Provozní poměr - OPEX

Co je operační poměr - OPEX?

Provozní poměr ukazuje efektivitu řízení společnosti porovnáním celkových provozních nákladů (OPEX) společnosti s čistým prodejem. Provozní poměr ukazuje, jak efektivní je vedení společnosti při udržování nízkých nákladů při generování výnosů nebo tržeb. Čím menší je poměr, tím efektivnější je společnost při vytváření výnosů oproti celkovým nákladům.

Klíč s sebou

• Provozní poměr ukazuje efektivitu řízení společnosti porovnáním celkových provozních nákladů společnosti s čistým prodejem. Provozní poměr ukazuje, jak efektivní je vedení společnosti při udržování nízkých nákladů při generování výnosů nebo tržeb.
• Provozní poměr, který klesá, je vnímán jako pozitivní znamení, protože to naznačuje, že provozní náklady se stávají stále menším procentem čistého prodeje. Společnost bude možná muset zavést kontroly nákladů na zlepšení marže, pokud se její provozní poměr v průběhu času zvyšuje.
• Omezení provozního poměru spočívá v tom, že nezahrnuje dluh.

1:06

Provozní poměr

OPEX vzorec a výpočet

OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Operating \, Expenses \, + \, Cost \, of \, Zboží \, Prodáno} {Net \, Sales} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold

1. Z výkazu zisku a ztráty společnosti vezměte celkové náklady na prodané zboží, které lze také nazvat náklady na prodej.
2. Najděte celkové provozní náklady, které by měly být dále ve výsledovce.
3. Přidejte celkové provozní náklady a náklady na prodané zboží nebo COGS a výsledek připojte k čitateli vzorce.
4. Vydělte součet provozních nákladů a COGS celkovým čistým prodejem.
5. Vezměte prosím na vědomí, že některé společnosti zahrnují náklady na zboží prodávané jako součást provozních nákladů, zatímco jiné společnosti tyto náklady uvádějí samostatně.

Co vám OPEX říká?

Investiční analytici mají mnoho způsobů, jak analyzovat výkonnost společnosti. Protože se zaměřuje na klíčové obchodní činnosti, jedním z nejpopulárnějších způsobů analýzy výkonnosti je vyhodnocení provozního poměru. Spolu s návratností aktiv a návratností kapitálu se často používá k měření provozní efektivity společnosti. Je užitečné sledovat provozní poměr v průběhu časového období a identifikovat trendy v provozní účinnosti nebo neefektivnosti.

Provozní poměr, který roste, je vnímán jako negativní znaménko, protože to naznačuje, že provozní náklady rostou v poměru k prodejům nebo výnosům. Naopak, pokud provozní poměr klesá, náklady se snižují nebo se zvyšují příjmy nebo nějaká kombinace obou.

Společnost bude možná muset zavést kontroly nákladů na zlepšení marže, pokud se její provozní poměr v průběhu času zvyšuje. Provozní poměr, který klesá, je vnímán jako pozitivní znamení, protože to naznačuje, že provozní náklady se stávají stále menším procentem čistého prodeje.

Složky provozního poměru

Provozní náklady jsou v podstatě všechny náklady kromě daní a plateb úroků. Společnosti také obvykle nezahrnují do provozního poměru neprovozní náklady.

Provozní náklady jsou náklady spojené s provozováním podniku, které přímo nesouvisejí s výrobou produktu nebo služby. Provozní náklady zahrnují režijní náklady, jako jsou prodejní, obecné a správní náklady. Příkladem režijních nákladů mohou být náklady na firemní kancelář společnosti, protože ačkoli to není nutné, není to přímo vázáno na výrobu. Provozní náklady mohou zahrnovat:

• Účetní a právní poplatky
• bankovní poplatky
• Náklady na prodej a marketing
• Výdaje na výzkum a vývoj nekapitalizované
• Náklady na kancelářské potřeby
• Nájemné a poplatky za energie
• Náklady na opravy a údržbu
• Platy a mzdové náklady

Provozní náklady mohou také zahrnovat náklady na prodané zboží, což jsou náklady přímo vázané na výrobu zboží a služeb. Většina společností však odděluje provozní náklady od nákladů na prodané zboží. Proto musí být tyto dvě náklady sečteny, aby tvořily čitatele ve výpočtu provozního poměru. Náklady na prodané zboží mohou zahrnovat následující:

• Přímé materiálové náklady
• Přímá práce
• Pronájem závodu nebo výrobního zařízení
• Výhody a mzdy pro výrobní pracovníky
• Náklady na opravy zařízení

Tržby nebo čisté tržby jsou nejvyšší položkou výkazu zisku a ztráty a představují částku peněz, které společnost vygeneruje před vyjmutím nákladů. Některé společnosti uvádějí příjmy jako čistý prodej, protože mají vrácené zboží od zákazníků, čímž klientovi připisují zpět, což je odečteno z výnosů.

