Jak Tech Reshuffling by S&P může otřást burzou

Poskytovatel tržního indexu S&P Dow Jones Indices odhalil plány na širší šíření vysoce výkonných akcií mega-cap technologií mezi průmyslová odvětví, která se shromažďují na plný index S&P 500 (SPX), uvádí The Wall Street Journal.

V současné době je tzv. Skupina FAAMG s pěti technologickými akciemi také pěti největšími americkými akciemi podle tržních limitů. Momentálně jsou však pouze čtyři z nich klasifikovány jako zásoby informačních technologií. Jakmile společnost Standard & Poor's (S&P) přestaví odvětví později v tomto roce, zůstanou v deníku v deníku pouze dva FAAMGy.

Velký posun

Člen FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), stejně jako člen FAANG Netflix Inc. (NFLX), jsou v současné kategorizaci dle vlastního uvážení spotřebiteli. To je založeno na jejich příslušných hlavních činnostech, maloobchodním prodeji online a streamování zábavních videí online.

S&P plánuje v září vytvořit nový sektor komunikačních služeb podle WSJ. Připojí se k němu Netflix, stejně jako členové FAAMG Facebook Inc. (FB) a Alphabet Inc. (GOOGL), rodič společnosti Google. Poslední dva jsou dnes v sektoru informačních technologií. Výsledkem bude, že Apple Inc. (AAPL) a Microsoft Corp. (MSFT) budou jediné akcie FAAMG stále v technologickém sektoru. Časopis uvádí, že různí další poskytovatelé indexů po celém světě, včetně MSCI, plánují přesunout zásoby z vlastních technologických kategorií.

Hubnutí dolů Tech

Velkou část problému, kterému S&P čelí, je skutečnost, že odvětví informačních technologií nyní představuje asi 25% celkového tržního stropu indexu S&P 500 (SPX). Jen odstraněním abecedy a Facebooku se technologická hmotnost sníží na asi 20%, na SlickCharts.com.

Mezitím mají Amazon a Netflix v odvětví spotřebitelů podle vlastního uvážení 30% hmotnost, která je mimo jiné obydlena oděvníky, maloobchodníky, hotely a restauracemi. Za pět let vzrostl Netflix o 1 095% a o 68% YTD, zatímco čísla pro Amazon jsou 499% a 36% za upravené závěrečné ceny od Yahoo Finance. (Více viz také: Amazon, Netflix, prodávající za „bláznivé“ ceny připravené pro velký výprodej .)

Index S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) se za posledních pět let až do 14. března zvýšil o 152%, zatímco jeho roční návratnost činila 10, 1% podle indexů S&P Dow Jones. Číselné údaje pro S&P 500 Diskrétní index pro spotřebitele (S5COND) jsou 100% a 6, 9%, zatímco pro S&P 500 jsou 76% a 2, 8%.

Velké dopady

Pokud budou mít uživatelé Netflix, Facebook a Alphabet stále stoupající tendenci, pravděpodobně přilákají investice do nového sektoru komunikačních služeb indexoví investoři, poznamenává žurnál. Bude to také znamenat masivní vyvážení portfolií ve stávajících indexových fondech a pasivních ETF.

„Všechny tyto podmínky budou stejné, zvýší se dynamika těchto komunikačních zásob, “ řekl Sam Stovall, hlavní investiční strateg ve finanční výzkumné firmě CFRA. Na druhou stranu, pokud bude Netflix i nadále stoupat, jeho odstranění by pro spotřebitele učinilo méně přitažlivým.

Jednou z možností, kterou časopis nezmínil, je, že přerozdělení technologických zásob by mohlo způsobit, že jejich nová odvětví budou volatilnější než nyní. Jak nedávno poznamenal veteránský technologický analytik a manažer portfolia Paul Meeks, technické akcie mají tendenci mít vysoké riziko beta, což způsobuje mnohem ostřejší výkyvy cen než širší trh, a to jak nahoru, tak dolů. (Více viz také: Proč je 20% propad v technologických zásobách kupní příležitostí .)