Over-The-Counter - OTC
Over-the-counter (OTC) označuje proces obchodování s cennými papíry pro společnosti, které nejsou kótované na oficiální burze, jako je New York Stock Exchange (NYSE). S cennými papíry, které se obchodují na přepážce, se obchoduje prostřednictvím sítě brokerů a dealerů na rozdíl od centralizované burzy. Tyto cenné papíry nesplňují požadavky na kotaci na standardní tržní burze.
Obchodní transakce se uskutečňují prostřednictvím služby Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) nebo služeb výpisu Pink Sheets. OTCBB je elektronická kotační a obchodní služba, která umožňuje vyšší likviditu a lepší sdílení informací. Pink Sheets je soukromá společnost, která spolupracuje s makléři a obchodníky na uvádění malých akcií společnosti na trh.
1:54Obchodování přes pult
Vysloveno Over-The-Counter
Akcie, které obchodují prostřednictvím OTC, jsou obvykle menší společnosti, které nemohou splnit požadavky na kótování na burze formálních burz. Obchoduje zde však i řada dalších druhů cenných papírů. Akcie, které obchodují na burzách, se nazývají kótované akcie, zatímco akcie, které obchodují prostřednictvím OTC, se nazývají nekótované akcie.
Obchodování OTC cenných papírů obchodníky s cennými papíry, kteří jednají přímo mezi sebou prostřednictvím počítačových sítí a telefonicky pomocí OTCBB. Obchodníci jednají jako tvůrci trhu pomocí růžových listů a OTC Bulletin Board, které poskytuje Národní asociace obchodníků s cennými papíry (NSAD).
Klíč s sebou
- Over-the-counter (OTC) označuje proces obchodování s cennými papíry pro společnosti, které nejsou kótované na oficiální burze.
- S cennými papíry, které se obchodují na přepážce, se obchoduje prostřednictvím dealerské sítě, na rozdíl od centralizované burzy.
- OTC obchodování pomáhá propagovat akciové a finanční nástroje, které by jinak nebyly investorům k dispozici.
- Společnosti s OTC akciemi mohou získat kapitál prodejem akcií.
Druhy obchodovaných cenných papírů OTC
Akcie, které obchodují prostřednictvím OTC, nejsou jen malé společnosti. Na OTC trzích jsou uvedeny některé známé velké společnosti. Například OTCQX obchoduje s akciemi zahraničních společností, jako jsou Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag a Danone SA.
Americké depozitní příjmy (ADR), které představují akcie vlastního kapitálu, které obchodují na cizí měně, se často obchodují OTC. Akcie obchodují tímto způsobem, protože podkladová společnost si nepřeje nebo nemůže splnit přísné požadavky na výměnu. Také náklady na 500 000 USD, které je třeba na NYSE uvést - až 75 000 USD na Nasdaq - vytvářejí překážku pro mnoho společností.
Nástroje, jako jsou dluhopisy, neobchodují na formální burze, protože banky vydávají tyto dluhové nástroje a prodávají je prostřednictvím sítí broker-dealer. Jsou také považovány za OTC cenné papíry. Banky šetří náklady na burzovní poplatky odpovídajícím nákupem a prodejem od klientů interně nebo od jiné makléřské firmy. Prostřednictvím sítě obchodníků obchodují i jiné finanční nástroje, například deriváty.
OTC sítě
Skupina OTC Markets Group provozuje některé z nejznámějších sítí, jako je Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) a Pink Open Market. Ačkoli sítě OTC nejsou formální výměny, jako je NYSE, stále mají požadavky na způsobilost. Například OTCQX neuvádí akcie, které se prodávají za méně než pět dolarů - známé jako penny - shell společnosti, nebo společnosti procházející bankrotem. OTCQX Best Market zahrnuje cenné papíry společností, které mají největší tržní limity a větší likviditu než ostatní trhy.
