Vzestupy a pády biotechnologií

Mnoho obchodníků sní o dni, kdy mohou uzavřít své pozice a uvědomit si, že jeden velký zisk. Pravděpodobně jste slyšeli příběhy začínajících obchodníků, kteří si vytvořili své obchodní účty od pouhého tisícu do milionů.

Biotechnologie je odvětví, ve kterém obchodníci hledají tyto obrovské zisky. Pro chytré obchodníky může tento sektor představovat neuvěřitelnou oblast příležitostí, ale pro ty, kteří nechtějí dělat domácí úkoly, to může být vlaková troska, která čeká, až se stane. Použijeme příklady ze skutečného života, abychom ilustrovali, proč může být tento sektor tak přitažlivý a jaké problémy byste měli zvážit, než riskujete svůj kapitál.

Klíč s sebou

• Investoři jsou často v pokušení podívat se na biotechnologický sektor a získat vysoké návratnosti investic.
• Investice do biotechnologií však přicházejí s riziky, částečně kvůli skutečnosti, že mnoho výrobků, které jsou předmětem výzkumu nebo vývoje, se nikdy nedostanou na trh.
• Biotechnologické firmy také čelí mnoha předpisům, včetně předpisů FDA, což zvyšuje riziko již tak nestálé povahy vývoje nových drog.
• Výrobky vyráběné v tomto odvětví jsou složité, protože by pochopení faktorů, které ovlivňují šance produktu na úspěch, trvalo průměrnému investorovi značný čas.
• I velké finanční instituce mají sklon vykazovat špatné výsledky, pokud jde o předpovídání výkonnosti těchto společností.

Velké vítězství

Jen málo odvětví na trhu vidí, že malé společnosti vyrábějící jednotlivé produkty přecházejí od malých tržních kapitalizací k hodnotě přes stovky milionů prakticky přes noc. Činnost léčit nemoci může být lukrativní a investoři skočí na rozjetý vůz u každé akcie, která ukazuje příslib velkého průlomu.

Například, jak vidíte na obrázku 1, společnost Novavax Inc. (NVAX) vzrostla z minima 0, 74 USD v srpnu 2005 na maximum 8, 31 USD v březnu 2006. To se rovná úžasným 1, 023% za sedm krátkých měsíců. Díky takovým ziskům je snadné pochopit, proč tolik lidí touží vložit peníze do tohoto sektoru.

Obrázek 1

Není to všechno růže

Nemůžete vždy položit 10 000 $ a vrátit se za sedm měsíců, abyste vybrali 102 300 $. Spolu s možností dosáhnout obrovských zisků přichází potenciál pro některé velmi zničující ztráty. Vzhledem k tomu, že většina společností v tomto odvětví je relativně malá a nemá více než dva nebo tři produkty, jsou zprávy o jejich klinických hodnoceních a / nebo schvalování ze strany FDA (Food and Drug Administration) jedním z hlavních faktorů rozhodujících o směru akcie společnosti. Společnosti v tomto odvětví mohou těmito oznámeními žít a zemřít.

Například investoři společnosti Threshold Pharmaceuticals (THLD) viděli, jak cena jejich akcií v polovině dubna 2006 dosáhla 16, 98 USD, až v polovině května 2006 klesla na minimum 3 USD. Hlavní pokles byl způsoben ukončením klinické zkoušky společnosti na žádost FDA. 82% pokles zhruba o měsíc je dobrým příkladem toho, co se může stát, když společnost vydá tento typ špatných zpráv.

Ještě horší je, že na obrázku 2 si všimněte, jak zásoby klesají. To znamená, že po vstupu do obchodu nemáte šanci snížit ztráty. Řekněme například, že jste si koupili akcie za přibližně 15 USD a měli jste příkaz stop-loss za 13 USD. Teoreticky by stop-loss měl omezit vaši ztrátu na přibližně 2 $ ($ 15 - $ 13). Na volatilních trzích, jako je tento, však nemůžete omezit svou ztrátu. Vaše objednávka bude naplněna za otevřenou cenu 3 $, nikoli za 13 $, které jste chtěli.

