili nabídky na převzetí bez úmyslu pokračovat v převzetí.
Anti-Greenmail ustanovení
Anti-greenmail ustanovení je zvláštní doložka v podnikové chartě firmy, která brání správní radě schvalovat platby za elektronickou poštu. Anti-greenmail ustanovení odstraní možnost, že správní rada vezme vhodnou cestu ven a vyplatí nevítaného nabyvatele akcií společnosti, což akcionářům zhorší.
Klíč s sebou
- Greenmail je praxe, při které „greenmailer“ nakupuje podstatný blok akcií společnosti a ohrožuje nepřátelské převzetí.
- Cílová společnost může odolat pokusu o převzetí tím, že odkoupí své akcie za prémii od vydavatele.
- Greenmail byl nezákonným několika regulačními orgány.
Příklad: Gentleman Greenmailer
Sir James Goldsmith byl notoricky známý firemní lupič osmdesátých let. Zorganizoval dvě vysoce propagační kampaně proti e-mailům proti St. Regis Paper Company a Goodyear Tire and Rubber Company. Goldsmith vydělal 51 milionů dolarů ze svého podniku St. Regis a 93 milionů dolarů ze svého náletu Goodyear, což trvalo jen dva měsíce.
V říjnu 1986 koupil Goldsmith 11, 5% podíl v Goodyear za průměrnou cenu 42 USD za akcii. Podal také plány na financování převzetí společnosti u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Součástí jeho plánu bylo, aby společnost odprodala veškerá svá aktiva, kromě obchodu s pneumatikami, což vedení společnosti Goodyear nedostalo dobře.
V reakci na odpor Goodyear navrhl Goldsmith prodej podílu zpět společnosti za 49, 50 USD za akcii; tento návrh se silným ramenem se často označuje jako výkupné nebo polibek na rozloučenou. Společnost Goodyear nakonec přijala a následně odkoupila 40 milionů akcií od akcionářů za 50 USD na akcii, což společnosti stálo 2, 9 miliardy USD. Ihned po odkupu klesla cena akcií Goodyear na 42 USD.
Legalita Greenmail
Ačkoli k greenmailingu stále dochází mlčky v různých podobách, několik federálních a státních předpisů způsobilo, že společnosti mnohem obtížněji odkupují akcie od krátkodobých investorů nad tržní cenu. V roce 1987 zavedla služba Internal Revenue Service (IRS) spotřební daň ve výši 50% ze zisků ze zeleného odpadu. Kromě toho společnosti zavedly různé obranné mechanismy, označované jako pilulky na otravu, které odrazují aktivistické investory od nepřátelských nabídek na převzetí.
Navzdory snahám o odradění a předcházení zeleně je stále praktikováno nepřímo různými způsoby. Greenmail ne vždy představuje hrozbu nepřátelského převzetí; někdy představuje hrozbu proxy soutěže, která může výrazně ovlivnit správu a operace. Například od roku 2011 do roku 2013 měla společnost Icahn Associates, kterou vedl aktivistický investor Carl Icahn, většinový podíl ve společnosti WebMD. Aby omezil svou schopnost změnit strukturu vedení, společnost WebMD v roce 2013 odkoupila své akcie za přibližně 177, 3 milionu USD.
Greenmail je koncepčně stejný jako vydírání, ale „zelený“ označuje legitimní peníze.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.