Morální hazard
Morální nebezpečí je riziko, že strana neuzavřela smlouvu v dobré víře nebo neposkytla zavádějící informace o svých aktivech, závazcích nebo úvěrové kapacitě. Kromě toho může morální hazard také znamenat, že strana má motivaci podstoupit neobvyklá rizika v zoufalém pokusu o zisk před vypořádáním smlouvy. Morální rizika mohou být přítomna vždy, když se dvě strany dohodnou. Každá smluvní strana může mít příležitost získat z jednání v rozporu se zásadami stanovenými v dohodě.
Kdykoli strana dohody nemusí trpět možnými důsledky rizika, zvyšuje se pravděpodobnost morálního nebezpečí.
1:26Morální hazard
Klíčové cesty:
- Morální nebezpečí může existovat, když smluvní strana může podstoupit rizika, aniž by musela mít následky.
- Morální hazard je běžný v úvěrovém a pojišťovacím průmyslu, ale může také existovat ve vztazích mezi zaměstnanci a zaměstnavateli.
- V důsledku finanční krize v roce 2008 byla ochota některých majitelů domů odejít z hypotéky dříve nepředvídaným morálním rizikem.
Pochopení morálního hazardu
Morální nebezpečí nastává, když má jedna strana transakce příležitost převzít další rizika, která negativně ovlivňují druhou stranu. Rozhodnutí není založeno na tom, co je považováno za správné, ale na tom, co poskytuje nejvyšší úroveň prospěchu, tedy odkaz na morálku. To se může vztahovat na činnosti ve finančním odvětví, jako je například smlouva mezi vypůjčovatelem nebo věřitelem, a pojišťovnictví. Například, když vlastník nemovitosti získá pojištění nemovitosti, smlouva je založena na myšlence, že se vlastník nemovitosti vyhne situacím, které by mohly poškodit nemovitost. Morální nebezpečí existuje, že vlastník nemovitosti může být kvůli dostupnosti pojištění méně nakloněn ochraně majetku, protože platba od pojišťovny snižuje zatížení vlastníka nemovitosti v případě katastrofy.
Morální nebezpečí může také existovat ve vztazích zaměstnavatel-zaměstnanec. Pokud má zaměstnanec služební auto, za které nemusí platit za opravy nebo údržbu, může být méně pravděpodobné, že zaměstnanec bude s vozidlem opatrný a pravděpodobnější.
Když morální rizika v investování vedou k finanční krizi, poptávka po přísnějších vládních předpisech často roste.
Příklad morálního hazardu
Před finanční krizí v roce 2008, kdy praskla bublina s bydlením, by se některé činnosti věřitelů mohly kvalifikovat jako morální nebezpečí. Například hypoteční makléř, který pracuje pro původního věřitele, mohl být povzbuzen pomocí pobídek, jako jsou provize, k získání co největšího počtu půjček bez ohledu na finanční prostředky dlužníka. Vzhledem k tomu, že úvěry byly zamýšleny k prodeji investorům, přesunutí rizika z úvěrové instituce, hypoteční makléř a původní úvěr zaznamenali finanční zisky ze zvýšeného rizika, zatímco zátěž z výše uvedeného rizika by nakonec dopadla na investory.
Dlužníci, kteří se začali snažit o splácení hypotéky, měli při rozhodování o tom, zda se pokusit splnit finanční závazek nebo odejít od půjček, které se staly obtížnější splácet, také morální rizika. Jak hodnoty nemovitostí klesaly, dlužníci končili hlouběji pod vodou na svých půjčkách. Domy měly hodnotu nižší než částka dlužná za související hypotéky. Někteří majitelé domů to možná viděli jako pobídku k odchodu, protože jejich finanční břemeno by se snížilo opuštěním nemovitosti.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.