Jak se postarat o propad v zásobách čipů

Akcie polovodičů daly investorům v roce 2018 prozatím divokou jízdu, zejména proto, že američtí výrobci čipů spoléhají na globální dodavatelské řetězce se zvláštním vystavením Asii. Obchodní napětí s Čínou bylo hlavním zdrojem úzkosti mezi investory, i když původně vzrostly zásoby čipů, protože obě vlády podnikly kroky k zabránění obchodní válce. Navzdory rozhovorům o příměří o víkendu nedávné komentáře prezidenta Trumpa v úterý zvýšily obchodní napětí mezi Čínou a USA, což ještě více zdůraznilo strategii zajišťovacího investování. Bez ohledu na to, jaký je výsledek těchto nepředvídatelných obchodních rozhovorů, Credit Suisse nastínila strategii, podle které mohou investoři profitovat z dalšího nárůstu cen na čipových akciích a zároveň omezit nevýhodu, uvádí Barron.

Applied Materials Inc. (AMAT) je příkladem toho, jak volatilní mohou být tyto akcie. Tento přední dodavatel investičního vybavení pro výrobu čipů zaznamenal 18. května pokles cen akcií o více než 8%, poté, co se snížily projekce výnosů a výnosů pro aktuální čtvrtletí, hlásí CNBC. Analýza obchodování s opcemi naznačuje, že se očekává, že investoři budou během příštího měsíce mezi daty z obchodu Trade & Micron Technology Inc. (MU) a Nvidia Corp. (NVDA) patřit k nejvíce volatilním akciím indexu S&P 500 (SPX). Varování citováno Barronem. (Více viz také: Jsou zásoby Red-Hot Semiconductor Top Heavy? )

Jízda na horské dráze

Na základě uzavírací ceny se iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) 8. února snížil na roční ztrátu téměř 3%, poté 12. března vyskočil na vrcholný zisk YTD téměř 16% na Yahoo Finance. Od té doby ETF po sérii širokých výkyvů, včetně revize negativního teritoria, uzavřela 18. května se ziskem YTD zhruba 8%. Index získal v pondělí. Pro srovnání, S&P 500 vzrostl o 2% YTD.

SOXX data podle YCharts

Zajišťovací strategie

Mandy Xu, derivátový stratég v Credit Suisse, navrhl řadu obchodů s opcemi pomocí VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) pro investory, kteří jsou optimističtí ohledně polovodičových akcií. Zahrnuje koupi opce na volání s realizační cenou 110 USD a prodej opce na volání s realizační cenou 120 USD. Barronův článek byl publikován 17. května, kdy VanEck ETF obchodoval v hodnotě kolem 106 $. 21. května se uzavřela na 106, 05 $.

Podle Xu by byl obchod nejziskovější, pokud by ETF v příštích třech měsících dosáhl 15% nárůstu cen, což by jeho hodnotu přiblížilo přibližně 122 $. Pokud ETF nedosáhne hodnoty 110 USD, maximální ztráta, kterou může investor utrpět, by byla rovna čisté zaplacené prémii za opci, snížené o transakční náklady, jako jsou provize za zprostředkování.

Na základě opatření známého jako zkreslení Credit Suisse za barony zjistila, že náklady na zajištění proti poklesu v ETF VanEck se blíží nejnižší úrovni za rok. "To znamená, že investoři neplatí za ochranu, " říká Barron's a vytváří situaci, kterou mohou opatrní investoři využít.

Případ pro zásoby čipů

VanEck obsahuje 25 největších polovodičových akcií kotovaných na americkém trhu podle tržní kapitalizace, zatímco SOXX se skládá z 30 největších. Mezitím správce veteránských technologií Paul Wick naznačil, že „polovodiče jsou levným způsobem, jak hrát spoustu nejlepších sekulárních trendů v technologii.“ (Více viz také: 5 akcií k jízdě nejžhavějším technickým trendům: Wick .)