Povinnost odkazu

Co je to referenční povinnost?

Referenční závazek je speciálně určený dluhový závazek, na kterém je založen úvěrový derivát, jako je swap na úvěrové selhání, a je emitován referenčním subjektem. Nepředstavuje všechny formy dluhu emitované účetní jednotkou, ale pouze konkrétní závazek. Tento závazek je často skutečným dluhovým cenným papírem, který byl k zajištění zajištěn.

Porozumění referenční povinnosti

Referenční povinnost je specifická emise dluhového cenného papíru, na který si obě strany v transakci s úvěrovými deriváty vzájemně sázejí. Například pětiletý dluhopis společnosti, banky nebo země. Pokud referenční subjekt selže v této záležitosti (nebo dojde k jiné konkrétní dohodnuté události), kupující zajištění úvěru na referenční závazek obdrží výplatu. Kupující ochrany obdrží náhradu za skutečnost, že účetní jednotka neprovedla platbu za referenční povinnost. Pokud nenastane žádná spouštěcí (výchozí) událost k referenčnímu závazku, zisky z prodeje úvěrového derivátu z prémie zaplacené kupujícím. Podobně jako u pojistného produktu, kde si pojišťovna ponechá pojistné placené pojistníkem, pokud nedojde k žádné nehodě a pojistné události.

Standardní formou zajištění úvěru na referenční závazek je swap na úvěrové selhání (CDS), což je zvláštní typ swapu, který je určen k převodu úvěrové expozice referenčního závazku ve swapu mezi dvěma nebo více stranami. V případě swapu na úvěrové selhání kupující swapu vyplácí prodávajícímu swapu pojistné až do data splatnosti smlouvy. Často se jedná o období pěti let, protože tato splatnost je nejběžnější a nejlikvidnější součástí trhu úvěrových swapů.

Povinnost odkazu v kontextu

Tento diagram ukazuje základní mechaniku nástroje CDS. Osoba kupující zajištění úvěru obdrží výplatu, pokud dojde k úvěrové události týkající se referenčního závazku. Pokud se nic nestane v souvislosti s referenční povinností, prodávající CDS si pojistné ponechá.

Je nezbytné určit referenční povinnost, protože nejednoznačnost může vést k problémům s vymáháním v případě prodlení. Například při nákupu zajištění úvěru na konkrétní dluhopis vydaný společností nebo bankou je nezbytné správně určit referenční povinnost. To se obvykle provádí odkazem na jeho číslo ISIN. Tím se zabrání nejasnostem ohledně splatnosti, kuponu nebo měny emitovaného dluhopisu.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice Credit Default Swap (CDS) Credit Default Swap (CDS) je zvláštní typ swapu navržený k přenosu úvěrové expozice produktů s pevným výnosem mezi dvěma nebo více stranami. více Referenční entita Referenční entita je emitentem dluhu, který je základem úvěrového derivátu. více Definice úvěrové události Úvěrová událost je negativní změna schopnosti dlužníka plnit své platby, což vede k vypořádání smlouvy o úvěrovém selhání (CDS). více Definice swapu podmíněného úvěru (CCDS) Kontingent swapu úvěrového selhání (CCDS) je swap úvěrového selhání na míru, který závisí na dvou spouštěcích událostech pro výplatu. více Definice swapu úvěrového úvěru (LCDS) Úvěrový swap úvěrového úvěru (LCDS) je úvěrový derivát, který jako referenční závazek syndikoval bezpečné půjčky. Obecně obchodují za pevnější rozpětí než swapy úvěrového selhání (CDS). více Referenční aktivum Referenční aktivum, také známé jako referenční závazek, je podkladovým aktivem používaným v úvěrových derivátech. více partnerských odkazů