Obrázek 2

Iluze příběhu

Mnoho investorů se zabalí do příběhu malé biotechnologické firmy a přesvědčí se, že produkt (y) společnosti způsobí revoluci ve svém oboru. Někteří investoři dokonce vkládají peníze do těchto typů společností jednoduše proto, že věří, že složité produkty se zdají tak působivé, že musí fungovat. Není to tak, že působivé znějící produkty nemohou být úspěšné, ale spíše to, že pro průměrného investora je nesmírně obtížné zvládnout pravděpodobnost úspěchu léku.

Například investor zkoumající společnost Micromet Inc. (MITI) by si přečetl na svém Yahoo! Stránka Finance, která „její platforma pro vývoj léčiv je založena na technologii BiTE, formátu založeném na protilátkách, který využívá cytotoxický potenciál T-buněk. Mezi hlavní kandidáty na produkt společnosti patří Adecatumumab (MT201), rekombinantní lidská monoklonální protilátka.“

To by mohlo znít působivě, ale máte představu, co společnost dělá, “rizika jsou spojená v případě, že produkt nebude fungovat.

Nikdo opravdu neví, ani velcí kluci

Protože společnosti v tomto odvětví mohou být velmi komplikované, mnoho obchodníků se obrátí na velké finanční instituce za účelem vedení. Hodnocení nákupu a prodeje provedené těmito společnostmi lze použít jako nástroj k určení, zda by mělo být provedeno investiční rozhodnutí, ale jak vidíte na obrázku 3, mohou se zcela mýlit.

V našem prvním příkladu vydala investiční banka 23. června 2006 hodnocení nákupu na Valentis Inc. (VLTS). O jedenáct obchodních dnů později společnost zveřejnila špatné zprávy o své droze a akcie poklesly o neuvěřitelných 79% za jeden den. Co udělala firma, která vydala hodnocení nákupu? Snížili úroveň akcií na udržovací rating. To vás zajímá, jak špatně musí společnost dosáhnout, aby získala hodnocení prodeje.

Obrázek 3

Další příklad špatného poradenství ohledně finančních institucí nastal 8. prosince 2005, kdy velká investiční banka vydala hodnocení nákupu společnosti DOV Pharmaceuticals Inc. (DOVP). V tuto chvíli byla cena přibližně 15 $, ale jak vidíte na obrázku 4, během následujících několika měsíců se to změnilo, když akcie poklesly a dosáhly nízké hodnoty 2, 71 USD. 17. května 2006 investiční banka vyšla a znovu vydala rating pro pozastavení, ale toto hodnocení nebylo pro investory příliš nápomocné, protože akcie opět poklesly, na nové minimum 1, 85 $ o měsíc později.

Obrázek 4

Závěr

Biotechnologický sektor je velmi vzrušující a může být velmi prospěšný pro ty, kteří zůstávají opatrní a dělají domácí úkoly. Je však snadné dohnat sen o 1000% ziscích nebo zajímavých příbězích o tom, jak produkty určitých společností změní svět.

Je důležité si uvědomit, že pokud usilujete o obrovské zisky v biotechnologickém sektoru, pravděpodobně narazíte na některé špatné obchody, které vás nechají navíjet při snižování hodnoty vašeho účtu. Všichni víme, že investoři dělají chyby a, jak je uvedeno výše, i velké hráče mohou vidět, že jejich výběr ztratí většinu ze své hodnoty. Pokud se velcí hráči mohou úplně mýlit, můžete také obchodovat opatrně a zdrženlivě. Pokud jde o investice do tohoto vysoce rizikového sektoru, může být rozumné použít pouze tolik peněz, kolik si můžete dovolit ztratit.