Bohaté ocenění
Bohaté ocenění se týká jistoty, která je ceny nad očekávané úrovně. Tento termín je použitelný pro ocenění jakéhokoli aktiva, ale nejčastěji se používá s odkazem na ocenění akcií. Aktivum, které obchoduje za bohaté ocenění, může mít návratnost rizika / odměny, která není pro investory hodnotná.
Klíč s sebou
- Bohaté ocenění se týká jistoty, která je ceny nad očekávané úrovně.
- Tento termín je použitelný pro ocenění jakéhokoli aktiva, ale nejčastěji se používá s odkazem na ocenění akcií.
- Aktivum lze považovat za bohatě oceněné, pokud obchoduje se značnou prémií pro vrstevníky nebo obchoduje na úrovních, které jsou mnohem vyšší než historické normy bez logického vysvětlení.
- Aktivum, které obchoduje za bohaté ocenění, může mít návratnost rizika / odměny, která není pro investory hodnotná.
Porozumění Rich Valuation
Bohaté oceňování je termín, který lze použít v několika kontextech ve financích. Každý kontext se týká situace, kdy aktivum, obvykle akcie, má současnou tržní cenu, která je vysoká ve srovnání s konkrétním benchmarkem - buď historický průměr, vrstevnické nebo oceňovací modely založené na násobcích výdělků nebo volných peněžních tocích (FCF).
Akcie, které se obchodují na velmi vysokých násobcích ve vztahu k jejich výdělkům nebo účetní hodnotě (poměry cena k výnosu nebo cena k účetní knize), se ve srovnání se svými vrstevníky považují za obchodování s bohatým oceněním. Podobně by se investiční fond v oblasti nemovitostí (REIT) považoval za bohatě oceněný, pokud se obchoduje s velkým množstvím svých fondů z operací (FFO) - vypočteno připočtením odpisů a amortizace k výnosům a poté odečtením veškerých zisků z prodeje.
Společnost se stává bohatým oceněním, když investoři věří a kupují spoustu svých akcií. Býčí sentiment zvyšuje cenu akcií společnosti na úroveň, která nemusí být odůvodněna současnými údaji, jako jsou výnosy, peněžní tok a zisk, vykázané v účetní závěrce.
Bohatá ocenění obvykle vyvolávají býčí analytické projekce růstu, optimistické vedení společnosti a pozitivní mediální komentář. Když společnost velí bohatému ocenění, často naznačuje, že investoři na něj sázejí, aby v budoucnu dosáhli všech svých vznešených cílů. To vždy znamená, že sebemenší náznak skluzu může mít katastrofální důsledky pro cenu akcie. Výsledkem je, že někteří investoři považují bohatá ocenění za dobrou příležitost k prodeji.
Příklady bohatých ocenění
Aktiva mají tendenci dosáhnout bohatých ocenění během bublin. Během technologické bubliny na počátku 2000 let akcie dosáhly cen, které nebyly podporovány typickými oceňovacími modely, a ceny byly neuvěřitelně vysoké ve srovnání s historickými normami.
Stejně tak během bubliny na trhu s bydlením, která předcházela velké recesi, ceny domů zaznamenaly neuvěřitelně bohatá ocenění ve srovnání s historickými průměry.
Zvláštní úvahy
Zjištění, zda je akcie bohatě oceněny nebo ne, je často subjektivním úsudkem. Mnoho investorů, kteří koupili akcie společnosti, bude věřit, že je koupili za přiměřenou cenu, zatímco diváci budou diskutovat o tom, zda zaplatili za kurzy.
Ocenění růstových společností, technologií a zejména startupů jsou často silně debatovány, protože jejich ceny akcií neberou vždy v úvahu výkonnost v minulosti, ale spíše odrážejí to, čeho se investoři domnívají, že mohou dosáhnout během příštího desetiletí. To vysvětluje, proč mnozí z nich obchodují s vysokým poměrem cena / zisk (poměr P / E) - široce používaná metrika oceňování, která ukazuje, kolikrát je trh ochoten zaplatit dnes za akcii na základě svých minulých, současných a příští rok výdělky.
Vzhledem k velkým rozdílům, které existují mezi společnostmi, je důležité se podívat na různé různé poměry a ocenit je. Jeden poměr může způsobit, že akcie vypadají bohatě, zatímco druhý může představovat jiný obrázek, což naznačuje, že by mohly být naopak potenciálně podhodnoceny.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.