Prostřednictvím OTC trhů najdete zásoby společností, které jsou malé a rozvíjející se. V závislosti na platformě kótování mohou tyto společnosti také předkládat zprávy regulačním orgánům pro cenné papíry a burzy (SEC). Akcie OTCBB mají obvykle příponu „OB“ a musí podat účetní závěrku u SEC.
Další obchodní platformou jsou růžové listy a tyto akcie přicházejí v široké škále. Tyto podniky nesplňují požadavky SEC. I když nákup akcií tohoto druhu může vyžadovat menší transakční náklady, je předpokladem pro manipulaci s cenou a podvody. Tyto akcie budou obvykle mít příponu „PK“ a nemusí se podávat finanční výkazy u SEC.
Přestože Nasdaq funguje jako dealerská síť, akcie Nasdaq obecně nejsou klasifikovány jako OTC, protože Nasdaq je považován za burzu.
Výhody a nevýhody OTC Marketplace
Jak již bylo zmíněno dříve, dluhopisy, ADR a deriváty také obchodují na OTC trhu. Investoři by však měli být při investování do spekulativnějších OTC cenných papírů velmi opatrní. Požadavky na archivaci mezi platformami seznamů se liší a některé potřebné informace, například obchodní finance, mohou být obtížné najít.
Většina finančních poradců považuje obchodování s OTC akciemi za spekulativní závazek. Z tohoto důvodu musí investoři zvážit svou toleranci investičního rizika a mají-li OTC akcie ve svém portfoliu své místo. S přidaným rizikem OTC akcií však přichází možnost významných výnosů. Protože tyto akcie obchodují za nižší hodnoty a obvykle za nižší transakční náklady, poskytují cestu pro zhodnocování ceny akcií.
Obchodování s akciemi OTC není obecně známo velkým objemem obchodů. Nižší objem akcií znamená, že nemusí být připraven kupující, když přijde čas na prodej vašich akcií. Rovněž rozpětí mezi nabídkovou cenou a požadovanou cenou je obvykle větší. Tyto akcie mohou provádět volatilní pohyby na jakémkoli trhu nebo ekonomických údajích.
Trh OTC je alternativou pro malé společnosti nebo pro ty, kteří nechtějí kotovat na standardních burzách. Kotování na standardní burze je nákladný a časově náročný proces a mimo finanční možnosti mnoha menších společností. Společnosti mohou také zjistit, že kotování na OTC trhu poskytuje rychlý přístup ke kapitálu prostřednictvím prodeje akcií.
Klady
OTC poskytuje přístup k cenným papírům, které nejsou k dispozici na standardních burzách, jako jsou obligace, ADR a deriváty.
Méně předpisů o OTC umožňuje vstup mnoha společností, které nemohou nebo nechtějí kotovat na jiných burzách.
Prostřednictvím obchodu s nízkými náklady, penny stock, spekulativní investoři mohou vydělat značné výnosy.
Nevýhody
OTC akcie mají menší obchodní likviditu kvůli malému objemu, což vede ke zpožděním ve finalizaci obchodu a širokému rozpětí poptávky a poptávky.
Méně regulace vede k méně dostupným veřejným informacím, šanci na zastaralé informace a možnost podvodu.
OTC akcie jsou náchylné k kolísavým posunům při zveřejňování tržních a ekonomických údajů.
Příklady OTC cenných papírů ve skutečném světě
OTC Markets Group je provozovatelem finančních trhů pro OTCQX. „OTCMarkets.com“ uvádí nejaktivněji obchodované společnosti a informace o zálohách a úpadcích.
V daný den může celkový objem dolaru překročit 1, 2 miliardy USD, přičemž více než 6 miliard obchoduje s akciemi. Mezi společnosti patří čínská multimediální společnost Tencent Holdings LTD (TCEHY), potravinářský a nápojový gigant Nestle SA (NSRGY) a zdravotnická společnost Bayer AG (BAYRY).
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.