Všechny tyto řádkové položky jsou uvedeny ve výkazu zisku a ztráty. Společnosti musí jasně uvést, které náklady jsou provozní a které jsou určeny k jinému použití.

Příklad provozního poměru

Níže je uveden výkaz zisků a ztrát společnosti Apple Inc. (AAPL) k 29. prosinci 2018, podle jejich 10Q zprávy.

• Společnost Apple vykázala za dané období celkový příjem nebo čistý prodej 84, 310 miliard USD (zvýrazněno modře).
• Celkové náklady na prodej (nebo náklady na prodané zboží) byly 52, 279 miliardy USD, zatímco celkové provozní náklady byly 8, 6685 miliardy USD (v červené barvě).
• Počítáme čitatele provozního poměru přičtením 52, 279 miliard USD (COS) + 8, 6685 miliard USD (provozní náklady) za celkem 60, 964 miliard USD za období.
• Provozní poměr se vypočítá takto: 60, 964 miliard USD / 84, 310 miliard USD, což se rovná 0, 72 nebo 72%.

Provozní poměr pro Apple znamená, že 72% čistého prodeje společnosti jsou provozní náklady. Provozní poměr společnosti Apple musí být prověřen v průběhu několika čtvrtletí, aby bylo možné zjistit, zda společnost řídí své provozní náklady efektivně. Investoři mohou také samostatně sledovat provozní náklady a náklady na prodané zboží (nebo prodejní náklady), aby určili, zda se náklady časem buď zvyšují nebo snižují.

OPEX vs. poměr provozních nákladů - OER

Ukazatel provozních nákladů (OER) se používá v realitním průmyslu a je měřítkem nákladů na provoz nemovitosti ve srovnání s příjmy, které nemovitost generuje. Vypočítává se vydělením provozních nákladů nemovitosti (mínus odpisy) hrubým provozním výnosem. OER se používá pro porovnání nákladů na podobné vlastnosti.

Na druhé straně, provozní poměr je srovnání celkových nákladů společnosti ve srovnání s generovanými tržbami nebo čistými tržbami. Provozní poměr se používá pro firemní analýzu v různých průmyslových odvětvích, zatímco OER se používá v realitním průmyslu.

Omezení provozního poměru

Omezení provozního poměru spočívá v tom, že nezahrnuje dluh. Některé společnosti přebírají velkou část dluhu, což znamená, že se zavázaly platit velké úrokové platby, které nejsou zahrnuty do hodnoty provozních nákladů provozního poměru. Dvě společnosti mohou mít stejný provozní poměr s výrazně rozdílnými úrovněmi zadlužení, takže je důležité porovnat poměry zadlužení dříve, než dojde k jakýmkoli závěrům.

Stejně jako u každé finanční metriky by provozní poměr měl být sledován v průběhu několika vykazovaných období, aby se určilo, zda je trend přítomen. Společnosti někdy mohou krátkodobě snížit náklady a dočasně tak zvýšit své příjmy. Investoři musí sledovat náklady, aby zjistili, zda v průběhu času rostou nebo klesají, a zároveň porovnávají tyto výsledky s výkonem výnosů a zisku.

Je také důležité porovnat provozní poměr s jinými firmami ve stejném odvětví. Pokud má společnost vyšší provozní poměr, než je její vzájemný průměr, může to znamenat neefektivnost a naopak. Nakonec, stejně jako u všech poměrů, by měl být používán spíše jako součást analýzy úplného poměru než izolovaně.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak vypočítat a analyzovat provozní náklady společnosti Provozní náklady jsou náklady spojené s údržbou a správou podniku na každodenní bázi. Celkové provozní náklady společnosti zahrnují náklady na prodané zboží, provozní náklady a režijní náklady. více Jak vypočítat čistý ziskový rozpětí pomocí výnosů a zisku společnosti Apple Čisté ziskové rozpětí je poměr čistého zisku k výnosům pro společnost nebo obchodní segment. Vyjádřeno v procentech, čisté ziskové rozpětí ukazuje, kolik z každého dolaru shromážděného společností jako příjem se promítá do zisku. více Co měří poměr provozních nákladů "> Ukazatel provozních nákladů (OER) je definován jako měření nákladů na provoz kusu nemovitosti ve srovnání s příjmy z majetku. více Porozumění nákladům na prodané zboží - náklady COGS prodaného zboží (COGS) je definováno jako přímé náklady spojené s výrobou prodaného zboží ve společnosti. více Porozumění návratnosti tržeb (ROS) Návratnost tržeb (ROS) je finanční poměr používaný k hodnocení provozní efektivity společnosti. více Co nám říká poměr EBITDA k prodeji Poměr EBITDA k prodeji je finanční metrika používaná k hodnocení ziskovosti společnosti porovnáním jejích výnosů s provozními výnosy před úroky, daněmi, odpisy a amortizací.