MiFID II
MiFID II je legislativní rámec zřízený Evropskou unií (EU) za účelem regulace finančních trhů v bloku a zlepšení ochrany investorů. Jeho cílem je standardizovat postupy v celé EU a obnovit důvěru v toto odvětví, zejména po finanční krizi v roce 2008. Revidovaná verze původní směrnice MiFID byla zveřejněna 3. ledna 2018, tedy více než šest let poté, co Evropská komise, výkonná pobočka EU, přijala legislativní návrh.
Technicky se směrnice MiFID II vztahuje na legislativní rámec a pravidla, která stanoví, jsou ve skutečnosti nařízení o trzích finančních nástrojů (MiFIR); ale hovorově, termín MiFID je používán znamenat oba.
Klíč s sebou
- MiFID II, balíček právních předpisů Evropské unie v oblasti reformy finančního sektoru, byl uveden do provozu 3. ledna 2018.
- MiFID II pokrývá prakticky všechna aktiva a profese v odvětví finančních služeb EU.
- Směrnice MiFID II reguluje mimoburzovní a mimoburzovní obchodování, což v podstatě tlačí na oficiální burzy.
- Mezi klíčové předpisy MiFID II patří zvýšení transparentnosti nákladů a zlepšení evidence transakcí.
Jak MiFID II funguje
Původní směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID) vstoupila v platnost v listopadu 2007. Počátek následné světové finanční krize odhalil některá slabá místa v jejích ustanoveních. Soustředila se příliš úzce na zásoby (ignorovala vozidla s pevným výnosem, deriváty, měny a jiná aktiva) a neřešila jednání s firmami nebo produkty mimo EU, přičemž o pravidlech o těchto pravidlech rozhodovaly jednotliví členové.
Směrnice MiFID II harmonizuje uplatňování dohledu mezi členskými státy a rozšiřuje oblast působnosti nařízení. Zejména ukládá více požadavků na podávání zpráv a testy s cílem zvýšit transparentnost a omezit používání temných fondů (soukromé finanční burzy, které umožňují investorům obchodovat bez odhalení jejich totožnosti) a mimoburzovního obchodování (OTC). Podle nových pravidel je objem obchodování s akciemi v temné skupině omezen na 8% během 12 měsíců. Nová nařízení se rovněž zaměřují na vysokofrekvenční obchodování. Algoritmy používané pro automatizované obchodování musí být registrovány, testovány a musí obsahovat jističe.
Podle zprávy Expand, společnosti Boston Consulting Group a IHS Markit, se přípravy společností MiFID II staly firmami odhadem celkem 2, 1 miliardy dolarů.
MiFID II rozšiřuje rozsah požadavků podle MiFID na více finančních nástrojů. Akcie, komodity, dluhové nástroje, futures a opce, fondy obchodované na burze a měny spadají do jeho působnosti. Je-li produkt k dispozici v některém členském státě EU, vztahuje se na něj MiFID II - i když se obchodník, který si chce koupit, nachází mimo EU.
Kdo ovlivňuje MiFID II?
MiFID II pokrývá nejen prakticky všechny aspekty finančních investic a obchodování, ale také pokrývá prakticky všechny finanční profesionály v EU. Bankéři, obchodníci, správci fondů, burzovní úředníci a makléři - a jejich firmy - všichni se musí řídit svými předpisy. Stejně tak institucionální a drobní investoři.
MiFID II omezuje pobídky vyplácené investičním společnostem nebo finančním poradcům jakoukoli třetí stranou v souvislosti se službami poskytovanými klientům. Banky a makléřství již nebudou moci účtovat poplatky za výzkum a transakce v jednom balíčku, což nutí jasnější představu o nákladech každého z nich a případně zlepší kvalitu výzkumu dostupného pro investory. Makléři budou muset poskytovat podrobnější zprávy o svých obchodech - ve skutečnosti dalších 50 údajů - včetně informací o cenách a objemu. Budou muset ukládat veškerou komunikaci, včetně telefonních rozhovorů; Elektronické obchodování je podporováno, protože je snadnější zaznamenávat a sledovat.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.