Poplatek za správu
Poplatek za správu je poplatek vybíraný investičním manažerem za správu investičního fondu. Účelem poplatku za správu je odměnit manažery za čas a odborné znalosti při výběru akcií a správě portfolia. Může také zahrnovat další položky, jako jsou výdaje na vztahy s investory (IR) a správní náklady fondu.
Poplatek za správu vysvětlen
Poplatek za správu představuje náklady na profesionální správu vašich aktiv. Poplatek odměňuje profesionální správce peněz za výběr cenných papírů do portfolia fondu a jeho správu na základě investičního cíle fondu. Struktura poplatků za správu se u jednotlivých fondů liší, obvykle se však zakládají na procentu spravovaných aktiv (AUM). Například poplatek za správu podílového fondu by mohl být uveden jako 0, 5% spravovaného majetku.
Velké rozdíly v poplatcích za správu
Poplatky za správu se mohou pohybovat od nízkých 0, 10% do více než 2% AUM. Tento rozdíl ve výši účtovaných poplatků se obvykle připisuje investiční metodě používané správcem fondu. Čím aktivněji je fond spravován, tím vyšší jsou poplatky za správu, které jsou účtovány. Například agresivní akciový fond, který několikrát do roka obrací své portfolio, při hledání ziskových příležitostí stojí mnohem více spravování než pasivně spravovaný fond, jako je indexový fond, který více či méně sedí na koši akcií, aniž by obchodování.
Stojí za řízení vysoké náklady?
Aktivní manažeři fondů spoléhají na neefektivnost a nesprávné oceňování na trhu při identifikaci akcií, které mají potenciál překonat trh. Hypotéza efektivních trhů (EMH) však ukázala, že ceny akcií plně odrážejí všechny dostupné informace a očekávání, takže současné ceny jsou nejlepší aproximací vnitřní hodnoty společnosti. To by každému zabránilo v tom, aby důsledně využívalo špatně oceněné akcie, protože pohyby cen jsou do značné míry náhodné a poháněné nepředvídanými událostmi. Proto EMH znamená, že žádný aktivní investor nemůže dlouhodobě trvale porazit trh, kromě náhody. Podle desetiletí výzkumu Morningstar mají finančně aktivně spravované fondy tendenci podceňovat levně pasivně spravované fondy ve všech kategoriích.
Výzkum nositele Nobelovy ceny za peníze William Sharpe ukázal, že „návratnost průměrného aktivně spravovaného dolaru bude po nákladech nižší než návratnost průměrného pasivně spravovaného dolaru za jakékoli časové období.“ Sharpe dospěla k závěru, že aktivní správci fondů podhodnocují pasivní správce fondů, ne kvůli nějaké chybě v jejich strategiích, ale kvůli zákonům aritmetiky. Aby mohli aktivní správci fondů porazit trh o pouhé 1%, museli by dosáhnout nadměrného výnosu o více než 2%, aby odpovídali průměrnému poplatku za správu 1, 19%.
Poplatky za správu zajišťovacích fondů
Zajišťovací fondy účtují notoricky vysoké poplatky, které se staly kontroverzní, protože výkon často trh zpozdil. Jejich struktura poplatků se běžně označuje jako „dva a dvacet“, protože se skládá z bytu 2% z celkové hodnoty aktiv a 20% všech získaných zisků. Ačkoli je plán často kritizován, je to normou, protože Alfred Winslow Jones založil v roce 1949, co je často považováno za první hedgeový fond, AW Jones & Co.. Jelikož konkurence vzrostla a investoři se stali nespokojenými, norma klesla pod tlak, který způsobuje, že manažeři často zavádějí nižší poplatky, překážky ve výkonu a vrácení peněz, pokud není výkon splněn.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.