Jak se připravit na zvyšování úrokových sazeb

Když se úrokové sazby po delší dobu pohybují blízko historických minim, je snadné zapomenout, že to, co klesá, se nakonec vrátí. Sazby se obecně začnou zvyšovat, jakmile se ekonomika zotaví. Pokud k tomu dojde, mohou krátkodobí i dlouhodobí investoři s pevným výnosem, kteří jsou chyceni nepřipraveni, přijít o snadnou příležitost zvýšit své měsíční příjmy. Z tohoto důvodu je nyní čas začít se připravovat na tento posun v prostředí úrokových sazeb.

(Podívejte se, jak úrokové sazby ovlivňují akciový trh a uvedeme tento problém.)

Jak se připravit na rostoucí úrokové sazby

Cut Durate Duration

Na vrcholu seznamu úkolů by investoři měli snížit dlouhodobou expozici dluhopisů a posílit své pozice u krátkodobých a střednědobých dluhopisů, které jsou méně citlivé na zvyšování sazeb než dluhopisy s delší splatností, které blokují zvyšující se sazby po delší časové období. . Přechod na krátkodobý dluhopisový model s nižším výnosem má kompromis, protože krátkodobé dluhopisy poskytují menší potenciál výdělku než dlouhodobé dluhopisy.

Jedním z řešení tohoto hádanky je spárování krátkodobých dluhopisů s jinými nástroji, včetně dluhů s pohyblivou úrokovou sazbou, jako jsou bankovní půjčky, a cenných papírů chráněných proti inflaci státní pokladny (TIPS), jejichž nastavitelná úroková sazba je méně citlivá na rostoucí úrokové sazby než jiné fixní nástroje.

TIPY jsou upravovány dvakrát ročně, aby odrážely změny v americkém indexu spotřebitelských cen (CPI), měřítku inflace. Pokud se cenová hladina zvýší, kupónové platby na TIPS reagují podobně. Pokud jde o úvěry s pohyblivou úrokovou sazbou, tyto nástroje investují do rizikovějších bankovních úvěrů, jejichž kupóny se pohybují v rozpětí nad referenční úrokovou sazbou. Upravují se tak v pravidelných intervalech podle změn sazeb. Několik fondů obchodovaných na burze TIPS (ETF) zahrnuje:

• Schwab US TIPS ETF (SCHP)
• SPDR Barclays TIPS (IPE)
• iShares TIPS Bond ETF (TIP)
• PIMCO 1-5 let US TIPS Index ETF (STPZ)

Podobně existují i ​​příklady ETF s pohyblivou úrokovou sazbou, které zahrnují:

• Fond s pohyblivou úrokovou sazbou iShares (FLOT)
• SPDR Barclays Capital Investment Grate Floating Rate ETF (FLRN)
• Tržní vektory s pohyblivou sazbou investičního stupně ETF (FLTR).

Podívejte se na Akcie

Ne všechny strategie, které profitují ze zvyšujících se sazeb, se týkají cenných papírů s pevným výnosem. Investoři, kteří chtějí při zvýšení sazeb vydělat peníze, by měli zvážit nákup zásob hlavních spotřebitelů surovin.

Cena surovin často zůstává stabilní nebo klesá, když sazby stoupají. Společnosti používající tyto materiály k výrobě hotového zboží - nebo jednoduše ve svých každodenních provozech - uvidí odpovídající zvýšení svých ziskových marží, jakmile klesnou jejich náklady. Z tohoto důvodu jsou tyto společnosti obecně považovány za zajištění proti inflaci.

Rostoucí úrokové sazby jsou také dobrou zprávou pro realitní sektor, takže společnosti, které profitují z výstavby domů a staveb, mohou být také dobrými hrami. Producenti drůbeže a hovězího masa mohou také zaznamenat nárůst poptávky při zvyšování sazeb v důsledku vyšších spotřebitelských výdajů a nižších nákladů.

(Pro více informací o inflaci se podívejte na to, jak snižování úrokových sazeb ovlivňuje spotřebitele. )

Použijte Bond Ladders

Společnou strategií, kterou finanční plánovači a investiční poradci doporučují klientům, je samozřejmě žebříček dluhopisů.

