Hybridní zabezpečení

Co je to hybridní zabezpečení?

Hybridní zajištění je jediné finanční zabezpečení, které kombinuje dva nebo více různých finančních nástrojů. Hybridní cenné papíry, často označované jako „hybridy“, obecně kombinují jak dluhové, tak akciové charakteristiky. Nejběžnějším typem hybridního cenného papíru je konvertibilní dluhopis, který má vlastnosti obyčejného dluhopisu, ale je silně ovlivněn pohyby cen akcií, na které je konvertibilní.

1:25

Hybridní zabezpečení

Pochopení hybridních cenných papírů

Hybridní cenné papíry se kupují a prodávají na burze nebo prostřednictvím zprostředkování. Hybridy mohou investorům poskytnout fixní nebo pohyblivou míru návratnosti a mohou vyplácet výnosy jako úrok nebo jako dividendy. Některé hybridy vracejí držiteli nominální hodnotu, když jsou zralé, a některé mají daňové výhody. Hybridní cenné papíry lze považovat za formu esoterického dluhu a může být obtížné prodat kvůli jejich složitosti.

Druhy hybridních cenných papírů

Kromě konvertibilních dluhopisů jsou dalším populárním typem hybridního cenného papíru konvertibilní prioritní akcie, které před výplatou dividend z kmenových akcií vyplácejí dividendy pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbou, a mohou být vyměněny za akcie akcií podkladové společnosti.

Přepínací směnky typu pay-in-druh jsou dalším typem hybridního zabezpečení, kde emitující společnost může přeplatit platbu z úrokových sazeb na dodatečný dluh kvůli investorovi, což znamená, že společnost dluží investorovi více dluhu, ale ve skutečnosti na něm okamžitě nezaplatí úroky . Toto odložení úroku umožňuje společnosti udržet tok peněz, ale větší splátka jistiny se nemusí nikdy uskutečnit, pokud se situace s peněžními toky nevyřeší.

Každý typ hybridní bezpečnosti má jedinečné vlastnosti rizika a odměny. Konvertibilní dluhopisy nabízejí větší potenciál pro zhodnocení než běžné dluhopisy, ale platí menší úrok než konvenční dluhopisy, přičemž stále čelí riziku, že by podkladová společnost mohla vykazovat špatnou výkonnost. Mohou také selhat při provádění kupónových plateb a nemohou být schopni splatit jmenovitou hodnotu dluhopisu při splatnosti. Konvertibilní cenné papíry nabízejí větší výnosový potenciál než běžné cenné papíry, ale mohou i nadále ztratit hodnotu, pokud je podkladová společnost nedostatečně výkonná. Mezi další rizika hybridních cenných papírů patří odložené platby úroků, platební neschopnost, volatilita tržních cen, předčasné splacení a nelikvidita.

Zvláštní úvahy

Neustále se zavádějí další nové typy hybridních cenných papírů ve snaze vyhovět potřebám sofistikovaných investorů. Některé z těchto cenných papírů jsou tak komplikované, že je obtížné je definovat jako dluh nebo kapitál.

Kromě toho, že je obtížné je pochopit, je další kritikou některých hybridních cenných papírů to, že vyžadují, aby investor podstoupil více rizika než potenciální návratnost. Hybridní cenné papíry se netýkají retailových investorů, ale i institucionální investoři někdy nedokážou plně porozumět podmínkám dohody, kterou uzavírají při nákupu hybridního cenného papíru.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Cenné papíry s pevnou sazbou Cenné papíry s pevnou sazbou (FRCS) jsou emitovány společností, která má nominální hodnotu 25 USD a nabízí investorům kombinaci vlastností podnikových dluhopisů a upřednostňovaných akcií. více Prémiové nastavitelné konvertibilní zabezpečení (PEACS) Prémiové nastavitelné konvertibilní zabezpečení (PEACS) kombinuje dluhopis s výplatou kupónu s možností převést dluhopis na kmenové akcie. více Definice zabezpečení Cenný papír je zastupitelný, obchodovatelný finanční nástroj, který představuje určitý druh finanční hodnoty, obvykle ve formě akcií, dluhopisů nebo opcí. více Jaké jsou rysy a rizika dluhopisů? Dluhopis je druh dluhového nástroje nezajištěného kolaterálem. Tyto dluhy se opírají pouze o bonitu a pověst emitenta. Vlády a společnosti vydávají dluhopisy a tyto investice mají kladné a záporné atributy. více konvertibilní dluhopisy jsou hybridy s rysy akcií a dluhopisů Převoditelný dluhopis je druh dlouhodobého dluhu vydaného společností, který lze po určitém období převést na akcie. více Jak konvertibilní dluhopisy prospívají investorům a společnostem Převoditelný dluhopis je dluhový cenný papír s pevným výnosem, který platí úroky, ale lze jej převést na kmenové akcie nebo akcie vlastního kapitálu. Existuje několik rizik více Partnerské odkazy