Inverzní ETF mohou zvednout klesající portfolio

Pokud máte zájem maximalizovat návratnost investic bez ohledu na směr trhu a zajistit své portfolio proti tržnímu riziku, nabízejí inverzní ETF vhodný způsob, jak těchto cílů dosáhnout.

ETF obecně

Fondy obchodované na burze (ETF) jsou podobné ostatním baleným investičním produktům, jako jsou podílové fondy, ale s několika přesvědčivými rozdíly. Stejně jako podílové fondy mohou ETF poskytovat investorům diverzifikované portfolio cenných papírů, které jsou navrženy tak, aby splňovaly širokou škálu investičních cílů. Použitím kteréhokoli investičního produktu lze dosáhnout dalších charakteristik, jako je přístup k profesionálnímu řízení investic a vystavení alternativním třídám aktiv.

Na rozdíl od podílových fondů obchodují ETF na burzách a jsou průběžně ceny v reálném čase, podobně jako kapitálové cenné papíry. ETF jsou ideální pro poskytování investorům přístup k celé řadě sofistikovaných investičních strategií, které nejsou k dispozici v dlouhodobých portfoliích a jiných strategicky přidělených investičních programech. Dalo by se zdánlivě tvrdit, že ETF jsou v tomto ohledu nesmírně nadřazené vzájemným fondům. Toto rozlišení je významné a bude podrobněji prozkoumáno níže.

Dnes najdete ETF s pákovým efektem a inverzi spojené s prakticky všemi důležitými širokými tržními standardy, makroekonomickým sektorem a většinou klíčových průmyslových skupin. (Více informací o ETF obecně viz Inside Pohled na ETF konstrukci .)

Unikátní vlastnosti inverzních ETF

První jedinečná charakteristika inverzních ETF je evidentní: Inverzní ETF hledají investiční výsledky, které odpovídají inverzní (protilehlé) benchmarku nebo indexu, se kterým jsou spojeny. Například ProShares Short QQQ ETF (PSQ) hledá výsledky, které odpovídají inverzi výkonu indexu Nasdaq 100. Pokud očekáváte pokles v Nasdaq 100, jednoduše si koupíte akcie v PSQ.

Další jedinečnou charakteristikou je použití derivátových nástrojů. Obvykle se používají futures a opce kótované na burze u futures, swapů a forwardových dohod a kotované opce na jednotlivé cenné papíry a indexy cenných papírů. Investiční poradce ETF bude obchodovat nebo investovat do derivátových nástrojů, o kterých věří, že budou poskytovat výkon stanovený každým ETF pomocí směrových, nesměrových, arbitrážních, zajišťovacích a jiných strategií.

Na rozdíl od dlouhodobě orientovaných ETF se obvykle investiční kapitál držený v právní důvěře, která je základem každého inverzního ETF, neinvestuje přímo do cenných papírů složek přidruženého indexu. Také aktiva, která v současné době nejsou investována do derivátů nebo cenných papírů, jsou často investována do krátkodobých dluhových nástrojů nebo nástrojů peněžního trhu. Výnosy spojené s těmito dluhovými nástroji přispívají k celkovému výnosu portfolia a mohou být použity jako kolaterál (marže) pro otevřené derivátové pozice.

Řada inverzních ETF se snaží dosáhnout výnosů, které jsou násobky benchmarku nebo inverzní hodnoty benchmarku. Například ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM) se snaží dosáhnout návratnosti, která odpovídá dvojnásobku inverze indexu Russell 2000. Tyto fondy dosahují tohoto cíle nasazením řady komplexních investičních strategií, často zahrnujících pákový efekt.

Pákový efekt může být výhodou nebo nevýhodou v závislosti na vaší perspektivě. Finanční páka v inverzních ETF zahrnuje půjčování investičního kapitálu pro investiční nebo spekulativní pozice, které jsou poměrně malé vzhledem k celkovému vystavení pozice fluktuacím cen a potenciálu nadměrné míry návratnosti. Tyto techniky jsou považovány za agresivní a nejsou vhodné pro všechny investory. (Chcete-li si přečíst více, podívejte se na Pákové ETF: Jsou pro vás to pravé? a Jaký je rozdíl mezi zajišťováním a spekulacemi? )

Výhody inverzní ETF

Investování do inverzních ETF je velmi jednoduché. Pokud jste medvědí na konkrétním trhu, odvětví nebo průmyslu, jednoduše koupíte akcie v odpovídajícím ETF. Chcete-li opustit pozici, když si myslíte, že útlum již proběhl, jednoduše zadejte pokyn k prodeji. Investoři samozřejmě musí mít pravdu ve své prognóze trhu, aby mohli profitovat. Pokud se trh pohybuje proti vám, tyto akcie klesnou v ceně.