Žebříkový žebřík je řada dluhopisů, které zrají v pravidelných intervalech, například každé tři, šest, devět nebo 12 měsíců. Jak se sazby zvyšují, je každý z těchto dluhopisů znovu investován za novou vyšší sazbu. Stejný proces funguje i pro laddering na CD. Následující příklad ilustruje tento proces:

Larry má na peněžním trhu 300 000 dolarů a vydělává méně než 1% úrok. Jeho makléř mu radí, že úrokové sazby pravděpodobně začnou stoupat někdy v příštích několika měsících. Rozhodl se přesunout 250 000 dolarů ze svého portfolia peněžního trhu na pět samostatných 50 000 dolarů CD, která zraje každých 90 dní počínaje třemi měsíci.
Každých 90 dní Larry reinvestuje zrající CD na jiné CD s vyšší sazbou. Může investovat každé CD do jiného se stejnou splatností nebo může rozložit splatnost podle své potřeby peněžního toku nebo likvidity.

(Další informace o žebříčku dluhopisů najdete v části Základy žebříčku dluhopisů. )

Dejte si pozor na inflační zajištění

Hmotná aktiva, jako je zlato a jiné drahé kovy, mají sklon k úspěchu, jsou-li sazby nízké a inflace vysoká. Investice, které zajišťují proti inflaci, bohužel mají špatnou výkonnost, když úrokové sazby začnou růst jednoduše proto, že rostoucí sazby omezují inflaci.

Ceny jiných přírodních zdrojů, jako je ropa, mohou také zasáhnout v prostředí vysokého zájmu. To je špatná zpráva pro ty, kteří do nich přímo investují. Investoři by měli zvážit přerozdělení alespoň části svých podílů na těchto nástrojích a investování do akcií společností, které je spotřebovávají.

(Další informace naleznete v části Jsou ceny ropy a úrokové sazby korelovány? )

Sázejte na americký dolar

Ti, kteří investují v cizích měnách, možná budou chtít zvážit posílení svého majetku ve starém dobrém strýčku Samovi. Když úrokové sazby začnou růst, dolar obvykle získává na dynamice vůči jiným měnám, protože vyšší sazby přitahují zahraniční kapitál k investičním nástrojům, které jsou denominovány v dolarech, jako jsou poukázky, směnky a dluhopisy.

Snižte své riziko

Rostoucí úrokové sazby znamenají, že konzervativnější nástroje začnou platit i vyšší sazby. Ceny nabídek s vysokým výnosem (jako jsou nezdravé dluhopisy) budou mít navíc při zvyšování sazeb tendenci klesat rychleji než ceny vládních nebo komunálních emisí. Rizika nástrojů s vysokým výnosem proto mohou ve srovnání s alternativami s nízkým rizikem nakonec převážit nad jejich vynikající výnosy.

Refinancování vašeho domova

Stejně jako je moudré udržovat likviditu portfolia s pevným výnosem, je také rozumné zamknout hypotéku v aktuálních sazbách před tím, než vzroste. Pokud máte nárok refinancovat svůj dům, je pravděpodobně čas to udělat.

Získejte také své kreditní skóre ve tvaru, splatte tyto malé dluhy a navštivte svou banku nebo půjčku. Uzamčení hypotéky na 5% a následné sklizně průměrného výnosu na vašem dluhopisovém žebříčku je nízkorizikovou cestou k zajištění zisků. Dobrým nápadem je také zajištění nízkých sazeb u jiných dlouhodobých dluhů, jako je půjčka na auto.

(Než půjdete do banky, podívejte se na 9 věcí, které byste měli vědět, než refinancujete hypotéku a získáte dobrou hypotéku? Zamkněte ji! )

Sečteno a podtrženo

Historie diktuje, že úrokové sazby nezůstanou navždy nízké, ale rychlost, se kterou sazby stoupají a jak daleko stoupají, je obtížné předvídat. Ti, kteří nevěnují pozornost úrokovým sazbám, si mohou nechat ujít cenné příležitosti k zisku v prostředí rostoucí sazby.

Existuje několik způsobů, jak mohou investoři získat hotovost na zvyšujících se sazbách, například nákup akcií společností, které spotřebovávají suroviny, žebříky jejich portfolií CD nebo dluhopisů, posílení svých pozic v dolarech a refinancování svých domů. Další informace o tom, jak profitovat ze zvyšujících se úrokových sazeb, získáte od svého finančního poradce.

Související informace naleznete v části Řízení úrokového rizika .