Možnost indexu
Indexová opce je finanční derivát, který dává držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat hodnotu podkladového indexu, jako je Standard and Poor's (S&P) 500, za stanovenou realizační cenu na nebo před datum vypršení platnosti opce. Žádné skutečné zásoby se nekupují ani neprodávají; možnosti indexu jsou vždy vypořádány v hotovosti a obvykle jsou to možnosti evropského stylu.
Základy možnosti indexu
Index call and put options jsou jednoduché a populární nástroje, které investoři, obchodníci a spekulanti používají k tomu, aby profitovali z obecného směru podkladového indexu a přitom vystavovali riziku jen velmi malého kapitálu. Ziskový potenciál pro opce s dlouhým indexovým voláním je neomezený, zatímco riziko je omezeno na částku pojistného zaplacenou za opci bez ohledu na úroveň indexu při vypršení platnosti. U dlouhodobých opcí s indexovým prodejem je riziko rovněž omezeno na zaplacené pojistné a potenciální zisk je omezen na úrovni indexu sníženou o zaplacené pojistné, protože index nikdy nemůže klesnout pod nulu.
Kromě potenciálního zisku z obecných pohybů na úrovni indexu lze použít indexové opce k diverzifikaci portfolia, když investor nechce investovat přímo do podkladových akcií indexu. Indexové opce lze také použít několika způsoby k zajištění konkrétních rizik v portfoliu. Možnosti indexu v americkém stylu lze uplatnit kdykoli před datem vypršení platnosti, zatímco možnosti indexu v evropském stylu lze uplatnit pouze v den vypršení platnosti.
Klíč s sebou
- Opce indexu jsou opce na nákup nebo prodej hodnoty podkladového indexu.
- Indexové opce mají nevýhodu, která je omezena na částku zaplaceného pojistného a vzhůru neomezená.
Příklady možností indexu
Představte si hypotetický index s názvem Index X, který má úroveň 500. Předpokládejme, že se investor rozhodne koupit kupní opci na Index X s realizační cenou 505. U indexových opcí má smlouva multiplikátor, který určuje celkovou cenu. Obvykle je multiplikátor 100. Pokud je například tato možnost 505 hovorů cena za 11 USD, celá smlouva stojí 1 100 nebo 11 x 100 USD.
Je důležité si uvědomit, že podkladovým aktivem v této smlouvě nejsou žádné jednotlivé akcie nebo sady akcií, ale spíše peněžní úroveň indexu upraveného multiplikátorem. V tomto příkladu je to 50 000 $ nebo 500 x 100 $. Namísto investování 50 000 USD do akcií indexu si může investor koupit opci za 1 100 USD a využít zbývajících 48 900 USD jinde.
Riziko spojené s tímto obchodem je omezeno na 1100 USD. Bodem zlomu v obchodování s opcemi na indexové volání je realizační cena plus zaplacená prémie. V tomto příkladu to je 516 nebo 505 plus 11. Na jakékoli úrovni nad 516 se tento konkrétní obchod stává ziskovým. Pokud by byla úroveň indexu na konci platnosti 530, vlastník této call opce by ji uplatnil a obdržel 2 500 $ v hotovosti z druhé strany obchodu, nebo (530 - 505) x 100 USD. Po započtení prvotního pojistného bude tento obchod výsledkem zisku 1 400 $.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.