Jak Federální rezervní systém vymýšlí měnovou politiku

Měnová politika je způsob, jakým centrální banka (známá také jako „banka banky“ nebo „banka poslední instance“) ovlivňuje poptávku, nabídku, cenu peněz a úvěr, aby směřovala k národním ekonomickým cílům. Po Federálním rezervním aktu z roku 1913 byl Federální rezervě (americká centrální banka) udělena pravomoc formulovat americkou měnovou politiku. Federální rezervní systém k tomu používá tři nástroje: operace na volném trhu, diskontní sazbu a požadavky na rezervy.

V rámci Federální rezervy (známé také jako Fed) je za provádění operací na volném trhu odpovědný Federální výbor pro volný trh (FOMC), zatímco Rada guvernérů pečuje o požadavky na diskontní sazbu a rezervy.

Klíč s sebou

• Federální rezervní systém, centrální banka v USA, používá k formulaci měnové politiky operace na volném trhu, diskontní sazby a požadavky na rezervy.
• Federální rezervní systém účtuje sazbu federálních fondů depozitářským institucím, které půjčují své federální fondy jiným depozitářským institucím.
• Operace na volném trhu zahrnují nákup a prodej vládních cenných papírů.
• Diskontní sazba je úroková banka a podobné instituce jsou účtovány k zapůjčení rezervních fondů.

Co je sazba federálních fondů?

Tyto tři nástroje, které jsme zmínili výše, se používají společně k určení poptávky a nabídky peněžních zůstatků, které mají depozitní instituce, jako jsou komerční banky, u bank Federálních rezerv. Částka dolaru vložená do Federálního rezervního systému mění sazbu federálních fondů. Jedná se o úrokovou sazbu, za kterou banky a jiné depozitní instituce půjčují své vklady Federální banky jiným depozitním institucím.

Banky si často půjčují peníze od sebe navzájem, aby pokryly požadavky svých zákazníků ze dne na den, takže sazba federálního fondu je v podstatě úroková sazba, kterou si jedna banka účtuje jiné za půjčení peněz přes noc. Půjčené peníze byly vloženy do Federálního rezervního systému na základě měnové politiky země.

Sazba federálních fondů je tím, co stanoví jiné krátkodobé a dlouhodobé úrokové sazby a směnné kurzy cizích měn. Ovlivňuje také další ekonomické jevy, jako je inflace. K určení jakýchkoli úprav měnové politiky a sazby federálních fondů se FOMC schází osmkrát ročně, aby zhodnotil ekonomickou situaci národa, pokud jde o ekonomické cíle a globální finanční situaci.

Co jsou operace na volném trhu?

Operace na volném trhu jsou v podstatě nákupem a prodejem vládních cenných papírů (jako jsou americké státní pokladniční poukázky) Federální rezervou. Je to primární metoda, kterou je měnová politika formulována. Krátkodobým účelem těchto operací je získání preferenčního množství rezerv držených centrální bankou ke změně ceny peněz prostřednictvím sazby federálních fondů.

Když se Federální rezervní systém rozhodne nakoupit směnky z trhu, usiluje o zvýšení likvidity na trhu nebo o dodání peněz, což snižuje náklady na půjčky nebo úrokovou sazbu.

Na druhé straně rozhodnutí o prodeji pokladničních poukázek na trhu je signálem, že úroková sazba bude zvýšena. Důvodem je, že tato akce vyřadí peníze z trhu (příliš mnoho likvidity může vést k inflaci), čímž se zvýší poptávka po penězích a náklady na půjčky.

Co je diskontní sazba?

Diskontní sazba je v podstatě úroková sazba, kterou si banky a další depozitní instituce účtují za půjčky od Federální rezervní banky. V rámci federálního programu mohou kvalifikované depozitní instituce přijímat úvěry ve třech různých zařízeních: primární úvěr, sekundární úvěr a sezónní úvěr.

Každá forma úvěru má svou vlastní úrokovou sazbu, ale primární sazba se obecně označuje jako diskontní sazba.

• Primární sazba se používá pro krátkodobé půjčky, které se přes noc poskytují bankám a depozitářům se solidní finanční pověstí. Tato sazba se obvykle pohybuje nad úrovní krátkodobých tržních sazeb.
• Sekundární úvěrová sazba je mírně vyšší než primární sazba a je rozšířena na facility, které mají problémy s likviditou nebo vážné finanční krize.
• A konečně, sezónní úvěr je určen institucím, které potřebují zvláštní podporu na sezónním základě, jako je zemědělská banka. Sezónní úvěrové sazby jsou stanoveny z průměru vybraných tržních sazeb.

Jaké jsou požadavky na rezervy?

Povinná rezerva je částka, kterou je depozitní instituce povinna držet v úschovnách Federální rezervní banky, aby pokryla své závazky vůči vkladům zákazníků. Rada guvernérů rozhoduje o poměru rezerv, které musí být drženy proti závazkům, které spadají pod regulaci rezerv. Skutečná výše dolarových rezerv držených v trezoru tedy závisí na výši závazků depozitní instituce.

Závazky, které musejí mít vůči nim rezervy, zahrnují čisté transakční účty, neosobní termínované vklady a závazky v měně euro.

Od prosince 1990 mají termínované vklady v osobním vlastnictví a závazky v měně euro nulové požadavky na rezervu (což znamená, že pro tyto typy účtů není třeba držet žádné rezervy).

Sečteno a podtrženo

Měnová politika centrální banky ovlivňováním nabídky, poptávky a nákladů na peníze ovlivňuje stav ekonomických záležitostí země. Použitím kterékoli z jejích tří metod - operací na volném trhu, diskontní sazby nebo požadavků na rezervy - se Federální rezervní systém stává přímo odpovědným za převládající úrokové sazby a další související ekonomické situace, které ovlivňují téměř každý finanční aspekt našeho každodenního života.