Soukromý kapitál vs. rizikový kapitál: jaký je rozdíl?

Soukromý kapitál je někdy zaměňován s rizikovým kapitálem, protože oba se vztahují na firmy, které investují do společností a opouštějí prodejem svých investic do financování vlastního kapitálu, jako jsou počáteční veřejné nabídky (IPO). Existují však velké rozdíly ve způsobu, jakým firmy zapojené do těchto dvou typů financování podnikají.

Soukromý kapitál a rizikový kapitál nakupují různé typy a velikosti společností, investují různé částky peněz a požadují různá procenta vlastního kapitálu ve společnostech, do kterých investují.

Soukromý kapitál

Soukromý kapitál je ve své nejzákladnější podobě majetek - akcie představující vlastnictví nebo podíl v účetní jednotce - které nejsou veřejně obchodovány nebo obchodovány. Soukromý kapitál je zdrojem investičního kapitálu, který pochází od jednotlivců a firem s vysokou čistou hodnotou. Tito investoři nakupují akcie soukromých společností - nebo získávají kontrolu nad veřejnými společnostmi s úmyslem je považovat za soukromé a nakonec je vyřazují z veřejných burz. Ve světě private equity dominují velké institucionální investoři, včetně penzijních fondů a velkých private equity společností financovaných skupinou akreditovaných investorů.

Vzhledem k tomu, že cílem je přímá investice do společnosti, je třeba hodně kapitálu, a proto se jedná o jednotlivce s vysokou čistou hodnotou a firmy s hlubokými kapsami.

Rizikový kapitál

Rizikový kapitál je financování poskytované začínajícím společnostem a malým podnikům, které jsou považovány za potenciální subjekty. Financování tohoto financování obvykle pochází od bohatých investorů, investičních bank a jiných finančních institucí. Investice nemusí být jen finanční, ale může být také nabídnuta prostřednictvím technických nebo manažerských zkušeností.

Investoři poskytující fondy riskují, že novější společnost přináší, a nezhoršuje se. Kompromis je však potenciálně nadprůměrný výnos, pokud společnost naplní svůj potenciál. Pro novější společnosti nebo společnosti, které mají krátkou provozní historii - dva roky nebo méně - je financování rizikovým kapitálem populární a někdy nezbytné pro získávání kapitálu, zejména pokud nemají přístup na kapitálové trhy, bankovní půjčky nebo jiné dluhové nástroje. Jedinou nevýhodou pro začínající společnost je to, že investoři často získají kapitál ve společnosti, a tudíž i hlas při rozhodování společnosti.

Klíčové rozdíly

Soukromé investiční společnosti většinou kupují vyspělé společnosti, které jsou již založeny. Společnosti se mohou zhoršovat nebo nezískávat zisky, které by měly být způsobeny neefektivností. Soukromé kapitálové společnosti tyto společnosti kupují a zefektivňují operace ke zvýšení výnosů. Firmy rizikového kapitálu na druhé straně většinou investují do začínajících podniků s vysokým růstovým potenciálem.

Soukromé investiční společnosti většinou nakupují 100% vlastnictví společností, do nichž investují. Výsledkem je, že společnosti mají po výkupu úplnou kontrolu nad společností. Společnosti rizikového kapitálu investují do 50% nebo méně vlastního kapitálu společností. Většina firem rizikového kapitálu upřednostňuje rozložení rizika a investování do mnoha různých společností. Pokud selže jeden start, celý fond ve firmě rizikového kapitálu není podstatně ovlivněn.

Soukromé kapitálové společnosti investují 100 milionů dolarů a více do jedné společnosti. Tyto firmy upřednostňují soustředit veškeré své úsilí do jediné společnosti, protože investují do již zavedených a vyspělých společností. Šance na absolutní ztráty z takové investice jsou minimální. Rizikoví kapitalisté utratí v každé společnosti 10 milionů dolarů nebo méně, protože většinou řeší startupy s nepředvídatelnými šancemi na neúspěch nebo úspěch.

Zvláštní úvahy

Společnosti soukromého kapitálu mohou nakupovat společnosti z jakéhokoli odvětví, zatímco firmy rizikového kapitálu jsou omezeny na startupy v oblasti technologií, biotechnologií a čisté technologie. Soukromé kapitálové společnosti také používají ke své investici hotovost i dluh, ale společnosti rizikového kapitálu se zabývají pouze kapitálem.

Tato pozorování jsou běžnými případy. Existují však výjimky z každého pravidla; někdy jeden typ firmy dělá věci mimo normu pro svůj druh.

Klíč s sebou

• Soukromý kapitál je investiční kapitál ve společnosti nebo jiném subjektu, který není veřejně kótován nebo obchodován.
• Venture Capital je financování poskytované začínajícím podnikům nebo jiným mladým podnikům, které vykazují potenciál pro dlouhodobý růst.
• Soukromý kapitál a rizikový kapitál nakupují různé typy společností, investují různé částky peněz a požadují různé částky vlastního kapitálu ve společnostech, do kterých investují.

Statistiky poradce

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

S private equity se kombinují aktiva více investorů a tyto sdružené zdroje se používají k získání částí společnosti nebo dokonce celé společnosti. Soukromé kapitálové společnosti si dlouhodobě neudržují vlastnictví, ale spíše připravují strategii odchodu po několika letech. V zásadě usilují o zlepšení nabytého podniku a poté jej prodávají za účelem zisku.

Vzhledem k tomu, že společnost rizikového kapitálu investuje do společnosti během nejranějších fází provozu; Přebírá riziko poskytnutí financování novým podnikům, aby mohli začít produkovat a vydělávat na zisku. Právě startovní peníze poskytované investory rizikového kapitálu dávají novým podnikům prostředky, jak se stát přitažlivým pro soukromé investory nebo získat nárok na služby investičního bankovnictví.