Jak American Express vydělává peníze

Pokud si některá společnost zaslouží uznání za rozdávání řady bezplatných nabídek svým zákazníkům, dělá to s kreditními kartami již více než 60 let: American Express Co. (AXP). Jako jedna z největších společností vydávajících kreditní karty na světě generuje American Express příjmy z transakcí, ke kterým dochází u partnerských obchodníků, jakož i z ročních členských poplatků a úrokových výnosů. Jen málo dalších společností může nabídnout tak širokou škálu peněžních odměn, letů, vstupů do zábavních parků, půjčoven automobilů, upgradů hotelů a dárkových karet, a to vše výměnou za to, že neděláte nic. Nic z toho, že byste si koupili věci, které byste si stejně koupili, to je. American Express nepřidává vaše osobní informace do invazivní a komplexní databáze způsobem, jakým by mohl být technický gigant. Při tomto poskytování by mohlo být obtížné odhadnout, že American Express zůstává ziskovou společností, přesto v roce 2018 dosáhla výnosů více než 40 miliard USD a čistého zisku téměř 7 miliard USD - podle poslední výroční zprávy.

American Express byla založena v roce 1850 jako spediční a poštovní společnost. O několik let později se společnost rozšířila do odvětví finančních služeb tím, že nabídla peněžní poukázku. Svoje první nabíjecí karty uvedla na trh v 50. letech a od té doby se stala jednou z nejznámějších společností vydávajících kreditní karty na světě. Kromě služeb kreditních karet nabízí American Express také řadu dalších digitálních produktů.

27. června 2018, American Express velmi těžil z rozhodnutí Nejvyššího soudu, který uvedl, že prodejci nemohou nalákat zákazníky k používání jednoho typu debetní nebo kreditní karty přes jiný. American Express obvykle účtuje vyšší poplatky, takže je v nejlepším zájmu obchodníků nutit zákazníky, aby používali jiné karty.

Od 16. června 2019 má American Express tržní omezení 102, 85 miliard USD. Od roku 2017 do roku 2018 došlo k nárůstu výnosů (bez úrokových nákladů) o 9%; za rok 2018 činila návratnost průměrného vlastního kapitálu 33, 5%.

Obchodní model American Express

American Express rozděluje své činnosti do tří velkých segmentů: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) a Global Merchant and Network Services (GMNS). Obecně společnost vydělává ze dvou hlavních zdrojů: držitelů karet a obchodních partnerů. Mezi příjmy držitelů karet vydělává American Express peníze z úroků za nesplacené zůstatky, poplatky za karty, poplatky za konverzi a další. Největší část výnosu společnosti však představují diskontní příjmy pocházející z transakcí, ke kterým dochází u partnerských obchodníků po celém světě.

Klíč s sebou

• American Express vydělává většinu svých peněz prostřednictvím diskontních příjmů, primárně představovaných výdělky z transakcí, které probíhají s obchodníky s partnery.
• Společnost také generuje příjmy od držitelů karet prostřednictvím ročních členských poplatků, úroků z nezaplacených zůstatků, poplatků za konverzi a dalších.
• American Express má model zaměřený na výdaje, jehož cílem je zvýšit počet celkových transakcí na svých kartách prostřednictvím speciálních nabídek a relativně nízkých poplatků.

Příjmy držitelů karet American Express

Jedním z hlavních důvodů, proč celý obchodní model zůstává životaschopný, je skutečnost, že American Express má desítky milionů držitelů karet, kteří nerozumí tomu, jak to funguje, což dokazuje tím, že včas nezaplatí své účty. Stejně jako u všech kreditních karet mají zůstatky zůstatek tendenci vytvářet obrovské úroky a pozdní poplatky, což pro vydávající společnost znamená vyšší výnosy. Nebudeme vysvětlovat základy toho, jak kreditní karty fungují právě tady, ale pozdě platitelé usnadní nám ostatním jízdu zdarma. Díky 114 milionům držitelů karet American Express, kteří v roce 2018 účtují přibližně 1, 2 bilionu dolarů, je to hodně revolvingového úvěru.