Protože kupujete v očekávání útlumu a neprodáváte nic krátkého (poradce ETF to dělá vaším jménem), maržový účet není nutný. Prodej krátkých akcií zahrnuje půjčky od makléře na marži. Náklady spojené s krátkým prodejem jsou proto vyloučeny. Úspěšný krátký prodej vyžaduje hodně dovedností a zkušeností. Krátké krycí shromáždění se mohou objevit z ničeho a rychle vymazat ziskové krátké pozice.

U inverzních ETF nemusí investoři otevírat účty pro obchodování s futures a / nebo opcemi. Většina makléřských společností nedovolí investorům zapojit se do komplexních investičních strategií zahrnujících futures a opce, ledaže investor dokáže prokázat znalosti a zkušenosti nezbytné k pochopení rizik spojených s těmito strategiemi a nástroji. Protože futures a opce mají omezenou dobu trvání a rychle klesají v ceně, když se blížíte vypršení platnosti, můžete mít pravdu na svém tržním hovoru, ale přesto ukončete ztrátu celého nebo většiny svého investičního kapitálu. Díky proliferaci inverzních ETF již méně zkušeným investorům nebrání vystavit se těmto strategiím.

Inverzní ETF také poskytují přístup k profesionálnímu řízení investic. Je velmi obtížné úspěšně obchodovat s opcemi, futures, prodávat krátké nebo spekulovat na finančních trzích. Prostřednictvím těchto fondů mohou investoři získat expozici mnoha sofistikovaným obchodním strategiím a delegovat část svých povinností v oblasti správy investic na investičního poradce dohlížejícího na ETF.

Rizika inverzních ETF

Dvě hlavní rizika inverzních ETF jsou odpovědnost za pákový efekt a správa aktiv .

Pákový efekt: Protože obchodování s deriváty zahrnuje marži, vytváří pákový efekt, mohou nastat určité nežádoucí situace. Pákové futures pozice mohou a mohou dramaticky kolísat v ceně. Tyto výkyvy vysokých cen mohou vést k neefektivním trhům, což má za následek nepřesné pozice v portfoliu ETF. To může nakonec vést k cenám akcií ETF, které nejsou přesně korelovány s podkladovým benchmarkem. Kromě toho může inverzní investiční výkonnost ETF nakonec zpozdit výkon generovaný investicemi do podkladových cenných papírů a derivátů přímo. Za těchto okolností může inverzní investování do ETF vést k nižší než očekávané celkové míře návratnosti. Pokud jsou tyto nástroje nedílnou součástí vaší celkové investiční strategie, může nižší než očekávaná míra návratnosti bránit vaší schopnosti dosáhnout cílů stanovených na začátku finančního plánu.

Odpovědnosti za správu aktiv: Investice do inverzních ETF nezbavuje investora povinnosti činit informovaná investiční rozhodnutí. Rozhodnutí o tom, kdy vstoupit na trhy, odvětví a průmyslová odvětví a opustit je, musí být učiněno na úrovni portfolia investora. To znamená, že vy nebo váš finanční poradce nesete tuto odpovědnost. Pokud si koupíte inverzní ETF a trh spojený s vaším fondem stoupá, ztratíte peníze. Pokud je fond využíván, můžete zaznamenat dramatické ztráty. Poklesy trhu a medvědí trhy jsou úplně jiné než rostoucí trhy. Vy a / nebo váš poradce byste měli být schopni činit včasná investiční rozhodnutí a implementovat vhodné techniky řízení rizik. (Chcete-li se dozvědět více o problémech, které mohou nastat, přečtěte si 5 chyb ETF, které byste neměli přehlédnout . )

Investiční cíle využívající inverzní ETF

Inverzní ETF mohou být použity k otevření spekulativních pozic na trzích, sektorech nebo v průmyslových odvětvích - nebo mohou být použity v kontextu investičního portfolia. Jsou ideální pro strategie navržené pro zvýšení výkonu strategicky alokovaného portfolia, které je obvykle určeno k dosažení konkrétního cíle (akumulace pro odchod do důchodu, charitativní dávání atd.), Spíše než překonání trhu. Při použití dlouhodobě orientovaných strategií nalezených v konvenčních ETF a podílových fondech mohou inverzní ETF zvýšit výnosy snížením korelace celkového portfolia s tradičními kapitálovými trhy. Tento přístup ve skutečnosti snižuje celkové riziko portfolia a přináší vyšší výnosy přizpůsobené riziku.

Inverzní ETF lze také použít k zajištění expozice portfolia tržnímu riziku. Manažer portfolia může snadno koupit inverzní akcie ETF spíše než likvidovat jednotlivé cenné papíry nebo „držet a doufat“, což by mohlo být bolestivé a nákladné. (Více informací o fondech obchodovaných na burze a o vašem portfoliu naleznete ve 3 krocích k výnosnému portfoliu ETF .)