Investiční strategie pro extrémně volatilní trhy

Většina investorů si je vědoma, že trh prochází obdobími silných trendů. Co se však stane v obdobích extrémní volatility? Nesprávné kroky by mohly vyhladit předchozí zisky a další. Investice mohou být schopny lépe chránit svá aktiva pomocí diverzifikovaných nebo pravděpodobnostních obchodních metod.

Volatilita vs. riziko

Před rozhodnutím o obchodní metodě je důležité porozumět rozdílu mezi volatilitou a rizikem. Volatilita na finančních trzích je vnímána jako extrémní a rychlé kolísání cen. Rizikem je možnost ztráty některé nebo celé investice.

S rostoucí volatilitou trhu roste i ziskový potenciál a riziko ztráty. Během těchto období obvykle dochází k výraznému nárůstu frekvence obchodů a odpovídajícímu zkrácení doby držení pozic. Kromě toho se hypersenzitivita na zprávy často odráží v tržních cenách v době extrémní volatility.

Investování založené na pravděpodobnosti

Přestože konsenzus investorů obvykle povede k relativně efektivní ceně akcií, která odráží všechny známé informace, existují situace, kdy jeden nebo více klíčových údajů o společnosti nejsou široce šířeny. To může mít za následek neefektivní cenu akcií, která se neodráží v beta verzi. Investor proto nese další riziko, o kterém pravděpodobně neví.

Investování založené na pravděpodobnosti je jedna strategie, kterou lze použít k určení, zda se tento faktor týká dané akcie nebo cenného papíru. Investoři, kteří používají tuto strategii, budou srovnávat budoucí růst společnosti podle očekávání trhu se skutečnými finančními údaji společnosti, včetně současného peněžního toku a historického růstu.

Toto srovnání pomáhá vypočítat pravděpodobnost, že cena akcií skutečně odráží všechna relevantní data. Společnosti, které vyhoví kritériím této analýzy, se proto považují za pravděpodobnější, že dosáhnou budoucí úrovně růstu, kterou trh vnímá jako vlastnické.

Směrové vs. nepřímé investování

Většina soukromých investorů praktikuje směrové investování, které vyžaduje, aby se trhy soustavně pohybovaly požadovaným směrem (může to být buď nahoru nebo dolů). Časovače trhu, investoři s dlouhým nebo krátkým kapitálem a trendoví investoři se spoléhají na směrované investiční strategie. Časy zvýšené volatility mohou vyústit v nesměrový nebo bokový trh, který opakovaně vyvolává stop stop. Zisky získané v průběhu let mohou být narušeny za několik dní.

Niterní investoři se snaží využít tržní neefektivnosti a relativních cenových rozdílů. Dále se podíváme na některé z těchto strategií.

Neutrální strategie akciového trhu

Zde je místo, kde mohou vybírat akcie, protože schopnost vybrat tu správnou zásobu je jen o všem, co je s touto strategií důležité. Cílem je využít rozdíly v cenách akcií tím, že jsou dlouhé i krátké mezi akciemi ve stejném odvětví, průmyslu, národě, tržní čepici atd.

Zaměřením na odvětví a ne na trh jako celek kladete důraz na pohyb v rámci kategorie. V důsledku toho lze ztrátu na krátké pozici rychle vyrovnat ziskem na dlouhé pozici. Trik spočívá v identifikaci standoutu a nedostatečně výkonných zásob.

Principem strategie neutrálně orientované na akciový trh je, že vaše zisky budou těsněji spojeny s rozdílem mezi nejlepšími a nejhoršími výkony než celková tržní výkonnost a méně náchylné k volatilitě trhu.

Sloučit arbitráž

Mnoho soukromých investorů si všimlo, že akcie dvou společností zapojených do potenciální fúze nebo akvizice často reagují odlišně na zprávy o nastávající akci a snaží se využít reakce akcionářů. Akcie nabyvatele jsou často diskontovány, zatímco akcie společnosti, která má být získána, se zvyšují v očekávání výkupu.

Strategie arbitráže fúzí se pokouší využít skutečnosti, že akcie se obecně obchodují se slevou na cenu po fúzi kvůli riziku, že by se jakákoli fúze mohla rozpadnout. V naději, že se fúze uzavře, investor současně nakoupí akcie cílové společnosti a zkrátí akcie nabyvající společnosti.

Relativní hodnota arbitráže

Přístup relativní hodnoty hledá korelaci mezi cennými papíry a obvykle se používá během vedlejšího trhu. Jaké druhy párů jsou ideální? Jsou to akcie těžké váhy ve stejném odvětví, které sdílejí významné množství obchodní historie.

Jakmile identifikujete podobnosti, je čas počkat, až se jejich cesty odkloní. Divergence 5% nebo větší, trvající dva nebo více dní, signalizuje, že si můžete otevřít pozici v obou cenných papírech s očekáváním, že nakonec konvergují. Můžete podhodnocené zabezpečení prodloužit a zkrátit nadhodnocené a poté, co se sblíží, uzavřete obě pozice.

Strategie řízená událostmi

Tento scénář je vyvolán podnikovými otřesy, ať už jde o fúzi, prodej aktiv, restrukturalizaci nebo dokonce bankrot. Každá z těchto událostí může dočasně nafouknout nebo vypustit cenu akcií společnosti, zatímco se trh pokouší posoudit a ocenit tento nejnovější vývoj.

Tato strategie vyžaduje analytické dovednosti k identifikaci klíčového problému a toho, co jej vyřeší, jakož i schopnosti určit individuální výkonnost vzhledem k trhu obecně.

Obchodování s volatilitou

Investoři, kteří usilují o zisk z volatility trhu, mohou obchodovat s ETF nebo ETN, které sledují index volatility. Jedním takovým indexem je index volatility (VIX) vytvořený na burze Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Volatilní časy poskytují příležitost k přehodnocení vaší investiční strategie. Ačkoli zde popsané přístupy nejsou pro všechny investory, mohou být využívány zkušenými obchodníky. Alternativně je každá možnost k dispozici prostřednictvím profesionálního správce peněz.