Jak číst index spotřebitelského sentimentu v Michiganu

Investoři a ekonomové mohou předpovídat, kam směřuje ekonomika, několik hlavních ekonomických ukazatelů a ukazatelů. Index spotřebitelských cen (CPI), index cen výrobců (PPI) a hrubý domácí produkt (HDP) předpovídají budoucí zdraví americké ekonomiky. Index spotřebitelského sentimentu v Michiganu je dalším klíčovým ukazatelem, který ilustruje průměrnou úroveň důvěry spotřebitelů v USA. Tento ukazatel je důležitý pro maloobchodníky, ekonomy a investory a jeho vzestup a pokles historicky pomohl předpovídat hospodářské expanze a kontrakce.

Historie, příroda a účel

Index spotřebitelského sentimentu v Michiganu byl vytvořen ve 40. letech 20. století profesorem Georgem Katonou na Institutu sociálního výzkumu University of Michigan. Jeho úsilí nakonec vedlo k celonárodnímu telefonnímu průzkumu prováděnému a zveřejňovanému jednou měsíčně univerzitou. Průzkum nyní provádí Průzkumné výzkumné středisko a skládá se z nejméně 500 telefonních rozhovorů, které se každý měsíc podávají různým průřezům zákazníků v kontinentálních USA. Průzkum dotazuje spotřebitele na jejich názory na vlastní osobní finance, jakož i na krátkodobý a dlouhodobý stav americké ekonomiky. Každý průzkum obsahuje přibližně 50 základních otázek a každý respondent je znovu kontaktován pro další průzkum šest měsíců po dokončení prvního. Odpovědi na tyto otázky tvoří základ indexu.

Asi 60% každého měsíčního průzkumu sestává z nových odpovědí a zbývajících 40% je čerpáno z opakovaných průzkumů. Opakované průzkumy pomáhají odhalit změny v sentimentu spotřebitelů v průběhu času a poskytují přesnější míru důvěry spotřebitelů. Průzkum se také pokouší empirickým způsobem přesně začlenit očekávání spotřebitelů do behaviorálních výdajů a modelů úspor.

Jak se index počítá

CSI se v zásadě počítá odečtením procenta nepříznivých odpovědí spotřebitelů od procenta příznivých. Na webových stránkách CSI je uvedeno, jak se index vypočítává na základě odpovědí na následujících pět klíčových otázek průzkumu:

x1) "Zajímá nás, jak se lidé v těchto dnech finančně vyrovnávají. Řekl byste, že vy (a vaše rodina tam žijící) jste finančně lepší nebo horší finančně, než jste byli před rokem?"

x2) „Teď se díváme dopředu - myslíte si, že za rok budete vy (a vaše rodina v ní žijící) lépe finančně nebo horší, nebo stejně jako teď?“

x3) ​​„Nyní se obracím k obchodním podmínkám v celé zemi - myslíte si, že během příštích 12 měsíců budeme mít dobré časy finančně nebo špatně, nebo co?“

x4) „Když se podíváte do budoucnosti, což byste řekl, je pravděpodobnější - že v celé zemi budeme mít během příštích pěti let nepřetržité dobré časy, nebo že budeme mít období rozsáhlé nezaměstnanosti nebo deprese, nebo co ? “

x5) „O velkých věcech, které lidé kupují pro své domovy - jako je nábytek, lednička, sporák, televize a podobné věci. Myslíte si, že je teď obecně dobrý nebo špatný čas, aby si lidé kupovali velké předměty pro domácnost?“

Pro výpočet CSI nejprve vypočtěte relativní skóre (procento dávající příznivé odpovědi mínus procento dávající nepříznivé odpovědi plus 100) pro každou z pěti indexových otázek. Zaokrouhlujte každé relativní skóre na nejbližší celé číslo. Pomocí vzorce znázorněného níže přidejte pět relativních skóre, vydělte celkem 6 7558 základní periody 1966 a přidejte 2, 0 (konstanta pro korekci změn návrhu vzorku z 50. let).

Skutečná rovnice, do které jsou tato data připojena, je:

CSI = x1 + x2 + x3 + x4 + x56.7558 + 2.0 \ begin {zarovnáno} & \ text {CSI} = \ frac {\ text {x1} \ + \ \ text {x2} \ + \ \ text { x3} \ + \ \ text {x4} \ + \ \ text {x5}} {6.7558} + 2.0 \\ \ end {zarovnáno} CSI = 6, 7558x1 + x2 + x3 + x4 + x5 +2.0

Dopad CSI

Michigan CSI se od svého vzniku rozrostl a je považován za jeden z hlavních ukazatelů sentimentu spotřebitelů ve Spojených státech. Historie ukazuje, že důvěra spotřebitelů byla na nejnižší úrovni těsně před recesemi a během nich. Index stoupá, když spotřebitelé znovu získají důvěru v ekonomiku, což naznačuje zvýšené výdaje spotřebitelů, a tím i ekonomický růst. Tento růst zase vede k většímu zájmu ze strany zahraničních investorů, což má za následek zvýšení hodnoty dolaru vůči ostatním cizím měnám. Historicky vzato se hodnota dolaru obvykle zvýšila vždy, když se Michigan CSI dostal na vyšší úroveň, než se očekávalo, a klesl, když se index snížil.

Jako dceřiná společnost CSI byl vytvořen Index spotřebitelských očekávání (ICE). Začala být zařazena do většího indexu předních složených ukazatelů zveřejňovaného Úřadem pro hospodářskou analýzu prostřednictvím ministerstva obchodu.

Jak mohou investoři využívat CSI

Když se důvěra spotřebitelů zvyšuje, některá odvětví mají sklon těžit z výhod dříve než ostatní. Společnosti, které poskytují spotřební zboží, často sklízejí počáteční plody zlepšeného sentimentu spotřebitelů. Spotřebitelé, kteří se cítí sebevědomě o ekonomice, se obecně také cítí lépe ohledně svých vyhlídek na zaměstnání, a jsou proto ochotnější koupit si domy, auta, spotřebiče a další předměty. Investoři by se měli podívat na zásoby výrobců automobilů, stavitelů domů a dalších maloobchodníků, kteří obvykle vidí nárůst prodeje, když ekonomika začíná období expanze.

Jak již bylo zmíněno dříve, hodnota dolaru má také tendenci kolísat v souladu s růstem a poklesem CSI, takže obchodníci a spekulanti mohou zaujmout pozice a profitovat z náhlých pohybů, ke kterým může dojít při zveřejnění indexu. (Není možné zakoupit předplatné, které by vám tyto informace poskytlo pět minut před jeho veřejným šířením, protože University of Michigan zrušila svůj souhlas s Thomson Reuters, aby tak učinila poté, co předseda Komise pro cenné papíry uvedl, že může byly nekalé praktiky.)

Sečteno a podtrženo

Index spotřebitelského sentimentu v Michiganu poskytoval relativně přesnou předpověď budoucí důvěry a výdajů spotřebitelů za posledních několik desetiletí. Pro více informací o CSI v Michiganu a jeho dopadu na ekonomickou analýzu se obraťte na svého investičního poradce nebo se přihlaste na webové stránce průzkumů spotřebitelů: Thomson Reuters / University of Michigan na adrese //www.sca.isr.umich.edu/.