Tržní riziko

Co je tržní riziko?

Tržní riziko je možnost, že investor utrpí ztráty v důsledku faktorů, které ovlivňují celkovou výkonnost finančních trhů, na nichž se podílí. Tržní riziko, také nazývané „systematické riziko“, nelze vyloučit diverzifikací, i když proti němu lze zajistit i jinými způsoby. Zdroje tržního rizika zahrnují recese, politické nepokoje, změny úrokových sazeb, přírodní katastrofy a teroristické útoky. Systematické nebo tržní riziko má tendenci ovlivňovat celý trh současně.

To může být v kontrastu s nesystematickým rizikem, které je jedinečné pro konkrétní společnost nebo odvětví. V souvislosti s investičním portfoliem může být nesystematické riziko také sníženo diverzifikací, které je v rámci investičního portfolia známé jako „nesystematické riziko“, „specifické riziko“, „diverzifikované riziko“ nebo „reziduální riziko“.

Klíč s sebou

• Tržní riziko nebo systematické riziko ovlivňuje výkonnost celého trhu současně.
• Protože ovlivňuje celý trh, je těžké zajistit, protože diverzifikace nepomůže.
• Tržní riziko může zahrnovat změny úrokových sazeb, směnných kurzů, geopolitických událostí nebo recesí.

1:16

Tržní riziko

Porozumění tržnímu riziku

Tržní (systematické) riziko a specifické riziko (nesystematické) tvoří dvě hlavní kategorie investičního rizika. Mezi nejčastější typy tržních rizik patří úrokové riziko, akciové riziko, měnové riziko a komoditní riziko.

Veřejně obchodované společnosti ve Spojených státech jsou povinny Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), aby zveřejnily, jak může být jejich produktivita a výsledky spojeny s výkonem finančních trhů. Účelem tohoto požadavku je podrobně popsat vystavení společnosti finančnímu riziku. Například společnost poskytující derivátové investice nebo devizové futures může být více vystavena finančnímu riziku než společnosti, které tyto typy investic neposkytují. Tyto informace pomáhají investorům a obchodníkům přijímat rozhodnutí na základě svých vlastních pravidel řízení rizik.

Na rozdíl od tržního rizika je specifické riziko nebo „nesystematické riziko“ přímo vázáno na výkon konkrétního cenného papíru a může být chráněno před diverzifikací investic. Jedním příkladem nesystematického rizika je společnost, která prohlašuje bankrot, a tím činí akcie bezcennými pro investory.

Hlavní typy tržního rizika

Úrokové riziko pokrývá volatilitu, která může doprovázet výkyvy úrokových sazeb v důsledku základních faktorů, jako jsou oznámení centrální banky související se změnami měnové politiky. Toto riziko je nejdůležitější pro investice do cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy.

Akciové riziko je riziko spojené s měnícími se cenami akcií a komoditní riziko pokrývá měnící se ceny komodit, jako je ropa a kukuřice.

Měnové riziko nebo kurzové riziko vyplývá ze změny ceny jedné měny ve vztahu k jiné měně; investoři nebo firmy, které drží aktiva v jiné zemi, jsou vystaveny měnovému riziku.

Volatilita a zajišťovací tržní riziko

Tržní riziko existuje kvůli cenovým změnám. Standardní odchylka změn cen akcií, měn nebo komodit se označuje jako volatilita cen. Volatilita je hodnocena v anualizovaných termínech a může být vyjádřena jako absolutní číslo, například 10 $, nebo jako procento počáteční hodnoty, například 10%.

Investoři mohou využívat zajišťovací strategie k ochraně před volatilitou a tržním rizikem. Investoři, kteří cílí na konkrétní cenné papíry, mohou kupovat prodejní opce na ochranu proti poklesu a investoři, kteří chtějí zajistit velké portfolio akcií, mohou využít indexové opce.

Měření tržního rizika

Pro měření tržního rizika používají investoři a analytici metodu Value-at-Risk (VaR). Modelování VaR je statistická metoda řízení rizik, která kvantifikuje potenciální ztrátu akcií nebo portfolia, jakož i pravděpodobnost výskytu této potenciální ztráty. I když je metoda VaR dobře známa a široce využívána, vyžaduje určité předpoklady, které omezují její přesnost. Předpokládá například, že složení a obsah měřeného portfolia se nezmění po stanovené období. Ačkoli to může být přijatelné pro krátkodobé horizonty, může poskytnout méně přesná měření pro dlouhodobé investice.

Beta je další relevantní metrika rizika, protože měří volatilitu nebo tržní riziko cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem; používá se v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM) pro výpočet očekávaného výnosu aktiva.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Riziko Riziko nabývá mnoha podob, ale je široce kategorizováno jako šance, že se skutečný výnos výsledku nebo investice bude lišit od očekávaného výsledku nebo návratnosti. více Finanční riziko: Umění posuzování, zda je finanční riziko společnosti v oblasti dobrého nákupu obecně spojeno se ztrátou peněz. Může odkazovat na možnost, že podnikové zúčastněné strany utrpí ztráty, pokud se ukáže, že peněžní tok společnosti není dostačující pro splnění jejích závazků. Může také odkazovat na korporaci nebo vládu, která neplní své dluhopisy. více Nesystematické riziko Nesystematické riziko je jedinečné pro konkrétní společnost nebo odvětví a může být sníženo diverzifikací. více Porozumění Beta a jak ji vypočítat Beta je měřítkem volatility nebo systematického rizika cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Beta se používá v modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). více Definice systematického rizika Systematické riziko, také známé jako tržní riziko, je riziko spojené s celým trhem nebo segmentem trhu. více Alpha Alpha (α), používaná ve financích jako měřítko výkonu, je nadměrná návratnost investice vzhledem k návratnosti referenčního indexu. více partnerských odkazů