Je NAV nejlepší způsob, jak posoudit hodnotu REIT?

Čistá hodnota aktiv (NAV) je vynikající metrikou, kterou lze použít při hodnocení hodnoty důvěry investic do nemovitostí (REIT).

REIT je cenný papír obchodovaný jako běžné akcie, který investuje výhradně do nemovitostí, nemovitostí nebo hypoték. Primární funkcí REIT je správa skupin nemovitostí, které vytvářejí příjem. Většina zisků REIT je rozdělena jako dividendy. IRS uznává realitní společnost jako REIT, pokud rozděluje 90% zdanitelných zisků jako dividendy. Splnění tohoto nařízení umožňuje společnosti vyhnout se jakékoli odpovědnosti za daň z příjmu právnických osob.

Akcie REIT

Existují různé typy REITů, ale většinou jsou to kapitálové REITY, které se zaměřují na dlouhodobá aktiva. Tyto REIT obvykle vlastní konkrétní typy budov, jako jsou kancelářské budovy, byty nebo nákupní centra.

NAV

NAV je cenná metrika, kterou je třeba použít při hodnocení REIT. Zjistilo se, že účetní hodnota a podobné poměry, jako je cena / cena, jsou při použití u REIT velmi nespolehlivé. Použití NAV je pokusem obejít účetní hodnotu ve prospěch poskytnutí přesnějšího odhadu skutečné tržní hodnoty držených REIT. Při výpočtu NAV analytik generuje subjektivní ocenění aktiv REIT. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je kapitalizace provozních výnosů, která vychází z tržních sazeb. Stanoví se maximální sazba pro současný trh a používá se k rozdělení provozních výnosů nemovitosti, přičemž výsledná částka je odhadovaná tržní hodnota. Tržní hodnota po odečtení případných hypotečních závazků dává NAV. Celková NAV může být rozdělena nesplacenými akciemi za poskytnutí NAV na akcii.

Sečteno a podtrženo

Zatímco NAV je dobrá metrika, kterou je třeba použít při analýze REIT, je však stejně dobrá jako analytik, který provádí hodnocení každého jednotlivého podílu REIT. Výpočet tržní hodnoty aktiv musí být pečlivě proveden, aby bylo dosaženo přesné NAV pro celý REIT.