Jak Peloton vydělává peníze

Společnost Peloton, která byla založena v roce 2012, rychle zaútočila na svět fitness. Společnost, založená v New Yorku, soupeří s populárními společnostmi pro skupinové cvičení jako SoulCycle a Flywheel. Peloton se skutečně stal velkým jménem ve fitness s 1, 4 miliony uživatelů a disruptor zaznamenal fenomenální růst, i když s rostoucími ztrátami. Ve fiskálním roce 2019 končícím v červnu vykázala příjmy ve výši 915 milionů USD, v porovnání s 435 miliony v roce 2018 a 218, 6 miliony v roce 2017.

V srpnu veřejnost podala žádost o IPO. Na Nasdaq se bude obchodovat pod symbolem PTON a společnost plánuje cenu za 40 milionů kmenových akcií třídy A nabízených mezi 26 a 29 USD. Očekává se, že získá až 1, 16 miliardy USD, a cena akcií se promítne do ocenění 8, 06 miliardy USD na horním konci rozsahu.

Peloton získal v posledním kole financování v srpnu 2018 550 milionů dolarů v hodnotě 4 miliard dolarů, čímž se celkový vlastní kapitál zvýšil od svého založení na téměř 1 miliardu dolarů. Mezi další podporovatele patří Comcast Corp. (CMCSA) NBCUniversal Media, Kleiner Perkins, Tiger Global Management , True Ventures, Wellington Management Company a Fidelity Investments.

Jak se z Pelotonu stala společnost s několika miliardami dolarů za pár let? Její spoluzakladatel a generální ředitel John Foley v S-1 píše, že „Peloton prodává štěstí“, ale níže prozkoumáme obchodní model tohoto rychle rostoucího cvičebního oblečení a některé další faktory, které mohou přispěli k jeho úspěchu.

Pelotonův obchodní model

Primárními zdroji příjmů společnosti Peloton jsou členství uživatelů, které zákazníkům umožňují přístup k živým a živým cvičebním kurzům naživo a samotné prémiové cvičební vybavení. Má dva typy členství: členství v Pelotonu, pro ty, kteří vlastní vybavení společnosti, a digitální členství, pro ty, kteří chtějí mít přístup pouze ke třídám v aplikaci. V roce 2014 společnost uvedla na trh stacionární produkt pro kola, včetně 22palcového dotykového tabletu, který umožňuje streamování a sledování cílů cvičení a statistik za zhruba 2 000 USD. Na konci roku 2018 spustila běžecký pás cenu 3 995 USD. Zatímco počáteční náklady na vybavení jsou vysoké, tým společnosti Peloton předpokládal, že uživatelé by uznali hodnotu vlastní techniky pro integrovaný zážitek doma, když konkurenční služby účtují jednotlivé třídy.

A měli pravdu. V únoru společnost oznámila CNBC, že prodala 400 000 kol, a podle Second Measure měla o 4% aktivnější členy než aktivní zákazníci SoulCycle ve třetím čtvrtletí roku 2018, což je číslo, které v posledním čtvrtletí díky 63% vzrostlo na svátky. Ve skutečnosti analytici ve druhém měření zjistili, že připojení se k SoulCycle zvyšuje pravděpodobnost, že zákazník nakonec vlastní Peloton, a někteří cyklisté opouštějí SoulCycle pro Peloton. "Ve čtvrtině před nákupem kola byli téměř 4% brzy-budoucích zákazníků Pelotonu aktivní SoulCyclers. Ale o rok později byli jezdci o 44% méně pravděpodobné, že v SoulCycle budou stále utrácet, " uvedla společnost pro výzkum spotřebitelů .

Široký rozsah, neomezený potenciál

Ambiciózní působnost společnosti byla na počátku odrazující pro potenciální investory, vysvětlil spoluzakladatel a generální ředitel společnosti Peloton John Foley. Ve skutečnosti se Peloton připravil na existenci v mnoha různých oblastech: tvorba obsahu, vývoj hardwaru a softwaru, prodej a mnoho dalšího. Společnost získala 3, 9 milionu dolarů v počátečních prostředcích na vývoj produktů v roce 2012, podle AngelList.

Součástí klíčového bodu rostoucího ocenění Pelotonu je jeho agresivní expanze. V roce 2018 společnost expandovala do Velké Británie a Kanady a v květnu oznámila plány na spuštění v Německu do konce roku 2019.

Možná ještě důležitější pro dlouhodobé vyhlídky společnosti je však skutečnost, že vedení společnosti Peloton nevidí svůj výstroj jako pouhý cvičební program. Spíše se Peloton sám stylizuje jako technologická společnost. Podle Business Insider, Foley řekl, že „vidíme se více podobný Apple, Tesla nebo Nest nebo GoPro - kde je to spotřebitelský produkt, který má základ sexy hardwarové technologie a sexy softwarové technologie.“ S tímto přístupem má Peloton schopnost expandovat prakticky jakýmkoli směrem; v létě roku 2018 společnost získala podle společnosti Axios hudebního distributora Neurotic Media. V prosinci roku 2018 otevřela studio jógy v New Yorku, které slouží jako místo pro produkci streamovaného obsahu jógy pro jeho předplatitele.

Se všemi tímto slibem není divu, že investoři se dožadují šance na účast v IPO.