Neefektivní trh
Neefektivní trh je podle efektivní teorie trhu takový, na kterém tržní ceny aktiv neodrážejí vždy přesně jeho skutečnou hodnotu. Ty často vedou ke ztrátám mrtvé váhy. Efektivní teorie trhu, přesněji řečeno, efektivní tržní hypotéza (EMH) tvrdí, že na účinném trhu ceny aktiv přesně odrážejí skutečnou hodnotu aktiva. Například na efektivním akciovém trhu se všechny veřejně dostupné informace o akciích plně projeví v její ceně. Naproti tomu na neefektivním trhu nejsou všechny veřejně dostupné informace zohledněny v ceně, což naznačuje, že jsou k dispozici výhodné ceny.
EMH má tři podoby: slabý, polosilný a silný. Slabá forma tvrdí, že efektivní trh odráží všechny historické veřejně dostupné informace o akciích, včetně minulých výnosů. Polosilná forma tvrdí, že efektivní trh odráží historické i současné veřejně dostupné informace. A podle silné formy odráží efektivní trh všechny aktuální i historické veřejně dostupné informace i neveřejné informace.
PORUŠENÍ Neefektivní trh
Zastánci EMH se domnívají, že vysoký stupeň účinnosti trhu ztěžuje výkon trhu. Většina investorů by proto měla být doporučena, aby investovali do pasivně spravovaných vozidel, jako jsou indexové fondy a fondy obchodované na burze (ETF), které se nesnaží porazit trh. Skeptici společnosti EMH se naproti tomu domnívají, že důvtipní investoři mohou překonat trh, a proto jsou aktivně řízené strategie tou nejlepší volbou.
Pokud jde o pasivně řízená a aktivně řízená vozidla, mohou mít obě strany pravdu. Jedna strategie může být nejlepší pro jednu část trhu a druhá pro druhou. Například akcie s velkými limity jsou široce drženy a pečlivě sledovány. Nové informace o těchto zásobách se okamžitě projeví v ceně. Například zprávy o stažení produktu General Motors pravděpodobně okamžitě povedou k poklesu ceny akcií GM. V jiných částech trhu, zejména u malých kapitalizací, však nemusí být některé společnosti tak široce drženy a důsledně dodržovány. Zprávy, ať už dobré nebo špatné, nemusí zasáhnout cenu akcií hodiny, dny nebo déle. Tato neefektivnost zvyšuje pravděpodobnost, že investor bude schopen koupit akcie s malou kapitalizací za výhodnou cenu dříve, než si zbytek trhu uvědomí nové informace.
Na neefektivním trhu tak mohou někteří investoři dosahovat nadměrných výnosů, zatímco jiní mohou vzhledem ke své úrovni rizikového rizika ztratit více, než se čekalo. Pokud by byl trh zcela efektivní, tyto příležitosti a hrozby by neexistovaly po přiměřenou dobu, protože tržní ceny by se rychle změnily, aby odpovídaly skutečné hodnotě cenného papíru, jak se mění.
Přestože se mnoho finančních trhů jeví jako přiměřeně efektivní, zdá se, že události, jako jsou trhové pády a dotcomová bublina na konci 90. let, odhalují určitou tržní neefektivnost.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.