Investiční management
Řízení investic se týká nakládání s finančními aktivy a jinými investicemi - nejen jejich nákupem a prodejem. Management zahrnuje vymezení krátkodobé nebo dlouhodobé strategie získávání a vyřazování portfoliových podílů. Může také zahrnovat bankovní, rozpočtové a daňové služby a povinnosti.
Tento termín se nejčastěji týká správy podílů v investičním portfoliu a obchodování s nimi za účelem dosažení konkrétního investičního cíle. Správa investic je známá také jako správa peněz, správa portfolia nebo správa majetku.
Základy správy investic
Cílem profesionálního řízení investic je splnit konkrétní investiční cíle ve prospěch klientů, jejichž peníze nesou odpovědnost za dohled. Těmito klienty mohou být individuální investoři nebo institucionální investoři, jako jsou penzijní fondy, penzijní plány, vlády, vzdělávací instituce a pojišťovny.
Služby správy investic zahrnují alokaci aktiv, analýzu finančních výkazů, výběr akcií, sledování stávajících investic a strategii a implementaci portfolia. Řízení investic může také zahrnovat finanční plánování a poradenské služby, a to nejen dohlížet na portfolio klienta, ale koordinovat ho s dalšími aktivy a životními cíli. Profesionální manažeři se zabývají řadou různých cenných papírů a finančních aktiv, včetně dluhopisů, akcií, komodit a nemovitostí. Manažer může také spravovat skutečná aktiva, jako jsou drahé kovy, komodity a umělecká díla. Manažeři mohou pomoci sladit investice tak, aby odpovídaly plánování odchodu do důchodu a nemovitostí a distribuci aktiv.
V oblasti podnikového financování zahrnuje správa investic zajištění toho, aby byl hmotný a nehmotný majetek společnosti udržován, účtován a dobře využíván.
Podle roční studie výzkumné a poradenské firmy Willis Towers Watson a finančních novin Pensions & Investments roste odvětví správy investic. Na základě kombinovaného podílu 500 největších investičních manažerů měl globální průmysl v roce 2018 ve správě (AUM) přibližně 83, 8 bilionů USD. Toto číslo se zvyšuje z odhadovaných 79 bilionů USD v roce 2017.
Klíč s sebou
- Řízení investic se týká nakládání s finančními aktivy a dalšími investicemi profesionálů pro klienty
- Klienti investičních manažerů mohou být individuální nebo institucionální investoři.
- Řízení investic zahrnuje vymýšlení strategií a provádění obchodů v rámci finančního portfolia.
- Společnosti zabývající se správou investic, které nakládají s aktivy více než 25 milionů USD, se musí zaregistrovat u SEC a přijmout svěřeneckou odpovědnost vůči klientům.
Provozování společnosti pro správu investic
Provozování správy investic zahrnuje mnoho odpovědností. Firma musí najmout profesionální manažery, kteří obchodují, prodávají, vypořádávají a připravují zprávy pro klienty. Mezi další povinnosti patří provádění interních auditů a zkoumání jednotlivých aktiv - nebo tříd aktiv a průmyslových odvětví.
Kromě náboru obchodníků a manažerů školení, kteří řídí tok investic, musí ti, kdo řídí investiční investiční společnosti, zajistit, aby se pohybovali v rámci legislativních a regulačních omezení, zkoumali interní systémy a kontroly, odpovídali peněžním tokům a řádně sledovali transakce a oceňování fondů.
Obecně jsou investiční manažeři, kteří mají ve správě aktiv (AUM) nejméně 25 milionů dolarů nebo kteří poskytují poradenství investičním společnostem nabízejícím podílové fondy, povinni být registrovanými investičními poradci (RIA). Jako registrovaný poradce se musí zaregistrovat u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a správců státních cenných papírů. Znamená to také, že přijímají svěřeneckou povinnost vůči svým klientům. Tito poradci jako svěřenci slibují, že budou jednat v nejlepším zájmu svého klienta nebo budou čelit trestní odpovědnosti. Společnosti nebo poradci spravující aktiva do 25 milionů USD se obvykle registrují pouze ve svých provozních stavech.
Investiční manažeři jsou obvykle odměňováni správcovským poplatkem, obvykle procentem z hodnoty portfolia drženého pro klienta. Poplatky za správu se pohybují od 0, 35% do 2% ročně. Poplatky jsou také obvykle na posuvném měřítku - čím více aktiv má klient, tím nižší je poplatek, který může vyjednat. Průměrný poplatek za správu se pohybuje kolem 1%.
Plusy a mínusy investičního managementu
Ačkoli odvětví správy investic může poskytnout lukrativní výnosy, existují i klíčové problémy, které s provozováním takové firmy přicházejí. Výnosy společností spravujících investice jsou přímo spojeny s chováním trhu. Toto přímé spojení znamená, že zisky společnosti závisí na tržním ocenění. Výrazný pokles cen aktiv může způsobit pokles výnosů firmy, zejména pokud je snížení cen skvělé ve srovnání s probíhajícími a stabilními provozními náklady společnosti. Klienti mohou být také netrpěliví v těžkých dobách a na trzích s medvědy a dokonce i nadprůměrná výkonnost fondu nemusí být schopna udržet klientovo portfolio.
Klady
Odborná analýza
Denní péče
Schopnost načasovat nebo překonat trh
Schopnost chránit portfolio v době výpadku
Nevýhody
Značné poplatky
Zisky kolísají s trhem
Výzvy z pasivně spravovaných vozidel, robotičtí poradci
Od poloviny dvacátých let čelilo toto odvětví také výzvám ze dvou dalších zdrojů.
- Nárůst robo-poradců - digitálních platforem, které poskytují automatizované investiční algoritmy a přidělování aktiv
- Dostupnost fondů obchodovaných na burze, jejichž portfolia odpovídají portfoliu referenčního indexu
Tato překážka je příkladem pasivního řízení, protože manažeři lidských zdrojů musí přijímat jen málo investičních rozhodnutí. První výzva nevyužívá lidské bytosti vůbec - kromě programátora, který algoritmus píše. V důsledku toho mohou oba účtovat mnohem nižší poplatky, než mohou správci lidských fondů účtovat. Podle některých průzkumů však tyto levnější alternativy často překonají aktivně spravované fondy - buď přímo, nebo pokud jde o celkovou návratnost - především proto, že jim nebudou strhávat těžké poplatky.
Tlak z této duální konkurence je důvodem, proč firmy pro správu investic musí najímat talentované a inteligentní profesionály. Přestože se někteří klienti dívají na výkonnost jednotlivých investičních manažerů, jiní si ověřují celkovou výkonnost firmy. Jedním z klíčových znaků schopnosti společnosti pro správu investic není jen to, kolik peněz jejich klienti vydělávají v dobrých dobách - ale jak málo ztratí ve špatných.
Příklad řízení investic v reálném světě
Podle zprávy Willis Towers Watson zmíněné ve zprávě Willis Towers Watson - top 20 firem spravujících investice - má rekordních 43% všech spravovaných globálních aktiv - v hodnotě zhruba 40, 6 bilionů dolarů. V USA zahrnuje pět vedoucích firem v sestupném pořadí:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management, která od roku 2008 zahrnuje Merrill Lynch (1, 25 bilionu USD v AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management (1, 1 bilionu USD v AUM)
- JP Morgan Private Bank (677 miliard USD v AUM)
- Správa majetku UBS (579 miliard USD v AUM)
- Wells Fargo (564 miliard USD v AUM)