Zaujatost zpětného pohledu

Co je zkreslení zobrazení

Hindsight bias je psychologický fenomén, ve kterém jednotlivci mají tendenci přeceňovat svou vlastní schopnost předpovídat výsledek, který by nebyli schopni předvídat, než dojde k události. Předsudek v úhlu pohledu může vést jednotlivce k tomu, aby věřil, že událost byla předvídatelnější, než ve skutečnosti byla, a může vést k nadměrnému zesílení příčiny a následku. Vzhled úhlu pohledu je studován v behaviorální ekonomii.

1:38

Behaviorální finance

Pochopení zkreslení Hindsight

Při investování je poměrně časté zkreslení zpětného pohledu, protože tlak na čas na nákup cenných papírů s cílem maximalizovat návratnost může často vést k tomu, že investoři budou litovat, že si nevšimli trendů dříve. Investor se například může na náhlou a nepředvídanou smrt důležitého generálního ředitele dívat jako na něco, co by se mělo očekávat od doby, kdy generální ředitel měl vážné zdravotní problémy.

Klíč s sebou

• Předsudek v úhlu pohledu označuje tendenci jednotlivce věřit, že by byl schopen přesně předpovídat předchozí výsledek, i když by to nemohl udělat v reálném čase.
• Tento jev pochází z psychologie, ale hraje klíčovou roli také v behaviorální ekonomice.
• Při investování se může zkreslení dozadu projevit jako pocit frustrace nebo lítosti z toho, že nepředpovídal trend v oblasti cenných papírů nebo trhu celkově.

Finanční bubliny jsou často předmětem podstatného zkreslení. Po bublině Dot Com na konci 90. let a Velké recesi v roce 2008 se mnoho vědců a analytiků pokusilo ukázat, jak to, co se v té době zdálo jako triviální události, ve skutečnosti narušuje budoucí finanční potíže. Kdyby byla finanční bublina pro běžnou populaci tak zřejmá, pravděpodobně by se jí úplně vyhnulo.

Investoři by měli být opatrní při hodnocení toho, jak minulé události ovlivňují současný trh, zejména při zvažování jejich vlastní schopnosti předpovídat, jak současné události ovlivní budoucí výkonnost cenných papírů. Věřit, že člověk dokáže předpovídat budoucí výsledky, může vést k nadměrné důvěře a nadměrná důvěra může vést k výběru akcií nikoli pro jejich finanční výkon, ale z osobních důvodů.

Hindsight Bias a vnitřní ocenění

Jak již bylo uvedeno výše, zkreslení zpětného pohledu může investory odvrátit od objektivnější analýzy společnosti. Dodržování vlastních metod oceňování může analytikovi pomoci zajistit, aby založil investiční rozhodnutí na faktorech založených na údajích, a nikoli na osobních faktorech. Vnitřní hodnota se vztahuje na vnímání skutečné hodnoty akcie na základě všech aspektů podnikání a může nebo nemusí odpovídat aktuální tržní hodnotě.

Při vlastním ocenění se obvykle přihlíží k kvalitativním faktorům, jako je obchodní model společnosti, správa a řízení společnosti a cílový trh, spolu s kvantitativními (např. Poměry a analýzy finančních výkazů), aby se určilo, zda je aktuální tržní cena přesná nebo zda je nadhodnocena nebo podceněný. Analytici obecně používají model diskontovaných peněžních toků (DCF) ke stanovení vnitřní hodnoty společnosti. DCF zohlední volný peněžní tok společnosti a vážené průměrné kapitálové náklady (WACC).

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice pozitivní zpětné vazby Pozitivní zpětná vazba, nebo smyčka pozitivní zpětné vazby, je samoobslužný vzorec investičního chování, kde konečný výsledek posiluje původní akt. více Absolutní hodnota Absolutní hodnota je metoda oceňování podniků, která používá analýzu diskontovaných peněžních toků k určení finanční hodnoty společnosti. více Behaviorální finance Behaviorální finance jsou oblasti financí, které navrhují teorie založené na psychologii, aby vysvětlily anomálie akciového trhu. více Definice horké ruky Horká kombinace je představa, že protože jeden měl řadu úspěchů, je pravděpodobné, že jednotlivec nebo entita bude mít trvalý úspěch. více Definice ukotvení Ukotvení je použití nepodstatných informací pro vyhodnocení nebo odhad neznámé hodnoty. více Behaviorist Behaviorist přijímá často iracionální povahu lidského rozhodování jako vysvětlení neefektivnosti na finančních trzích. více partnerských odkazů