Jak šel účet krátkého prodejce do záporných 106 kB (KBIO, ETFC)

Joe Campbell, 32letý majitel malého podnikání z Gilbertu v Ariz., Rád obchodoval na akciovém trhu ve svém volném čase, ale nedávno ho chytil katastrofální obchod, na který nikdy nezapomene. Příběh o jeho ničivé krátké pozici ve společnosti KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) se ve finančním tisku šířil jako požár, poté, co na crowdfundingovém webu popsal, jak se jeho zůstatek na účtu 37 000 dolarů rychle obrátil na záporných 106 000 dolarů v patách nečekaných zpráv.

KaloBios v potížích

Společnost KaloBios Pharmaceuticals, která vyvíjí léky na bázi protilátek pro léčbu rakoviny, oznámila v tiskové zprávě z 13. listopadu, že plánuje ukončit operace kvůli omezeným peněžním zdrojům. Zveřejnění rovněž uvedlo, že zapojilo restrukturalizační firmu Brenner Group, aby pomohla s likvidací aktiv společnosti. Negativní zprávy upoutaly pozornost krátkých prodejců, kteří dychtí po zisku z dalšího poklesu hodnoty akcií společnosti. (Více viz: Krátký prodej )

Krátký obchod

Campbell byl mezi krátkými prodejci, kteří doufali, že budou profitovat ze zániku společnosti. 18. listopadu prodal na svém účtu E * Trade Financial Corp. (ETFC) 33 000 USD v akciích KBIO za průměrnou cenu přibližně 2 USD za akcii. Poté šel na pracovní schůzku a měl v plánu držet pozici přes noc. Na své stránce GoFundMe uvedl: „Držel jsem KBIO krátce přes noc za to, co jsem si myslel, že přichází pěkný blednutí 2 $.“

Po uzavření obchodování vydala společnost KaloBios tiskovou zprávu, v níž oznámila, že „skupina investorů složená z Martina Shkreliho a společníků společně získala více než 50% nesplacených akcií společnosti KaloBios a že společnost jedná s panem Shkreli o možném směr, aby společnost pokračovala v činnosti. “(Shkreli, manažer hedgeového fondu a podnikatel, je zakladatelem a generálním ředitelem Turing Pharmaceuticals. V posledních měsících vyvolal kontroverzi poté, co jeho společnost dramaticky zvýšila cenu za lék používaný k léčit pacienty s AIDS a rakovinou.)

Akcie KaloBios stoupají

Akcie společnosti KaloBios Pharmaceuticals vzrostly až o 800% v prodloužených hodinách obchodování se zprávami o investici společnosti Shkreli. Když Campbell vystoupil ze schůzky, dostal zprávu od dotyčného přítele, který věděl, že je krátký KBIO. Nejprve se obával, že ztratil celý svůj účet ve výši 37 000 dolarů. Rychle se dozvěděl, že situace je ještě horší: cena akcií stoupla na 16 dolarů a jeho účet byl nyní negativní o více než 100 000 dolarů. Poté, co volal E * Trade, byla jeho krátká pozice pokryta v průměrné ceně kolem 18, 50 USD, což vedlo k zápornému zůstatku přes 106 000 $.

Akcie pokračovaly v růstu a stoupaly příští týden poté, co Shkreli na Twitteru (TWTR) uvedl, že už nebude prodávat akcie těm, kdo je chtějí prodat, a uvedl: „Mluvil jsem se svým poradcem a poradcem a rozhodl se zastavit půjčuji si své akcie $ KBIO, dokud lépe nepochopím výhody, které to přináší. “

Protože Shkreli vlastnil tak velkou část nesplacených akcií, jeho rozhodnutí ztěžovalo zbývajícím obchodníkům opustit své pozice. Situace připomínala krátký stisk v roce 2008 ve Volkswagenu, když Porsche zvýšila svůj podíl ve společnosti. Cena akcií společnosti Volkswagen prudce stoupala a krátký prodejci se snažili pokrýt své pozice kvůli nedostatečné zásobě akcií.

Crowdfunding kampaň

V reakci na ničivou ztrátu Campbell rychle zahájil kampaň GoFundMe, která požádala o pomoc s jeho masivní výzvou k marži.

Alespoň si byl částečně vědom rizika a prohlásil, že 37 000 dolarů na jeho účtu je kapitál, který si mohl dovolit ztratit. Na své stránce GoFundMe však dal najevo, že udělal falešný předpoklad, že existuje jistota, která zabrání jeho účtu v negativitě: „Nikdy v mých nejdivočejších snech jsem si nepředstavoval, že by Etrade NEMÁ nějaký druh zastavení nebo jistič na místě, který by automaticky snížil pozici, pokud by účet šel na 0 $. “

Nakonec řekl: „Mým plánem vpřed je likvidace 401 tisíc mých a manželek a pokusit se s Etradou vypracovat platební plán. To byla drahá lekce. Doufám, že můj příběh pomůže někomu jinému. “

Stránka obdržela řadu odpovědí od sympatických až po krutě kritické. Před odstraněním kampaně však dokázal získat přes 5 300 $ prostřednictvím 151 darů.

Sečteno a podtrženo

Campbellův obchod byl vysoce riskantní ve třech směrech. Za prvé, šlo o krátký obchod bez zajištění. Při krátkém prodeji jsou potenciální ztráty teoreticky nekonečné, protože cena akcií může nadále růst a růst. V případě dlouhé pozice jsou ztráty omezeny, protože cena akcie může jít pouze na nulu. Za druhé, jeho obchod byl ve skladu s velmi nízkou cenou. Penny zásoby a velmi nízké ceny často vidí vysokou míru volatility. Nakonec zastával pozici přes noc, když je méně likvidity a omezený přístup na trh, což obchodníkům ještě více ohrožovalo události, jako jsou neočekávané tiskové zprávy.