Tržní přidaná hodnota (MVA)
Tržní přidaná hodnota (MVA) je výpočet, který ukazuje rozdíl mezi tržní hodnotou společnosti a kapitálem vloženým všemi investory, jak držiteli dluhopisů, tak akcionáři. Jinými slovy, jedná se o součet všech kapitálových nároků držených vůči společnosti plus tržní hodnota dluhu a vlastního kapitálu. Vypočítá se jako:
MVA = V - K
kde MVA je tržní přidaná hodnota firmy, V je tržní hodnota firmy, včetně hodnoty vlastního kapitálu a dluhu (jeho hodnota podniku), a K je celková částka kapitálu investovaného do firmy.
MVA úzce souvisí s konceptem ekonomické přidané hodnoty (EVA), který představuje čistou současnou hodnotu (NPV) řady hodnot EVA.
1:18Tržní přidaná hodnota (MVA)
Pochopení přidané hodnoty na trhu (MVA)
Když se investoři chtějí podívat pod kapotu, aby zjistili, jak funguje společnost pro své akcionáře, nejprve se podívají na MVA. Společnost MVA je známkou její schopnosti v průběhu času zvyšovat hodnotu pro akcionáře. Vysoká MVA je důkazem účinné správy a silných provozních schopností. Nízká MVA může znamenat, že hodnota akcí vedení a investic je nižší než hodnota kapitálu vloženého akcionáři. Záporná MVA znamená, že činnosti a investice vedení snížily a zvrátily hodnotu kapitálu vloženého akcionáři.
Klíč s sebou
- MVA představují hodnoty vytvořené činnostmi a investicemi vedení společnosti.
- Vysoká MVA je důkazem, že hodnota akcí a investic vedení je nižší než hodnota kapitálu vloženého akcionáři, zatímco nízká MVA znamená právě naopak.
- MVA by neměly být považovány za spolehlivý údaj o výkonnosti vedení během silných býčích trhů, kdy ceny akcií obecně rostou.
MVA odráží závazek k hodnotě pro akcionáře
Společnosti s vysokou MVA jsou pro investory atraktivní nejen kvůli větší pravděpodobnosti, že budou mít pozitivní návratnost, ale také proto, že je to dobrý náznak, že mají silné vedení a řádnou správu věcí veřejných. MVA lze interpretovat jako množství bohatství, které management vytvořil pro investory nad rámec jejich investic do společnosti. Společnosti, které jsou schopné časem udržovat nebo zvyšovat MVA, obvykle přitahují více investic, což MVA i nadále zvyšuje. MVA může ve skutečnosti podceňovat výkonnost společnosti, protože neúčtuje o výplatách hotovosti, jako jsou dividendy a zpětné odkupy akcií, akcionářům. MVA nemusí být spolehlivým ukazatelem výkonnosti managementu na silných býčích trzích, když ceny akcií obecně rostou.
Příklady MVA
Společnosti s vysokou MVA lze nalézt v celém investičním spektru.
Alphabet Inc., (GOOGL), mateřská společnost Google, patří mezi nejcennější společnosti na světě s vysokým růstovým potenciálem. Za prvních 10 let své činnosti se její akcie vrátily o 1, 293%. Přestože většinu jeho MVA v prvních letech lze přičíst tržní nadšení svých akcií, společnosti se za posledních pět let podařilo téměř ztrojnásobit. MVA abecedy vzrostla ze 128, 4 miliardy USD v roce 2011 na 354, 25 miliardy v prosinci 2015 na 606, 17 miliardy v prosinci 2017.
Na druhém konci spektra je jedna z nejznámějších společností v indexu S&P 500, Coca-Cola Company (KO). Coca-Cola je jednou z oblíbených akcií Warren Buffett, protože její správa je tak efektivní při zvyšování hodnoty pro akcionáře. Na konci roku 2017 činila MVA společnosti 158, 52 miliardy USD, což představuje nárůst ze 150, 4 miliardy USD v roce 2015 a 119, 8 miliardy USD v roce 2011, což nezahrnuje téměř 6 miliard USD ve výplatách dividend akcionářům. Coca Cola od roku 2016 každoročně zvyšuje své dividendy za posledních 25 let v průměru o 8% ročně.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.