Jak lze deriváty použít pro řízení rizik?

Deriváty mohou být použity v řízení rizik k zajištění pozice, která chrání před rizikem nepříznivého pohybu aktiva.

Finanční nástroj, jehož cena závisí na podkladovém aktivu, je derivátem smluvní smlouva mezi dvěma stranami, v nichž je jedna strana povinna koupit nebo prodat podkladové cenné papíry a druhá strana má právo nakoupit nebo prodat podkladové cenné papíry. Zajištění je akt zaujetí vyrovnávací pozice v souvisejícím cenném papíru, který pomáhá zmírňovat proti opačným pohybům cen.

Předpokládejme například, že investor koupil 1. května 2015 1 000 akcií společnosti Tesla Motors Inc. za 65 USD za akcii. Investici držel více než dva roky a nyní se obává, že Tesla nebude schopna splnit svůj zisk na akcii (EPS) a očekávání výnosů.

Akciová cena společnosti Tesla se otevírá 15. května 2018 za cenu 243, 93 USD. Investor chce na své investici uzamknout zisk na akcii alespoň 165 USD. Za účelem zajištění své pozice proti riziku jakýchkoli nepříznivých cenových výkyvů, které může společnost mít, kupuje investor 10 kontraktů s opcí na Tesla s realizační cenou 230 USD a datem vypršení platnosti 7. září 2018.

Smlouvy o opci s právem prodeje, které jsou druhem derivátu, dávají investorovi právo prodat své akcie společnosti Tesla za 230 USD za akcii. Protože jedna smlouva o opcích na akcie využívá 100 akcií základního kapitálu, mohl investor prodat 1 000 (100 x 10) akcií s 10 opcemi na prodej.

Očekává se, že Tesla ohlásí své příjmy 5. září 2018. Pokud Tesla zmešká očekávání svých výnosů a cena akcií klesne pod 230 USD, investor se svými prodejními opcemi uzavřel prodejní cenu 230 USD. Mohl tedy prodat 1 000 akcií a získat zisk 165 $ (230 - 65 $) na akcii.