Průvodce základním satelitním investováním

Investice Core-Satellite je metoda výstavby portfolia, která má minimalizovat náklady, daňovou povinnost a volatilitu a zároveň poskytuje příležitost překonat široký akciový trh jako celek. Jádro portfolia sestává z pasivních investic, které sledují hlavní tržní indexy, jako je Standard a Poor's 500 Index (S&P 500). Do portfolia se přidávají další pozice, známé jako satelity, ve formě aktivně řízených investic.

Zde je uvedeno, jak funguje základní-satelitní investování:

Konstrukce portfolia

Nejprve se podívejte na hlavní část vašeho portfolia. Aktiva budou alokována na investice, které jsou určeny k pasivní správě. Například můžete vložit polovinu aktiv určených na akcie do indexového fondu, který sleduje S&P 500.

Cílem aktivně spravované části je vybrat investice, kde dovednost manažera portfolia poskytuje příležitost k získání vyšších výnosů, než jsou výnosy generované pasivní částí portfolia.

V tomto příkladu můžete vložit 10% portfolia do vysoce výnosného dluhopisového fondu a zbývající část akcií rozdělit rovnoměrně mezi biotechnologický fond a komoditní fond. Alokace aktiv může být rozdělena, jak je znázorněno na obrázku 1 níže.

Obrázek 1

Mějte na paměti, že toto portfolio je pouze příkladem. Hlavní část portfolia lze použít ke sledování jakéhokoli indexu, včetně indexů, které záměrně odrážejí předpojatost stylu pro hodnotu nad růstem, růst nad hodnotou, státní dluhopisy nad podnikovými dluhopisy, domácí trhy před zahraničními trhy nebo cokoli, co preferujete. Obloha je také limitem v satelitní části.

Podstata strategie

Bez ohledu na konkrétní investice zvolené pro splnění alokace aktiv - základními faktory jsou náklady, volatilita portfolia a návratnost investic.

Stručný přehled každé oblasti poskytuje další informace:

Náklady

Hlavní část portfolia pomáhá minimalizovat náklady, protože pasivní investice jsou téměř vždy levnější než jejich aktivní protějšky. Vzhledem k tomu, že pasivní investice sledují indexy, portfolio se mění pouze při změně indexu. Vzhledem k tomu, že se indexy mění jen zřídka, jsou transakční náklady a daň z kapitálových výnosů minimalizovány. Aktivní správa portfolia je naopak založena na obchodování. Každý obchod vytváří náklady na provedení a potenciální daňové závazky ve formě kapitálových zisků.

Volatilita

Beta je měřítkem volatility akciového trhu. Volatilita je něco, čemu se mnozí investoři raději vyhýbají. Vyčleněním velké části portfolia na pasivní investice by beta celkového portfolia neměla být vysoká. Přidávání investic, jako je komoditní fond, které nesouvisejí s pohyby akciového trhu jako celku, pomáhá omezovat celkovou volatilitu, když jsou trhy v pohybu.

Vrací se

Aktivní manažeři se snaží překonat svá měřítka. Přidělením menšiny portfolia aktivnímu managementu existuje příležitost, aby aktivní manažer překonal benchmark, čímž se zvýší výnos generovaný celkovým portfoliem a výsledkem bude porážka výnosů pro portfolio jako celek.

Jak implementovat strategii

Portfolio jádro-satelit lze implementovat nesčetnými způsoby. Portfolio založené na podílových fondech, jak ukazuje obrázek 1, je jen jednou z možných implementací. Tuto strategii lze také realizovat pomocí různých kombinací samostatně spravovaných účtů, fondů obchodovaných na burze (ETF), podílových fondů, akcií, dluhopisů a jakékoli jiné kombinace klíčových investic zaměřených na sledování indexů spojených s investicemi do vyhledávání alfa.

Sečteno a podtrženo

Přístup jádro-satelit poskytuje příležitost pro přístup k tomu nejlepšímu ze všech světů. Lepší než průměrný výkon, omezená volatilita a kontrola nákladů se spojí do flexibilního balíčku, který lze navrhnout speciálně pro vaše potřeby.