Přetěžování (OC)
Nadměrná kolateralizace (OC) je proces účtování více zajištění, než je potřeba k získání nebo zajištění financování. Nadměrná kolateralizace se často používá jako metoda zvýšení úvěru snížením expozice věřitele vůči riziku selhání.
Porozumění přetížení (OC)
Sekuritizace je složitý finanční proces vydávání cenných papírů, které jsou zajištěny skupinou aktiv, jako je například dluh. Podkladová aktiva jsou převedena na cenné papíry, tedy termín „sekuritizace“. Finanční terminologií přiřazená těmto převedeným aktivům jsou cenné papíry zajištěné aktivy (ABS). Sekuritizace obvykle zahrnuje aktiva, která jsou nelikvidní, protože každý jednotlivý dluh je jedinečný a vyžaduje samostatné administrativní zpracování. Proces sekuritizace zahrnuje sloučení více nelikvidních aktiv do jednoho fondu a vytvoření trhu pro tento fond. Mezi příklady aktiv, které lze sekuritizovat, patří hypotéky na bydlení, studentské půjčky, půjčky na auta, dluhy na kreditních kartách atd. Klíčovým krokem v sekuritizaci produktů je stanovení vhodné úrovně úvěrového posílení.
Zlepšení úvěru se týká techniky snižování rizika, která zlepšuje úvěrový profil strukturovaných finančních produktů nebo transakcí. Obvykle se provádí za účelem zlepšení úvěrového ratingu sekuritizovaného produktu. Investoři sekuritizovaného produktu čelí riziku selhání ve skupině podkladových aktiv. Zlepšení úvěru můžete považovat za finanční polštář, který umožňuje cenným papírům zajištěným skupinou kolaterálu absorbovat ztráty z prodlení se základními půjčkami, a tím kompenzovat potenciální ztráty. Pro snížení rizika selhání lze použít techniku zvyšování úvěru známou jako nadměrná kolateralizace.
Při nadměrné kolateralizaci se nadbytek kolaterálu používá ke zvýšení úvěru, aby se ratingová agentura dostala k lepšímu ratingu dluhu. Emitent kryje půjčku aktivy nebo kolaterálem, který má hodnotu vyšší než půjčka, čímž omezuje úvěrové riziko pro věřitele a zvyšuje úvěrový rating přiřazený k úvěru. Přetěžování je dosaženo, když je hodnota aktiv ve fondu větší než částka cenného papíru zajištěného aktivy (ABS). Takže i když některé splátky ze selhání podkladových úvěrů nebo jsou opožděné, splátky jistiny a úroků z ABS lze stále provádět z nadměrného zajištění. Hlavní jistina, která je podkladem souboru aktiv, je často vyšší než částka jistiny emitovaného cenného papíru přibližně o 10% až 20%. Například v případě cenného papíru zajištěného hypotékou (MBS) může být částka jistiny emise 100 milionů USD, zatímco hodnota jistiny hypoték, na nichž je emise vydána, se může rovnat 120 milionům USD.
Nadměrná kolateralizace umožňuje emitentům prodávat cenné papíry s vysokým ratingem. Investoři, kteří mají zájem o zisk ze sekuritizovaných produktů, ale na pozoru před riziky spojenými s těmito produkty, budou upřednostňovat ABS, které je úvěrově posíleno, například prostřednictvím nadměrného zajištění dluhu, před ABS bez zvýšení úvěru. Nabídka vysokého zajištění také usnadní získání úvěru a zajistí lepší podmínky pro půjčku, například nižší úrokovou sazbu.
Před úvěrovou krizí v roce 2008 bylo mnoho cenných papírů zajištěných aktivy na trhu nadměrně zajištěno, přičemž cenné papíry zajištěné aktivy přesahovaly jejich hodnoty. I když to snížilo úvěrová rizika a způsobilo, že finanční nástroje byly přitažlivé pro investory, bylo brzy zjištěno, že hodnota aktiv použitých jako kolaterál byla ve skutečnosti mnohem nižší, než byla prezentována. To vedlo ke snížení ratingu mnoha emitentů, což vedlo ke krizi rizikových hypoték, ke které došlo v roce 2008.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.