Jak finanční trhy vykazují asymetrické informace?

Finanční trhy vykazují asymetrické informace v tom, že ve finanční transakci bude mít jedna ze dvou zúčastněných stran více informací než druhá a bude mít možnost učinit informovanější rozhodnutí.

Pokud jde o nákup nebo prodej finančního cenného papíru, dochází k asymetrickým informacím, pokud má kupující nebo prodávající více informací o minulém, současném nebo budoucím plnění tohoto finančního cenného papíru. Pokud má kupující více informací, ví, že zabezpečení je podhodnoceno vzhledem k jeho celkové výkonnosti. Pokud má prodávající více informací, ví, že zabezpečení je předražené. Asymetrické informace poskytují kupujícímu nebo prodávajícímu lepší příležitost vydělat z nákupu nebo prodeje zisk.

Pokud jde o půjčování nebo půjčování peněz, dochází k asymetrickým informacím, pokud má dlužník více informací o svém finančním stavu než věřitel. Věřitel si není jistý, zda dlužník půjčku splácí. Věřitel se může podívat na úvěrovou historii a úroveň platů dlužníka, ale to poskytuje omezené informace ve srovnání s tím, co dlužník ví o své vlastní finanční situaci. V zájmu zohlednění těchto asymetrických informací bude věřitel účtovat rizikovou prémii, aby kompenzoval rozdíly v informacích.

Asymetrické informace mohou vést k morálnímu nebezpečí nebo k nepříznivému výběru. Morální nebezpečí nastane, když strana podstoupí riziko, protože náklady na riziko nebudou touto stranou cítit. Nepříznivý výběr nastane, když dojde k nežádoucím výsledkům, protože kupující a prodávající mají přístup k různým informacím. Morální nebezpečí i nepříznivý výběr vedou k selhání trhu.

(Související čtení viz „Jak lze překonat problém asymetrických informací?“)