Půjčování
Úvěrová facilita je mechanismus, který centrální banky používají při půjčování finančních prostředků primárním obchodníkům, jako jsou banky, obchodníci s cennými papíry nebo jiné finanční instituce, kteří jsou oprávněni obchodovat s Federálním rezervním systémem USA.
Úvěrová facilita poskytuje finančním institucím přístup k finančním prostředkům s cílem uspokojit požadavky na rezervy pomocí trhu s nočními půjčkami. Centrální banky mohou také používat úvěrové nástroje ke zvýšení likvidity po delší období. Obvykle to dosahují pomocí termínovaných aukčních zařízení.
Jak půjčovací zařízení fungují
Úvěrová facilita je zdrojem finančních prostředků, které mohou finanční instituce podpořit při žádosti o další kapitál. Půjčka může poskytnout likviditu v okamžiku potřeby a může zahrnovat různá aktiva k zajištění půjčky. Jak je uvedeno výše, mnoho finančních institucí může využít úvěrové facility, pokud potřebují další kapitál k udržení svých cílených požadavků na rezervy.
V případě potřeby mohou půjčky poskytnout likviditu.
Povinné minimální rezervy jsou to, co musí banky držet v hotovosti proti vkladům svých zákazníků. Rada guvernérů Federální rezervy stanoví požadavek, spolu s úrokovou sazbou, kterou platí bankám za jejich přebytečné rezervy. To je v souladu se zákonem o úlevě za regulaci finančních služeb z roku 2006. Tato úroková sazba z přebytečných rezerv slouží také jako náhrada pro sazbu federálních fondů.
Banky musí zajistit své povinné minimální rezervy v proprietárních trezorech nebo v nejbližší Federální rezervní bance. Správní rada Fedu jsou ti, kdo stanovují povinné rezervy. Požadavek na rezervu je jedním ze tří hlavních nástrojů měnové politiky - dalšími dvěma nástroji jsou operace na volném trhu a diskontní sazba.
Půjčovací facilita vs. termínová aukční facilita
Federální rezervní systém používá termínové aukční nástroje (TAF) jako součást své měnové politiky, aby pomohl zvýšit likviditu na amerických úvěrových trzích. TAF umožňuje Federální rezervě dražit fixní částky krátkodobých půjček zajištěných kolaterálem depozitářským institucím - spořitelním bankám, komerčním bankám, spořitelním a úvěrovým sdružením, úvěrovým družstvům - které jsou v silné finanční situaci.
Podle rady guvernérů Federálního rezervního systému jsou TAF implementovány za výslovným účelem řešení „zvýšených tlaků na trzích s krátkodobým financováním“.
Klíč s sebou
- Centrální banky používají půjčky, když půjčují finanční prostředky bankám, obchodníkům s cennými papíry nebo jiným finančním institucím schváleným k obchodování s Federálním rezervním systémem USA.
- Tato zařízení poskytují finančním institucím přístup k finančním prostředkům za účelem splnění požadavků na rezervy.
- Poskytují likviditu v případě potřeby a mohou zahrnovat různá aktiva k zajištění půjčky.
- Úvěrová facilita přichází ve formě termínovaných půjček cenných papírů, automatizovaných systémů zpracování aukcí v treasury nebo na trhu s půjčováním přes noc.
Historie a vývoj půjček
Úvěrové nástroje vznikly za účelem zvýšení efektivity, když depozitářské instituce požadovaly kapitál. Centrální banky často přijímají různé finanční prostředky jako kolaterál od finančních institucí výměnou za poskytnutí úvěru. Tato zápůjční facilita může mít podobu následující termínové aukční facility: Termínovaná zápůjční facilita cenných papírů, automatizované aukční systémy zpracování pokladny (TAAPS) nebo noční trh půjček.
Termínované úvěrové facility (TSLF) byly provozovány obchodním oddělením Fedu na volném trhu a začaly se jako týdenní úvěrové facility. TSLF umožňuje primárním obchodníkům půjčovat si americké cenné papíry státní pokladny po dobu 28 dnů poskytnutím vhodného kolaterálu. Fed vytvořil TSLF v roce 2008, takže by nemusel ovlivňovat měny nebo ceny cenných papírů a zároveň uvolňovat úvěrový trh pro státní cenné papíry.
TAAPS je počítačový systém vyvinutý a provozovaný Fedem pro zpracování nabídek obdržených za státní cenné papíry, které obchodují prostřednictvím aukčního procesu. Před zavedením automatizovaného systému v roce 1993 obdržel Fed nabídky v papírové podobě.
Na druhé straně trh s nočními půjčkami pomáhá bankám splnit jejich požadavky na rezervy. Banky, které mají na konci dne více než požadavek, půjčují bankám, které nemají dostatek peněz. Tyto prostředky jsou vedeny na Fedu nebo v trezorové schránce přijímající banky.