Jak vypočítám poměr P / E společnosti?

Poměr ceny k výnosům nebo P / E je jedním z nejpoužívanějších nástrojů pro analýzu akcií používaných investory a analytiky k určení hodnoty akcií. P / E ukazuje, zda je cena akcií společnosti nadhodnocena nebo podhodnocena. P / E lze také srovnávat s jinými akciemi ve stejném odvětví nebo s indexem S&P 500.

Žádný jediný poměr neřekne investorovi vše, co potřebují vědět o akciích. Investoři tedy používají různé finanční ukazatele k hodnocení hodnoty akcií.

Poměr P / E pomáhá investorům určit tržní hodnotu akcií ve srovnání s příjmy společnosti. Stručně řečeno, poměr P / E ukazuje, co je trh ochoten zaplatit dnes za akcii na základě svých minulých nebo budoucích výnosů.

Klíč s sebou

• Poměr ceny k výdělku nebo P / E je populární nástroj pro analýzu akcií.
• P / E ukazuje, zda je cena akcií společnosti nadhodnocena nebo podhodnocena a lze ji porovnat s jinými akciemi ve stejném odvětví nebo s indexem S&P 500.
• Poměr P / E ukazuje, co je trh ochoten zaplatit dnes za akcii na základě svých minulých nebo budoucích výnosů.

Vysvětlení poměru ceny k výdělku

Složky poměru P / E

Obchodní cena

• Převládající tržní cena akcie se obvykle používá pro poměr P / E.
• Cena akcií za akcii je dána nabídkou a poptávkou na převládajícím trhu.

Zisk z akcie

• Zisk na akcii je částka zisku společnosti alokovaná na každou zbývající část akcií společnosti, která slouží jako ukazatel finančního zdraví společnosti. Jinými slovy, zisk na akcii je část čistého příjmu společnosti, která by se vydělala na akcii, kdyby byly všechny zisky vyplaceny jejím akcionářům. Analytici a obchodníci obvykle používají EPS ke stanovení finanční síly společnosti.
• EPS poskytuje „E“ nebo část výdělku poměru ocenění P ​​/ E (cena-výnos), kde EPS = zisk ear celkový zůstatek akcií.
• Pokud má společnost kladné příjmy, lze vypočítat poměr P / E. Společnost bez výdělku nebo společnost, která ztrácí peníze, nemá poměr P / E.
• Podobně jako cena akcií se bude hodnota zisku na akcii lišit v závislosti na finančních prostředcích společnosti a použité variantě výnosů.
• Obvykle je EPS odebírán z posledních čtyř čtvrtletí, nazývaný koncový EPS, a je běžně označován jako TTM pro koncových dvanáct měsíců. EPS je však také převzat z odhadů budoucích příjmů očekávaných v příštích čtyřech čtvrtletích, které byly vyhlášeny jako EPS.

Výsledkem bude, že společnost bude mít více než jeden poměr P / E a investoři musí být opatrní při porovnávání stejného P / E při hodnocení a porovnávání různých akcií.

Výpočet poměru P / E

Pro výpočet poměru P / E společnosti používáme následující vzorec:

Příklad poměru P / E: Porovnání Bank of America a JPMorgan Chase

Ke konci roku 2017 uzavřela Bank of America Corporation (BAC) rok následujícím:

• Akciová cena = 29, 52 $
• EPS = 1, 56 $
• P / E = 18, 92 nebo 29, 52 $ / 1, 56 $

Jinými slovy, Bank of America obchodovala zhruba se 19x výdělky. Samotný 18, 92 P / E však není nijak zvlášť nápomocný, pokud jej nemáte s čím porovnat. Běžné srovnání by bylo proti skupině průmyslových odvětví akcií, referenčnímu indexu nebo historickému rozsahu akcií / akcií.

P / E banky Bank of America byl o něco vyšší než S&P 500, což je v průměru okolo 15x výdělku.

Pro srovnání P / E banky Bank of America s partnerskou bankou vypočítáme P / E pro JPMorgan Chase & Co. (JPM) ke konci roku 2017.

• Akciová cena = 106, 94 $
• EPS = 6, 31 $
• P / E = 17, 00

Když porovnáte P / E od Bank of America téměř 19 s P / E od 17 společnosti JPMorgan, akcie společnosti Bank of America se nezdají být přeceňovány, jako tomu bylo ve srovnání s průměrným P / E 15 pro S&P 500.

Vyšší poměr P / E Bank of America může znamenat, že investoři očekávají v budoucnu vyšší růst výnosů ve srovnání s JPMorgan a celkovým trhem.

Žádný poměr vám však nemůže sdělit vše, co potřebujete vědět o akciích. Před investováním je moudré použít různé finanční ukazatele k určení, zda je hodnota akcií spravedlivě oceněna a zda finanční zdraví společnosti odůvodňuje její ocenění.