Podrozvaha (OBS)
Podrozvahové položky (OBS) jsou termínem pro aktiva nebo pasiva, která nejsou uvedena v rozvaze společnosti. Přestože nejsou v rozvaze zaznamenány, stále jsou aktivy a pasivy společnosti. Podrozvahové položky jsou obvykle ty, které nevlastní nebo nejsou přímým závazkem společnosti. Například, když jsou půjčky sekuritizovány a prodány jako investice, zajištěný dluh je často veden mimo účetní knihy banky. Operativní leasing je jednou z nejčastějších nevyvážených položek.
1:23Podrozvaha
Pochopení podrozvahy
Podrozvahové položky jsou pro investory důležitým problémem při hodnocení finančního zdraví společnosti. Podrozvahové položky je často obtížné identifikovat a sledovat v účetních výkazech společnosti, protože se často objevují pouze v přiložených poznámkách. Znepokojující jsou také některé podrozvahové položky, které mají potenciál stát se skrytými závazky. Například zajištěné dluhové závazky (CDO) se mohou stát toxickými aktivy, aktivy, které se mohou náhle stát téměř zcela nelikvidními, než si budou investoři vědom finanční expozice společnosti.
Podrozvahové položky nejsou ze své podstaty zamýšleny jako klamavé nebo zavádějící, i když je špatnými aktéry mohou být zneužity k podvádění. Některé podniky běžně vedou značné podrozvahové položky. Například společnosti spravující investice jsou povinny držet investice a aktiva klientů v podrozvaze. Pro většinu společností existují podrozvahové položky týkající se financování, což společnosti umožňuje udržovat soulad se stávajícími finančními smlouvami. Podrozvahové položky se používají také ke sdílení rizik a přínosů aktiv a pasiv s ostatními společnostmi, jako v případě projektů společného podniku (JV).
Skandál Enron byl jedním z prvních vývojů, které upozornily veřejnost na používání podrozvahových subjektů. V případě společnosti Enron by společnost vybudovala aktivum, jako je elektrárna, a okamžitě si nárokovala plánovaný zisk na svých knihách, i když z něj nevydělal ani jedno desetník. Pokud by výnos z elektrárny byl nižší než plánovaná částka, místo převzetí ztráty by společnost převedla tato aktiva na mimoburzovou společnost, kde by ztráta nebyla nahlášena.
Klíč s sebou
- Podrozvahové položky (OBS) jsou účetní postupy, kdy společnost nezahrnuje do své rozvahy závazek.
- Přestože nejsou tyto položky vykázány v samotné rozvaze, představují aktiva a pasiva společnosti.
- Podrozvahové položky lze použít k udržení nízké míry zadluženosti (D / E) a pákového efektu, což usnadňuje levnější půjčky a brání porušování dluhopisových smluv.
- Praxe v podrozvahovém financování se začala prohlubovat, když řada účetních skandálů odhalila nesprávné použití této praxe.
Druhy podrozvahových položek
Existuje několik způsobů, jak strukturovat podrozvahové položky. Následuje stručný seznam některých nejčastějších:
Operativní leasing
Operativní leasing OBS je takový, ve kterém si pronajímatel ponechá pronajaté aktivum ve své rozvaze. Společnost pronajímající aktivum účtuje pouze měsíční splátky nájemného a další poplatky spojené s pronájmem, než aby uvedla aktivum a odpovídající závazek ve své vlastní rozvaze. Na konci doby pronájmu má nájemce obecně možnost zakoupit aktivum za drasticky sníženou cenu.
Dohody o zpětném nájmu
Na základě smlouvy o zpětném leasingu může společnost prodat aktivum, například část majetku, jiné entitě. Poté mohou ten samý majetek pronajmout od nového vlastníka.
Stejně jako v případě operativního leasingu uvádí společnost pouze náklady na pronájem ve své rozvaze, zatímco samotné aktivum je uvedeno v rozvaze podniku, který vlastní.
Pohledávky za účty
Pohledávky (AR) představují značný závazek pro mnoho společností. Tato kategorie aktiv je vyhrazena pro prostředky, které dosud nebyly obdrženy od zákazníků, takže možnost selhání je vysoká. Místo zařazení tohoto rizikově naloženého aktiva do své vlastní rozvahy mohou společnosti tento majetek v podstatě prodat jiné společnosti, která se nazývá faktor, který poté nabude riziko spojené s aktivem. Faktor vyplácí společnosti procento z celkové hodnoty všech AR předem a stará se o inkaso. Jakmile zákazníci zaplatí, faktor zaplatí společnosti splatný zůstatek po odečtení poplatku za poskytnuté služby. Tímto způsobem může podnik sbírat, co dluží, zatímco outsourcinguje riziko selhání.
Jak funguje mimobilanční financování
Dobrým příkladem běžné podrozvahové položky je operativní leasing, který se používá v podrozvahovém financování (OBSF). Předpokládejme, že společnost má zavedenou úvěrovou linku u banky, jejíž finanční smluvní podmínka stanoví, že společnost musí udržovat poměr dluhu k aktivům pod stanovenou úrovní. Převzetí dalšího dluhu na financování nákupu nového počítačového hardwaru by porušilo úvěrovou smlouvu zvýšením poměru dluhu k aktivům nad maximální stanovenou úroveň.
OBSF je kontroverzní a přitahuje užší regulační kontrolu, protože byla vystavena jako klíčová strategie nešťastného energetického gigantu Enron.
Společnost řeší svůj problém s financováním pomocí dceřiné společnosti nebo subjektu se zvláštním účelem (SPE), který nakupuje hardware a poté jej pronajímá společnosti prostřednictvím operativního leasingu, zatímco zákonné vlastnictví si ponechává samostatný subjekt. Společnost musí zaznamenat pouze náklady na pronájem ve své účetní závěrce. Přestože společnost skutečně ovládá nakoupené zařízení, nemusí společnost vykazovat další dluhy ani zařadit zařízení do rozvahy jako aktivum.
Požadavky na podrozvahové finanční výkaznictví
Společnosti musí dodržovat požadavky Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a obecně uznávané účetní zásady (GAAP) tím, že v poznámkách k účetní závěrce zveřejní podrozvahové financování (OBSF). Investoři mohou tyto poznámky prostudovat a použít k dešifrování hloubky potenciálních finančních problémů, ačkoli, jak ukazuje případ Enron, není to vždy tak jednoduché, jak se zdá.
V únoru 2016 změnila Rada pro účetní účetní standardy (FASB), vydavatel obecně uznávaných účetních zásad, pravidla pro účtování leasingu. Přijala opatření poté, co se zjistilo, že veřejné společnosti ve Spojených státech s operativním leasingem převedly na leasingové závazky v podrozvahové financování (OBSF) přes 1 bilion dolarů. Podle jejích zjištění nebylo v rozvahách vykázáno přibližně 85% leasingu, což investorům ztěžovalo stanovení leasingových aktivit společností a schopnosti splácet své dluhy.
Tato praxe v oblasti mimobilančního financování (OBSF) byla zaměřena v roce 2019, kdy vstoupila v platnost aktualizace účetních standardů 2016-02 ASC 842. Aktiva a pasiva z užívacího práva vyplývající z leasingu se nyní vykazují v rozvahách. Podle FASB: „Nájemce je povinen vykazovat aktiva a závazky z pronájmu s leasingovými podmínkami delšími než 12 měsíců.“
Vyžaduje se také lepší zveřejňování kvalitativního a kvantitativního výkaznictví v poznámkách pod čarou účetní závěrky. Kromě toho nebude podrozvahové financování (OBSF) pro prodej a zpětný leasing k dispozici.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.