Měnová politika vs. fiskální politika: Jaký je rozdíl?

Měnová politika a fiskální politika se vztahují na dva nejuznávanější nástroje používané k ovlivňování hospodářské činnosti státu. Měnová politika se primárně zabývá správou úrokových sazeb a celkovou nabídkou peněz v oběhu a je obecně prováděna centrálními bankami, jako je například Federální rezervní systém USA. Fiskální politika je kolektivní pojem pro zdanění a výdaje vlád. Ve Spojených státech je národní fiskální politika určena výkonnými a zákonodárnými složkami vlády.

Klíč s sebou

• Měnová politika se zabývá úrokovými sazbami a nabídkou peněz v oběhu a obecně je spravována centrální bankou.
• Fiskální politika se zabývá zdaněním a vládními výdaji a obecně je určována právními předpisy.
• Měnová politika a fiskální politika společně mají velký vliv na národní hospodářství.

Měnová politika

Centrální banky obvykle používají měnovou politiku buď k stimulaci ekonomiky, nebo ke kontrole jejího růstu. Účelem měnové politiky je stimulovat jednotlivce a podniky, aby si půjčovali a utráceli, aby podpořili ekonomickou aktivitu. Naopak omezením výdajů a pobídkou úspor může měnová politika působit jako brzda inflace a dalších otázek spojených s přehřátou ekonomikou.

Federální rezervní systém, známý také jako „Fed“, často využíval tři různé politické nástroje k ovlivňování ekonomiky: otevírání tržních operací, změna požadavků na rezervy pro banky a stanovení diskontní sazby. Operace na volném trhu se provádějí každý den, když Fed nakupuje a prodává americké vládní dluhopisy, aby buď vstoupil do ekonomiky peníze nebo vytáhl peníze z oběhu. Nastavením míry rezervy nebo procenta vkladů, které jsou banky povinny držet v rezervě, Fed přímo ovlivňuje množství peněz vytvořených, když banky poskytují půjčky. Fed může také zacílit na změny diskontní sazby (úrokové sazby, kterou účtuje za půjčky poskytnuté finančním institucím), které mají ovlivnit krátkodobé úrokové sazby v celé ekonomice.

Měnová politika je spíše tupým nástrojem, pokud jde o rozšiřování a snižování peněžní zásoby s cílem ovlivňovat inflaci a růst, a má menší dopad na reálnou ekonomiku. Například Fed byl během Velké hospodářské krize agresivní. Jeho akce zabránily deflaci a ekonomickému kolapsu, ale nevytvořily významný ekonomický růst, který by zvrátil ztracenou produkci a pracovní místa.

Expanzivní měnová politika může mít na růst omezený vliv tím, že zvyšuje ceny aktiv a snižuje náklady na půjčky, což zvyšuje ziskovost společností.

Fiskální politika

Obecně řečeno, cílem většiny vládních fiskálních politik je zaměřit se na celkovou úroveň výdajů, celkovou skladbu výdajů nebo obojí v ekonomice. Dva nejpoužívanější prostředky ovlivňující fiskální politiku jsou změny v vládních výdajových politikách nebo ve vládních daňových politikách.

Pokud vláda věří, že v ekonomice není dostatek podnikatelských aktivit, může zvýšit množství peněz, které utrácí, často označované jako stimulační výdaje. Pokud není dostatek daňových příjmů na zvýšení výdajů, půjčují si vlády peníze vydáváním dluhových cenných papírů, jako jsou státní dluhopisy, a přitom se hromadí dluhy. Tomu se říká deficitní výdaje.

Zvýšením daní vlády vytáhnou peníze z ekonomiky a zpomalí obchodní činnost. Fiskální politika se obvykle používá, když se vláda snaží stimulovat ekonomiku. Ve snaze podpořit ekonomický růst by mohla snížit daně nebo nabídnout slevy na daních. Ovlivňování hospodářských výsledků prostřednictvím fiskální politiky je jednou ze základních zásad keynesiánské ekonomiky.

Když vláda utratí peníze nebo změní daňovou politiku, musí si vybrat, kam utratit nebo co zdanit. Vládní fiskální politika přitom může zacílit na konkrétní komunity, průmyslová odvětví, investice nebo komodity, aby buď zvýhodnila nebo odrazovala od produkce - někdy jsou její kroky založeny na úvahách, které nejsou zcela ekonomické. Z tohoto důvodu se o fiskální politice často diskutuje mezi ekonomy a politickými pozorovateli.

Fiskální politika má obecně větší dopad na spotřebitele. Může to vést ke zvýšení zaměstnanosti a příjmů.

V zásadě se zaměřuje na souhrnnou poptávku. Společnosti také těží, protože vidí vyšší příjmy. Pokud se však ekonomika blíží plné kapacitě, může expanzivní fiskální politika vyvolat inflaci. Tato inflace sníží na okraj některých společností v konkurenčních odvětvích, které nemusí být schopny snadno přenést náklady na zákazníky; sníží také prostředky lidí s pevným příjmem.