Strategie American Express má víc než jen shromažďování zájmu od zpožděných zákazníků. Jednak je společnost mezi vydavateli kreditních karet neobvyklá v tom, že vybírá držitele karet pouze za privilegium vlastnit mnoho svých karet. Roční poplatky mohou dosáhnout až 550 USD za veřejně dostupné karty American Express a 2 500 USD za legendární, ale velmi skutečnou kartu Centurion pouze pro pozvané. Společnost nabízí několik bezplatných společných značek a vstupních karet.

American Express také generuje příjmy z jiných poplatků, včetně poplatků za delikvence členů a konverze v cizí měně.

American Express 'Merchant Revenue

Většina hrubého příjmu American Express je kategorizována jako „diskontní příjem“, lépe známý jako obchodní poplatky. Je známo, že společnost American Express vydělává peníze účtováním vysokých obchodních poplatků, vyšších než poplatky, které účtují její konkurenti (ačkoli v březnu roku 2018 společnost oznámila, že podle obchodních údajů Financial Times sníží obchodní poplatky na nejnižší úroveň za 20 let). Pokud jde o to, proč obchodníci ochotně přijímají American Express a tedy platí vysoké poplatky, je průměrný držitel karty American Express relativně bohatý; společnost se zaměřuje na svůj prémiový prostor. Stojí za to zvýšit poplatky, aby se zákazníci dostali do dveří. Protože samoobslužný cyklus oplatky společnosti umožňuje společnosti účtovat obchodníkům více než společnosti MasterCard Inc. (MA) a Visa Inc. (V), a protože bohatí držitelé karet společnosti American Express nakupují více zboží a služeb, než jejich kohorty blíž k průměru, stojí za to, aby obchodníci soudili American Express.

V minulosti většina karet American Express neúčtovala žádný úrok. Museli jste platit svůj účet v plné výši každý měsíc, jinak by společnost uzavřela váš účet a poslala inkasní agenturu poté, co vám zbude zůstatek. To je v očividném kontrastu s modus operandi jiných společností vydávajících kreditní karty, které účtují úroky dostatečně vysoké, aby držitelé karet zůstali po celá desetiletí. American Express měl jinou strategii - připojte obchodníky, ne držitele karet. (S příchodem Blue Cash a souvisejících karet společnosti American Express je nyní myšlenkou připojit i držitele karet.) Procento každé transakce je malé, ale malé procento vynásobené ročními poplatky o více než 1 bilion dolarů stačí k tomu, aby se více než hezký zisk.

Plány do budoucna

Ve své výroční zprávě za rok 2018 uvedl American Express, že se v minulém roce zaměřil na čtyři strategické iniciativy: rozšíření svého vedoucího postavení v prémiové spotřebitelské oblasti, pokračování v růstu segmentu komerčních plateb, zlepšení globální a integrované sítě a soustřeďování na jeho digitální nabídky. Společnost bude pravděpodobně tyto cíle rozvíjet i do budoucna. Zejména od oznámení snížení obchodních poplatků v březnu roku 2018, American Express naznačil, že může revidovat svůj obchodní model, aby udržel poplatky napříč plošně nižší ve snaze zvýšit celkový počet transakcí.

Klíčové výzvy

Po celou dobu svého úspěchu American Express stále zaostává za svými hlavními konkurenty Visa a Mastercard, pokud jde o počet partnerských obchodníků. Pro zákazníka to znamená, že s větší pravděpodobností zjistíte, že za kartu American Express nemůžete zaplatit za něco, co byste zaplatili kartou jednoho z jeho soupeřů. Přestože American Express snížil své obchodní poplatky, zůstávají vyšší než některé jiné společnosti vydávající kreditní karty, což může být překážkou širšího přijetí obchodníky. American Express má však také některé výhody: jako emitent i síť je schopen poskytovat efektivnější a předvídatelnější službu než Visa nebo Mastercard, z nichž žádná obvykle nevydává své vlastní karty.