Realitní akcie drtí trh jako cloudová paliva růst

Spěch investorů k defenzivním pozicím na nejistém trhu posunul akcie na nemovitostech výše, přičemž některé z nich letos získaly více než 50%, což je zhruba trojnásobek tempa S&P 500. Nyní se tyto akcie pravděpodobně budou zvyšovat, protože obchodní konflikty a trh protíná ostatní protivětry. Mezi největší výhody patří American Tower Corp. (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Public Storage (PSA) ) a Prologis Inc. (PLD), jak je uvedeno v nedávné Barronově zprávě.

Bezpečnější sázky překonávají výkon

Zvýšená poptávka po akciích společností v bezpečnějších průmyslových odvětvích, s menším vystavením zámořským trhům, vedla ke zvýšení cen trusů pro investice do nemovitostí nebo akcií společností, které vlastní kancelářské věže, hotely, nákupní centra a další komerční nemovitosti.

Steve Shigekawa, manažer fondu nemovitostí Neuberger Berman, se zaměřuje na akcie vysoce kvalitních společností s „nízkým zadlužením, různorodým majetkovým portfoliem a zkušenými manažerskými týmy, které své společnosti prošly několika ekonomickými cykly“ za Barronovy společnosti. Tato investiční strategie vedla fond Neuberger Berman Real Estate k tomu, aby za poslední tři roky dosáhl ročního výnosu 12, 0% a překonal 90% svých vrstevníků v kategorii nemovitostí Morningstar. V uplynulém desetiletí její starší institucionální třída akcií porazila 79% svých vrstevníků.

Namísto investic do tradičních realitních společností, jako jsou ubytování, nákupní centra a regionální centra, ve kterých je fond Shigekawa vystaven méně než 7%, zdvojnásobil činnost u společností v datových centrech, ve kterých má fond 12%. expozice.

„Vzhledem k dopadu elektronického obchodování na maloobchodní prodej máme menší expozici vůči cykličtějším nemovitostem, jako je ubytování a maloobchod, “ uvedl manažer fondu. Fond Shigekawa využívá při výběru akcií přístup shora dolů a přihlíží k makroekonomickým ukazatelům, které pomáhají řídit investice do přibližně 40 společností. Například období nižších úrokových sazeb pomohlo zvýšit podíly na nemovitostních zásobách, které často trpí během období rostoucích úrokových sazeb z důvodu výše dluhu, který převezmou.

Společnosti v datovém centru

Jednou z příčin růstu těchto společností je prudký nárůst poptávky po datových centrech na podporu cloud computingu. "Když přemýšlíte o poptávce po cloud computingu, bude to vyžadovat více datových center, " řekl manažer fondu. Tento trend posílí zejména realitní společnosti v oblasti datových center, jako je Redwood City v Kalifornii, se sídlem Equinix, jehož akcie vyrostly meziročně o více než 62% (YTD).

Přední firma v prostoru datových center uvádí nemovitosti ve 24 zemích po celém světě a říká, že byla do značné míry ovlivněna opětovným zvyšováním obchodního napětí z Washingtonu.

"Zatímco se světový obchod s fyzickým zbožím vyrovnává, opak je pravdou, pokud jde o naši globální digitální ekonomiku, " řekl generální ředitel společnosti Equinix Charles Meyers.

Mezitím by měla datová centra i věžové REITs těžit z přechodu na další generaci celulárních sítí, zvaných 5G, což se očekává, že bude 10krát rychlejší než současné 4G telefony. Mobilní telefony REIT, známé také jako „REIT infrastruktury“, tvořily 17% fondu nemovitostí Neuberger Berman Real Estate.

REITs jako stabilní „Risk Mitigators“

Scott Craig, manažer portfolia realitního fondu Eaton Vance, považuje REIT za efektivní způsob zajištění proti volatilitě trhu, podle další zprávy společnosti Barron. Jak čelní větry přetrvávají, REITs by mohly pokračovat v rally, protože získávají popularitu jako „snižovač rizika“ se stabilním příjmem a zamčené v peněžních tocích.

Zatímco REIT s operacemi v zahraničí a výnosy ve více měnách mohou být více vystaveny volatilitě měn, jsou obvykle větší v měřítku a udržují silné růstové profily a rozvahy podle Wall Street Journal.

Co bude dál?

V budoucnu budou investoři pravděpodobně upřednostňovat společnosti, které se starají o globální digitální ekonomiku, než cyklická jména, která jsou zranitelnější vůči hospodářským poklesům, celním sazbám a narušení specifickým pro dané odvětví, jako jsou maloobchodníci a hotely.

Mezi další segmenty trhu, které by se mohly potýkat s turbulencemi, patří segmenty, které mohou čelit vyšším nákladům, jako je výstavba, jakož i slabší nálada spotřebitelů a nedostatek pracovních sil, na společnost Sandler O'Neill + Partners LP, citované v časopise.