Tržní sentiment
Tržní sentiment označuje celkový postoj investorů k určitému cennému nebo finančnímu trhu. Je to pocit nebo tón trhu nebo jeho davová psychologie, jak je odhaleno prostřednictvím činnosti a pohybu cen cenných papírů obchodovaných na tomto trhu. Stoupající ceny obecně naznačují býčí tržní sentiment, zatímco klesající ceny naznačují medvědí tržní sentiment.
Klíč s sebou
- Sentiment na trhu se týká celkového konsensu o akciích nebo akciovém trhu jako celku.
- Když ceny rostou, bývá tržní sentiment.
- Když ceny klesají, sentiment na trhu je medvědí.
- Technické ukazatele mohou investorům pomoci měřit sentiment na trhu.
Porozumění tržnímu sentimentu
Tržní sentiment, nazývaný také „sentiment investorů“, není vždy založen na základech. Denní obchodníci a techničtí analytici se spoléhají na tržní sentiment, protože ovlivňují technické ukazatele, které používají k měření a zisku z krátkodobých cenových pohybů často způsobených postojem investorů k cennému papíru. Tržní nálada je také důležitá pro investory, kteří investují do protikladu, kteří rádi obchodují opačným směrem, než je obvyklá shoda. Například, pokud si každý kupuje, prodával by jej kontrant.
Investoři obvykle popisují sentiment na trhu jako medvědí nebo býčí. Když mají medvědi kontrolu, ceny akcií klesají. Když býci mají kontrolu, ceny akcií stoupají. Emoce často řídí akciový trh, takže tržní sentiment není vždy synonymem základní hodnoty. To znamená, že tržní sentiment je o pocitech a emocích, zatímco základní hodnota je o výkonnosti podniku.
Někteří investoři profitují z nálezů akcií, které jsou nadhodnoceny nebo podhodnoceny na základě tržního sentimentu. Používají různé ukazatele k měření sentimentu na trhu, které pomáhají určit nejlepší akcie k obchodování. Mezi oblíbené indikátory sentimentu patří index Volatility CBOE (VIX), Index High-Low Index, býčí procentuální index (BPI) a klouzavé průměry.
Ukazatele pro měření tržního sentimentu
VIX
VIX, známý také jako index strachu, je poháněn cenami opcí. Rostoucí VIX znamená zvýšenou potřebu pojištění na trhu. Pokud obchodníci cítí potřebu chránit se před riziky, je to známka rostoucí volatility. Obchodníci přidávají k VIX klouzavé průměry, které pomáhají určit, zda je relativně vysoká nebo nízká.
Index nízkých hodnot
Index nízkých hodnot porovnává počet akcií vytvářejících 52týdenní maxima s počtem akcií vytvářejících 52týdenní minima. Když je index pod 30, ceny akcií se obchodují blízko svých minim a investoři mají medvědí tržní sentiment. Když je index vyšší než 70, ceny akcií se obchodují směrem k jejich maximům a investoři mají vzestupný sentiment na trhu. Obchodníci obvykle používají tento ukazatel na konkrétní podkladový index, jako je S&P 500, Nasdaq 100 nebo NYSE Composite.
Býčí procentuální index
Index vzestupných procent (BPI) měří počet zásob s býčími vzory na základě bodových a číselných grafů. Neutrální trhy mají býčí procento kolem 50%. Když index BPI dává hodnotu 80% nebo vyšší, sentiment na trhu je extrémně optimistický a zásoby jsou pravděpodobně překoupeny. Podobně, když měří 20% nebo méně, sentiment na trhu je negativní a ukazuje na přeprodaný trh.
Klouzavé průměry
Investoři obvykle při určování sentimentu trhu používají 50denní jednoduchý klouzavý průměr (SMA) a 200denní SMA.
Když 50denní SMA přejde nad 200denní SMA - označovanou jako „zlatý kříž“, znamená to, že se síla posunula vzhůru a vytvořila býčí sentiment. Naopak, když 50denní SMA překročí pod 200denní SMA - označovaná jako „kříž smrti“, naznačuje to nižší ceny a generuje medvědí sentiment.
Příklad reálného světa tržního sentimentu
V prosinci 2018 se tržní sentiment změnil na medvědí, když několik faktorů spolupracovalo na tom, aby se investoři zbavili nervů. Za prvé, obavy rostly kvůli zpomalení podnikových zisků. Po několika letech dvojciferného růstu zisků u mnoha společností v S&P 500 mnoho analytiků předpovědělo, že se zisk 2019 zvýší jen o 3 až 4%.
Federální rezervní předseda Jerome Powell tyto obavy vyvolal na své měsíční tiskové konferenci, když řekl, že odtok rozvahy centrální banky je na autopilotu. Trh považoval jeho komentáře za „hawkish“ a ne akomodativní pro zpomalující ekonomiku, která dále tlumila sentiment na trhu.
A konečně, nevyřešené obchodní napětí mezi Spojenými státy a Čínou, které vidělo tarify typu tit-for-tat uvalené dvěma největšími ekonomikami světa v průběhu roku 2018, jakož i odstavení vlády USA, se zhoršilo s výše uvedenými problémy a vážně poškodilo sentiment trhu během měsíce .
Bearish sentiment narušil důvěru investorů, která způsobila, že akciový trh měl nejhorší prosincovou výkonnost od roku 1931. Široký index S&P 500 za měsíc klesl o 9, 2%, zatímco index Dow Jones Industrial Index (DJIA), který se skládal z 30 průmyslových společností vyrábějících bellwether, v období 8, 7%
Index S&P 500 High-Low koncem prosince klesl pod 30 a zůstal blízko nuly až do poloviny ledna, což ukazuje na rozsah medvědího sentimentu, který v té době upoutal trh.