Umístění před IPO
K umístění před IPO dochází, když je část počáteční veřejné nabídky (IPO) umístěna u soukromých investorů těsně před plánovaným vstupem IPO na trh.
Soukromí investoři v umístění před IPO jsou obvykle velké soukromé kapitálové fondy nebo zajišťovací fondy, které jsou ochotny koupit velký podíl ve společnosti. Velikost investice znamená, že cena zaplacená za akcie v umístění před IPO je obvykle nižší než potenciální cena IPO.
[Důležité: Jednotliví investoři musí počkat, dokud společnost nezačne obchodovat na sekundárním trhu, aby mohli koupit akcii.]
Vysvětlení umístění před IPO
Dalším způsobem, jak definovat umístění před IPO, jsou peníze získané společností před jejím zveřejněním. Částka na akcii je obecně diskontována od očekávané ceny IPO. Neexistuje žádná skutečná záruka, kdy společnost půjde na veřejnost nebo přesná cena za akcii bude, když ano.
K těmto umístěním dochází, když existuje vysoká poptávka po nadcházející IPO. Důvodem je skutečnost, že cena umístění na akcii - a její riziko - závisí na tom, zda společnost nakonec zveřejní, a její konečný objem obchodování. Riziko vzniká, když je poptávka po IPO nižší než očekávaná, což snižuje cenu akcie. Jak je uvedeno výše, umístění před IPO kompenzují toto riziko nabídkou snížené ceny.
Pokud však poptávka způsobí zvýšení cen po IPO, soukromé kapitálové fondy a zajišťovací fondy by mohly okamžitě akcie prodat za vyšší cenu. Aby se tomu zabránilo, je k umístění zpravidla připevněna blokovací doba. Toto období brání těmto fondům v prodeji akcií v krátkodobém horizontu a přilákání dlouhodobějších investorů.
Příklad umístění před IPO
Před zveřejněním v září 2014 Alibaba otevřel umístění před IPO pro velké fondy a bohaté soukromé investory. V červnu 2014 byla společnost považována za oceněnou 150 miliard USD, přičemž poptávka po jejím případném IPO byla zvýšena. Soukromí investoři byli nadšeni z možnosti investovat do společnosti ještě před jejím zveřejněním.
Ozi Amanat, investor a manažer portfolia, koupil blok 35 milionů dolarů akcií před IPO. Rozdělil akcie mezi asijské rodiny, které měly vazby na fond, přičemž každá získaná akcie byla oceněna pod 60 USD na akcii. Když se Alibaba stala veřejnou, poptávka byla dokonce vyšší, než se očekávalo, a ti, kteří obdrželi části bloku akcií ve výši 35 milionů dolarů, byli odměněni výnosem nejméně 48%.
U Alibaba toto umístění před IPO zmírnilo její riziko. Přestože se ceny akcií obchodovaly na veřejných burzách výše, společnost zajistila, že před svým IPO obdržela odpovídající financování.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.